QCP : la logique structurelle des actifs numériques n’a pas changé, et au troisième trimestre, l’attention se portera sur le contexte macroéconomique, la redistribution des flux de capitaux liée à l’IA et les variations des positions des entreprises

Message de Deep Tide TechFlow : le 14 juillet, QCP a publié une troisième mise à jour trimestrielle de ses perspectives sur le marché des actifs numériques. Le document indique que la logique d’investissement structurelle des actifs numériques reste solide : les ETF, l’allocation d’actifs des entreprises et les avancées réglementaires continuent de soutenir le processus de financiarisation, tandis que le marché du deuxième trimestre a manqué de catalyseurs clairs.

Le rapport précise que, bien que le Bitcoin ait fait preuve de résilience face aux chocs géopolitiques, aux sorties de fonds des ETF et aux fluctuations de la confiance des principaux détenteurs d’entreprises sur le marché, il n’a pas réussi à ouvrir la voie dans une tendance haussière.

QCP estime que, sur la marge, les capitaux institutionnels se dirigent davantage vers l’infrastructure liée à l’IA, les semi-conducteurs et les grands projets de grandes introductions en bourse (IPO). Les actifs cryptographiques n’ont pas participé au rebond correspondant. Par ailleurs, si le secteur de l’IA venait à faiblir, le marché des cryptos ne serait pas forcément épargné.

Le rapport ajoute que la demande de détention par les entreprises ne peut plus être considérée comme un soutien de fond stable. Les attentes du marché concernant la stabilité de la détention de Bitcoin à l’échelle des entreprises évoluent. Au troisième trimestre, le marché devra principalement surveiller l’environnement macroéconomique, la trajectoire de politique de la Fed, les rotations de capitaux entre l’IA et les actifs cryptographiques, ainsi que les signaux de positions sur BTC, ETH, SOL et le marché des options.