Bonjour à tous.

Il y a eu pas mal de nouvelles sur le marché hier soir, mais les deux facteurs les plus marquants sont toujours : l’escalade de la situation au Moyen-Orient, ainsi que les données de l’IPC américain qui seront publiées ce soir. Ces deux éléments déterminent, en grande partie, la prise de risque sur le marché pour les prochains jours.

Commençons par la situation au Moyen-Orient :
Au cours des dernières 24 heures, la situation entre les États-Unis et l’Iran s’est à nouveau réchauffée. Les États-Unis ont annoncé renforcer le blocus maritime contre les ports et les zones côtières de l’Iran. De son côté, l’Iran a indiqué avoir frappé des pétroliers étrangers près du détroit d’Hormuz. En conséquence, les tensions dans la région du Moyen-Orient se sont encore intensifiées. Par ailleurs, l’armée américaine a mené, pour la troisième nuit consécutive, des frappes militaires contre l’Iran. Les affrontements entre les rebelles Houthis au Yémen et l’Arabie saoudite continuent aussi de s’aggraver.

Sous l’effet du sentiment de refuge, les prix mondiaux du pétrole ont fortement augmenté. Le Brent repasse de nouveau au-dessus des 80 dollars, et les capitaux commencent à se diriger vers des actifs refuges. Dans le même temps, l’ensemble des actifs à risque mondiaux subit une pression générale : les valeurs tech et le secteur des semi-conducteurs enregistrent aussi des replis nettement visibles.

Cependant, Trump conserve encore son style habituel : d’un côté il continue de faire pression, de l’autre il envoie des signaux indiquant qu’il « reste une chance de négocier ». Ainsi, la plus grande variable pour le marché, pour le moment, reste de voir si les deux parties vont continuer à escalader le conflit par la suite.

De l’autre côté, les données de l’IPC américain de juin, ce soir, méritent également une attention particulière.

Le marché a déjà commencé à anticiper une hausse des taux. Le dernier discours du gouverneur de la Fed Waller est plutôt belliciste : il a indiqué que si l’IPC core ressort à nouveau au-dessus des attentes, la Fed envisagera de resserrer davantage sa politique monétaire. Il a aussi mentionné que les pressions inflationnistes liées aux prix de l’énergie, aux tarifs douaniers et aux investissements dans l’IA demeurent, tout en appelant le marché à rester vigilant face au risque lié à une valorisation trop élevée des actifs liés à l’IA.

On peut dire que si l’IPC ce soir ressort au-dessus des attentes, le marché pourrait de nouveau subir une pression à court terme ; s’il ressort en dessous des attentes, il y a de bonnes chances de calmer les inquiétudes du marché concernant des hausses de taux.

Côté flux de capitaux : sur la dernière séance de trading, les ETF crypto ont globalement continué d’enregistrer une sortie nette d’environ 258 millions de dollars, ce qui montre que, à court terme, les fonds institutionnels restent plutôt prudents. Toutefois, certains capitaux entrent encore dans des ETF liés à BTC, ce qui indique que la demande de positionnement sur Bitcoin existe toujours, même si l’appétit pour le risque a baissé globalement. Sur les cinq dernières séances de trading, le mouvement reste en sortie nette : les institutions privilégient actuellement davantage le contrôle du risque.

Passons à l’analyse du graphique :
Pour l’instant, la trajectoire globale ne s’est pas nettement dégradée : elle conserve toujours une structure de range et de consolidation, sans qu’il y ait de ventes paniques. D’un point de vue technique, le marché à large échelle ressemble plutôt à une attente de catalyseurs, surtout avant la publication de l’IPC ce soir : l’ambiance d’observation devrait être assez forte.

Donc, à titre personnel, je pense que la journée d’aujourd’hui restera surtout en consolidation latérale : il ne faut pas poursuivre aveuglément à la hausse, et il est plus prudent d’attendre la publication des données pour choisir la direction.

Points clés à surveiller :
BTC : surveiller le support autour de 61 000. Si ce niveau tient, la structure globale reste saine.

ETH : la tendance est relativement plus forte que celle du marché global ; surveiller surtout le support autour de 1 700.

SOL : surveiller le support autour de 72,5. Tant qu’il n’y a pas de cassure baissière avec augmentation de volume, le problème reste limité.

Dans l’ensemble, le principal sujet pour le marché aujourd’hui est de savoir si la situation entre les États-Unis et l’Iran va continuer à s’escalader, ainsi que les données de l’IPC américain ce soir. Avant que les nouvelles soient digérées, contrôler sa position et attendre avec patience la publication des données est plus important que multiplier les opérations. Le marché ne s’est pas encore totalement affaibli, mais les fluctuations à court terme devraient nettement augmenter : faites simplement un bon contrôle du risque.
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