SPCX 上线冲高 jusqu’à 228 dollars, pour l’instant 137 dollars, soit un repli de 40%

On a quasiment rattrapé la baisse sur BTC sur une année 📉

Principalement à cause de ces deux points :
1、La valorisation actuelle est trop élevée : la capitalisation de SPCX est d’environ 2 0 0 0 milliards de dollars (le cours est d’environ 145-150 dollars), ce qui correspond, pour 2025, à un chiffre d’affaires estimé d’environ 18,7 milliards de dollars et à un multiple P/S supérieur à 100x, un niveau historiquement extrême

2、La société reste globalement en perte (la très grosse perte du business AI pèse lourd) ; Starlink est certes rentable mais sa croissance ralentit. Des institutions comme Morningstar estiment que la juste valeur n’est qu’environ 7800 milliards de dollars (environ 62 dollars par action)

Ce qui intéresse le plus tout le monde, c’est de savoir si SpaceX vaut vraiment ce prix. Déconstruction approfondie des trois activités clés ! 🚀

1️⃣ Lancement spatial (Space) : Falcon + Starship, véritable monopole absolu, avec plus de 80% des parts mondiales des lancements ; mais le développement de Starship reste en perte stratégique, et l’argent brûlé sert à préparer l’avenir.

2️⃣ Starlink (Connectivity) : une vache à lait ! 10,3 millions d’utilisateurs, plus de 60% de la part du CA, et une croissance élevée de 49,8% : c’est le seul segment stable et rentable qui réinjecte des fonds à l’ensemble du groupe.

3️⃣ Activité IA : le plus grand potentiel d’imagination, calcul + data centers de données en orbite. En 2025, elle affiche certes une énorme perte, mais le marché potentiel est à l’échelle de milliers de milliards de dollars, c’est le bouclage ultime de Musk.

Donc, en résumé, à court terme, le prix est bien susceptible d’être freiné par plusieurs facteurs, mais sur le long terme, l’investissement axé sur la valeur reste un actif intéressant 🔥