Deutsche Bank : si la Réserve fédérale choisit un resserrement quantitatif plutôt qu’une hausse des taux, le dollar pourrait s’affaiblir

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Actualités de Mars Finance, le 16 juillet, l’analyste de la Deutsche Bank George Saravelos a indiqué dans un rapport que si la Réserve fédérale déplace son axe de politique des hausses de taux vers la réduction de son bilan (c’est-à-dire un resserrement quantitatif) afin de durcir la politique monétaire, le dollar pourrait alors s’affaiblir. Il a déclaré que l’expérience du Japon mérite d’être prise en exemple : bien que la Banque du Japon augmente ses taux avec lenteur, elle a tout de même réduit les liquidités à un rythme record via un resserrement quantitatif, et le yen reste à des niveaux historiquement bas. Par ailleurs, le resserrement du bilan pourrait aussi entrer en conflit avec la politique du gouvernement de Trump, car ce dernier a clairement indiqué qu’il souhaite maintenir les rendements des bons du Trésor à long terme à un niveau relativement bas. Il a également déclaré que l’indépendance de la Banque du Japon continue de susciter l’attention des marchés. Le ministre des Finances japonais, Asoyama Katayama, a même évoqué l’idée d’utiliser l’épargne nationale pour soutenir le marché des obligations japonaises. (Jin10)
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