Bitmine fait d’Ethereum un roi et transforme 98 % des revenus en aubaine de staking

Points clés

• Bitmine a déclaré 45,7 millions de dollars de revenus liés au staking au troisième trimestre 2026, mettant ainsi fin à sa priorité pour l’extraction de bitcoin. La société est le plus grand trésor ETH en nombre d’ether détenu à son bilan.
• La société détient désormais 5,4 millions d’ether d’une valeur de 10,85 milliards de dollars pour alimenter les nœuds de staking de MAVAN.
• En juin 2026, Bitmine a levé 273,8 millions de dollars afin d’étendre ses activités d’actifs numériques pour le compte d’institutions.

La société cotée en bourse, spécialisée dans les infrastructures blockchain, a déposé son formulaire 10-Q auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, détaillant ses résultats financiers pour la période close le 31 mai 2026. Le vaste rapport trimestriel montre un quasi-abandon des opérations traditionnelles d’extraction de bitcoin ( BTC) au profit d’une gestion d’actifs numériques plus légère en capital.

Les opérations de staking et de validation ont représenté environ 98 % du chiffre d’affaires trimestriel total de 46,5 millions de dollars de la société. Cela contraste fortement avec l’année précédente, lorsque l’entreprise a enregistré 0 dollar de revenus de staking et s’appuyait entièrement sur la location de matériel minier et des véhicules d’auto-mining. Les revenus de l’extraction de bitcoin ont fortement chuté sur la même période.

La direction a accéléré cette transition via l’acquisition, en mars 2026, de Pier Two Holdings Pty Ltd., une société australienne d’infrastructures blockchain. L’achat a été finalisé pour 27,8 millions de dollars en contrepartie préliminaire, comprenant de la trésorerie, des actions et des paiements différés. Bitmine a ensuite intégré Pier Two dans MAVAN, une plateforme institutionnelle de staking propriétaire conçue pour soutenir un trésor d’actifs numériques en forte expansion.

Expansion du trésor Ethereum

Le dernier dépôt SEC de Bitmine décrit une stratégie agressive d’accumulation de capital axée, sans ambiguïté, sur l’acquisition d’actifs numériques. Au 31 mai 2026, Bitmine détenait 5 416 945 ether, avec une valeur marchande à la juste valeur massive de 10,85 milliards de dollars. La société a également conservé une réserve historique de 203 bitcoins, d’une valeur d’environ 14,9 millions de dollars.

Pour financer ces acquisitions majeures et les mises à niveau d’infrastructure nécessaires, Bitmine a fortement utilisé un programme d’actions au fil de l’eau (at-the-market, ATM). Sur les neuf mois clos le 31 mai 2026, la société a expliqué dans le formulaire 10-Q qu’elle avait vendu plus de 340 millions d’actions ordinaires, générant 11,86 milliards de dollars de produits nets.

Défis financiers et dérivés

Malgré la forte hausse du chiffre d’affaires brut, Bitmine a annoncé une perte nette substantielle de 83,6 millions de dollars pour le troisième trimestre. Cette perte nette a été principalement due à un déficit latent de 15,4 millions de dollars lié à des avoirs en actifs numériques et à une perte nette de 92 millions de dollars sur des contrats dérivés, spécifiquement des options sur ether.

Bitmine chart on Wednesday, July 15, 2026, at 10 a.m. EDT. Bitmine a gagné 5,9 % au cours des cinq derniers jours, mais l’action est en baisse de 41 % depuis le début de l’année. Les dépenses d’exploitation ont explosé avec l’expansion rapide de l’activité. Les frais généraux et administratifs ont atteint 37,2 millions de dollars sur le trimestre, contre seulement 744 000 dollars sur la même période en 2025. La direction a attribué explicitement cette hausse à de nouveaux frais de gestion du trésor, à des coûts de dépositaire nécessaires et à une hausse de la rémunération des employés liée à l’acquisition récente.

Implications plus larges pour le marché

Bitmine a également divulgué des investissements stratégiques visant la création de valeur corporative à long terme. La société détient actuellement une participation de 186 millions de dollars dans Beast Industries Co. et un investissement selon la méthode de la mise en équivalence de 93,2 millions de dollars dans Eightco Holdings. Ces investissements fonctionnent en parallèle avec le cœur de l’activité de staking afin de diversifier l’exposition aux actifs.

Le pivot de l’entreprise introduit toutefois de nouvelles vulnérabilités opérationnelles. Bitmine a prévenu les investisseurs que la santé financière institutionnelle dépend désormais largement des conditions du réseau Ethereum, des rendements de staking fluctuants et d’éventuelles actions réglementaires concernant la classification des actifs numériques aux États-Unis.

Après la clôture du troisième trimestre, la société a renforcé avec succès sa liquidité en menant à bien une offre publique de 273,8 millions de dollars d’actions privilégiées de catégorie A au début de juin 2026. Ce nouveau capital devrait soutenir activement les stratégies de trésorerie en cours et les opérations institutionnelles de staking à l’avenir.