Analyse : la capitalisation totale des stablecoins a diminué d’environ 10 milliards de dollars par rapport à son plus haut de mai, mais la tendance de croissance à long terme du marché n’a pas changé

ME News 消息，12 juillet (UTC+8), le marché des stablecoins a connu en juin la plus forte correction à grande échelle de ces dernières années. Sur le mois, la capitalisation totale a diminué de 7,7 milliards de dollars, atteignant la plus forte baisse mensuelle depuis l’effondrement de Terra-Luna en mai 2022. Depuis le pic de mai, le marché des stablecoins s’est contracté d’environ 10 milliards de dollars au total, soit une baisse d’environ 3 % de l’ensemble de sa taille.

Parmi les deux principaux émetteurs de stablecoins, ce sont eux qui ont constitué les principaux moteurs de cette vague de correction. La capitalisation de l’USDT émis par Tether est passée d’environ 190 milliards de dollars en mai à 184 milliards de dollars, soit une baisse d’environ 6 milliards de dollars ; l’USDC émis par Circle est, lui, passé d’un sommet proche de 80 milliards de dollars en mars 2026 à environ 73 milliards de dollars, soit un recul d’environ 7 milliards de dollars.

Toutefois, comparée à la baisse cumulée de plus de 26 % du marché des stablecoins durant la “crypto-hiver” de 2022, cette correction reste relativement modérée. Les données montrent qu’entre mars 2022 et septembre 2023, la capitalisation totale des principaux stablecoins est passée d’environ 166 milliards de dollars à 122 milliards de dollars. Pendant cette période, l’effondrement de TerraUSD, la faillite de FTX et la fermeture de plusieurs institutions de crédit crypto ont fortement touché la liquidité du marché.

Malgré la pression globale sur le marché, la dynamique concurrentielle de l’industrie des stablecoins est en train d’évoluer. Avec les avancées réglementaires, notamment le projet de loi américain “GENIUS”, qui poussent les stablecoins à s’étendre aux scénarios de paiement et de règlement, davantage d’émetteurs commencent à s’y impliquer. La taille de l’USDG en circulation, émis par Paxos et soutenu par des institutions telles que Robinhood, a déjà dépassé 3,2 milliards de dollars, tandis que l’offre USDGO lancée par Anchorage Digital et le groupe hongkongais OSL Group s’approche d’un doublement, jusqu’à 900 millions de dollars.

Les institutions de Wall Street continuent de miser sur le long terme des stablecoins. Citigroup avait auparavant estimé qu’en 2030, la taille du marché mondial des stablecoins atteindrait 1,9 billion de dollars dans le scénario de référence, et 4 billions de dollars dans le scénario optimiste ; Standard Chartered prédit, de son côté, que la taille du marché des stablecoins passera à 2 billions de dollars d’ici 2028.

Les analystes indiquent que la croissance de l’offre de stablecoins a toujours été l’un des moteurs importants d’un marché haussier crypto. Or, le fait que l’offre globale se contracte aujourd’hui signifie que la liquidité nouvelle sur la chaîne diminue ; si la demande de nouveaux capitaux ne parvient pas à compenser, la difficulté pour les actifs crypto de poursuivre leur hausse pourrait augmenter. (Source : PANews)