L’énigmatique indice de Saylor suscite des doutes : la stratégie permettra-t-elle de réduire davantage les pertes en Bitcoin ? - U.Today

Le président de la stratégie, Michael Saylor, a publié un graphique du portefeuille Bitcoin de la société sur X, avec la légende brève : « The orange dots tell only part of the story. »

La rhétorique de Saylor était auparavant sans équivoque haussière, mais aujourd’hui, il taquine ouvertement son audience et laisse entendre de manière ambiguë qu’il y a plus derrière le graphique familier des achats.

Pourquoi le marché s’attend à des ventes plutôt qu’à de nouveaux achats

La suggestion de Saylor est intervenue à un moment où sa société se retrouvait, pour la première fois, dans une position vulnérable. La capture d’écran qu’il a publiée montre clairement la performance financière actuelle du portefeuille : le prix d’achat moyen s’élève à 75 476 dollars, tandis que le rendement est tombé à -15,41 %, ce qui représente une perte latente de près de 10 milliards de dollars.

Avec un portefeuille aussi profondément dans le rouge et des liquidités libres en dollars qui se raréfient, la société ne dispose tout simplement pas des ressources nécessaires pour une nouvelle série d’achats agressifs.

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L’analyste de CryptoQuant Maartunn a publié un graphique montrant les « Buys & Sells » de Strategy et a demandé directement : « Cela signifie-t-il qu’on va bientôt voir davantage de ventes au plus bas ? »

Achats et ventes de Strategy en Bitcoin, Source : Maartunn via CryptoQuantLes données de CryptoQuant visualisent clairement ce que Saylor laisse entendre sans le dire : les points d’achat orange du graphique ont été entièrement remplacés par des marqueurs de vente rouges.

La plus importante de ces opérations correspond à la vente récente de 3 588 BTC pour 216 millions de dollars, intervenue près du plus bas local de Bitcoin, autour de 60 000 dollars. Le fait que Saylor ait réalisé une perte nette indique le caractère contraint de la transaction : la société avait urgemment besoin de liquidités en fiat pour honorer son action privilégiée Stretch, STRC, à un taux fixe de 12 %.

Strategy était auparavant un « plancher concret » pour le marché. Les investisseurs savaient que Saylor n’achèterait et ne soutiendrait le prix que lors des replis. Désormais, avec 843 775 BTC restants au bilan de la société et son fondateur qui lance des indices vagues au milieu d’un vrai épuisement des réserves en dollars, ce statut a changé.

La question principale pour le marché est désormais de savoir si cela va devenir une pratique régulière et à quel prix la société vendra ses prochaines tranches.