SpaceX a sous-performé dès moins d’un mois après son introduction en bourse ! Cette vague est-ce une opportunité ou un piège ❓

Le 12 juin, SpaceX a finalisé la plus grande introduction en bourse de l’histoire à un prix d’émission de 135 dollars, avec un premier lancement qui a grimpé au-dessus de 200 dollars dès la première semaine, pour une capitalisation proche de 30 000 milliards ! Résultat : la période de lune de miel n’a duré que 11 jours ; le 22 juin, la valeur a chuté de 16 % en une seule journée, et en juillet, l’action est directement repassée sous le prix d’émission. Le cours le plus récent se situe dans la fourchette 133-140 dollars.

🤯 Voyons quelques données clés :

Les positions vendeuses à découvert représentent 5-7 % des actions en circulation ; les coûts liés aux prêts de titres ont déjà baissé, ce qui permet aux vendeurs à découvert de prendre facilement leurs positions !

Au moment de l’IPO, le P/S était de 93 fois, largement au-dessus de celui d’NVIDIA et d’Amazon !

Juste après l’IPO, SpaceX a émis immédiatement 25 milliards de dollars d’obligations ; le prix des obligations s’est approché d’un niveau qualifié de « déchet » (niveau spéculatif), et le marché s’est carrément « énervé ».

Comment Wall Street l’explique ? Valorisation trop élevée, arrivée imminente de la période de déblocage des actions, narration autour de l’IA qui n’a pas encore converti l’histoire en profits, plus la pression des taux d’intérêt à l’échelle macro : les prises de bénéfices ont fui en masse !

Je résume mon avis personnel :
À court terme, la tendance est plutôt baissière avec une volatilité ; la pression liée au déblocage et à l’offre reste là, mais les fondamentaux de SpaceX demeurent solides : croissance Starlink, réutilisation de Starship, synergie avec l’IA et la puissance de calcul, et l’exécution de Musk ne manque jamais !
Ce n’est pas un krach, c’est une purge normale après une valorisation trop élevée.
Mais n’allez pas « tout investir » (All in) : la gestion de la taille de position est la chose la plus importante !

Investir comporte des risques, prenez des décisions rationnelles !