BlackRock dépose un véhicule de marché monétaire tokenisé alors que la TradFi vise la trésorerie on-chain


Un dépôt à la SEC « discret » fait ce qu’aucune publication officielle n’aurait pu accomplir. Le 9 juillet 2026, BlackRock a soumis le Form N-1A pour le BUIDL Treasury Trust, un fonds tokenisé qui détient des T-bills à échéances courtes avec une VNI quotidienne sur Ethereum et Stellar. Les parts seront réglées T+0 vers des portefeuilles éligibles, et les rachats créditent USDC ou PYUSD en quelques minutes. La valeur minimale est de 5 millions de dollars américains, mais cette structure permet à des distributeurs agréés de faire de la fractionalisation pour des desks plus petits.

Les tuyaux, c’est l’histoire. Bank of New York Mellon conservera la garde des titres, tandis que le smart contract gérera le transfer agency. Cela supprime trois intermédiaires et permet aux trésoriers de convertir la trésorerie inactive en tokens générant un rendement après la clôture des marchés américains. Les premiers testeurs incluent deux entreprises Fortune 100 qui ont déplacé 80 millions de dollars américains vers le pilote le trimestre dernier, avec 5,22% contre 4,91% sur le système legacy sweep.

La réaction du marché suit au millimètre. Le TVL en T-bill tokenisés bondit de 420 millions de dollars américains en 48 heures, et le taux de repo on-chain baisse de 15 bps, car l’offre de collatéral de qualité augmente. Le vault RWA MakerDAO enregistre 60 millions de dollars américains de sorties vers BUIDL, un signe que les institutions privilégient le papier de BlackRock plutôt que le wrapper DeFi quand les deux versent des rendements identiques.
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