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Anthropic atteint une valorisation secondaire implicite de 1,2 billion de dollars, tandis que l’élan de l’IPO IA s’accélère

Anthropic a atteint une valorisation implicite de 1,2 billion de dollars sur le marché secondaire, marquant une hausse de 550% au cours de l’année écoulée et dépassant la valorisation secondaire estimée de 908 milliards de dollars d’OpenAI. Au-delà d’un jalon de prix, cela reflète la rareté croissante des capitaux propres privés dédiés à l’IA et la demande exceptionnelle autour de l’une des entreprises technologiques à la croissance la plus rapide au monde.

La dernière valorisation met en évidence à quel point l’appétit des investisseurs pour les principales entreprises d’IA continue de remodeler les marchés de capitaux privés avant la prochaine génération de grandes IPO.

La rareté alimente la prime

Les actions d’Anthropic se négocient à une valorisation implicite de 1,2 billion de dollars sur des plateformes telles que Caplight.

Quelques mois plus tôt, la société avait déjà franchi le cap des 1 billion de dollars, dépassant à ce stade la valorisation secondaire d’OpenAI. Depuis, la demande continue de s’accélérer.

Le cofondateur et PDG de Caplight, Javier Avalos, a décrit Anthropic comme « l’entreprise la plus recherchée que le marché des secondaires de capital-risque ait jamais vue ». Dans le même temps, le PDG de Rainmaker Securities, Glen Anderson, a confirmé des transactions proches du niveau de 1,2 billion de dollars, tout en notant que les opérations finalisées restent limitées, car très peu d’actionnaires existants sont disposés à vendre.

Ce déséquilibre entre une demande écrasante et une offre extrêmement limitée a créé l’une des plus fortes primes de rareté jamais observées sur les marchés privés de la technologie.

Des fondamentaux solides soutiennent la croissance

Au-delà de la demande de marché, la performance opérationnelle d’Anthropic s’est développée rapidement.

Le taux de revenus annualisés de la société aurait atteint environ 47 milliards de dollars à la fin mai 2026, contre 9 milliards de dollars fin 2025 et environ 1 milliard de dollars fin 2024.

Cela représente une croissance d’environ 47 fois des revenus en seulement 18 mois, portée principalement par l’adoption en entreprise de Claude AI et l’expansion rapide de Claude Code auprès des développeurs de logiciels.

SemiAnalysis a également rapporté qu’Anthropic a généré plus d’1 milliard de dollars de bénéfice trimestriel au T3 de l’exercice 2026, suggérant que l’entreprise a franchi une nouvelle étape de maturité financière.

Les préparatifs d’IPO se poursuivent

Anthropic a déposé confidentiellement son projet d’enregistrement S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine le 1er juin 2026.

L’opération serait menée par Goldman Sachs, JPMorgan et Morgan Stanley, avec l’espoir que l’IPO puisse lever plus de 60 milliards de dollars.

Une cotation potentielle au Nasdaq est actuellement visée pour octobre 2026.

Dans le même temps, la société continue d’étendre ses opérations, notamment en louant un grand bureau à Manhattan et en prévoyant d’augmenter ses effectifs à New York à plus de 1 000 employés d’ici la fin de l’année.

La prime du marché secondaire soulève des questions

La dernière valorisation post-money officielle d’Anthropic s’établissait à environ 965 milliards de dollars après son tour de financement de série H, qui a levé 65 milliards de dollars.

La valorisation secondaire actuelle de 1,2 billion de dollars représente donc une prime d’environ 24% au-dessus de la valorisation du dernier financement privé.

Cette prime suggère que les investisseurs qui n’ont pas pu participer au financement de la série H sont prêts à payer des prix nettement plus élevés pour un accès limité au marché secondaire avant une éventuelle cotation en bourse.

La question de savoir si cette prime finira par être justifiée dépendra de la façon dont la demande du marché public valorise Anthropic une fois que les actions commenceront à être négociées.

Des risques subsistent

Malgré l’élan solide, plusieurs incertitudes continuent d’influencer les attentes des investisseurs.

La Chine a récemment soulevé des préoccupations en matière de sécurité concernant la plateforme Claude Code d’Anthropic, ajoutant une incertitude réglementaire supplémentaire.

Les marchés de prédiction impliquent actuellement une probabilité d’environ 90,5% qu’Anthropic atteigne une valorisation de 1,25 billion de dollars d’ici la fin de l’année, tandis que la probabilité d’atteindre 1,75 billion de dollars reste proche de 51%, indiquant que les investisseurs s’attendent encore à une modération de la croissance de la valorisation avec le temps.

Par ailleurs, la décision du Département du Commerce américain du 1er juillet de lever les restrictions d’exportation sur les modèles Claude Fable 5 et Mythos 5 d’Anthropic a supprimé un obstacle réglementaire important, même si les évolutions futures de la politique publique demeurent un facteur crucial.

Perspectives de marché

La montée d’Anthropic s’inscrit aux côtés d’autres IPO d’IA marquantes, notamment l’IPO de 1,77 billion de dollars de SpaceX et l’offre publique future attendue d’OpenAI.

D’après TechCrunch, ces entreprises d’IA pourraient, ensemble, générer plus de valeur pour les marchés publics que l’ensemble des sorties soutenues par du capital-risque américain depuis 2000, additionnées.

La valorisation secondaire actuelle de 1,2 billion de dollars reflète à la fois un élan exceptionnel côté activité et l’une des plus fortes primes de rareté jamais observées sur les marchés privés.

À mesure qu’Anthropic se rapproche de ses débuts en bourse, les investisseurs observeront de près si le prix du marché secondaire d’aujourd’hui deviendra la base de la valorisation de son IPO—ou si les marchés publics établiront finalement un autre niveau de référence.

#AnthropicSecondaryValuationHits1.2Trillion
@Gate_Square