Beaucoup de gens, lorsqu'ils font du trading ou des investissements, appliquent la même stratégie à tous leurs actifs : acheter davantage si ça baisse de 10%, renforcer si ça baisse de 20%, et vendre si ça monte de 50%. Peu importe l'action ou la crypto, ils font pareil.

En réalité, ce n'est pas du tout comme ça.

Les actifs se divisent en deux natures fondamentales : l'investissement de valeur et la spéculation sur les prix.

L'investissement de valeur s'intéresse à la valeur intrinsèque. Vous achetez les fondamentaux de l'actif lui-même, son récit à long terme et son potentiel de croissance. La spéculation sur les prix s'intéresse au sentiment du marché. Vous pariez sur les fluctuations à court terme, les tendances et l'émotion des capitaux.

Deux systèmes totalement différents, sans qu'il y ait absolument de bon ou mauvais, mais ils ne doivent absolument pas être mélangés. Si on les mélange, on risque de faire des erreurs aux moments cruciaux.

Prenons Bitcoin comme exemple :

Bitcoin est plus adapté au cadre de l'investissement de valeur. Ce n'est pas une entreprise traditionnelle, il n'a pas de flux de trésorerie, mais il a une offre fixe, un consensus mondial et un récit à long terme en tant qu'« or numérique »/actif de couverture macroéconomique. Les investisseurs de valeur se concentrent sur les données on-chain (comme le ratio MVRV, le comportement des détenteurs à long terme, les flux ETF), l'environnement macro (politique de la Fed, risques géopolitiques) et le taux d'adoption, plutôt que sur les graphiques à court terme ou le bruit médiatique. Ils DCA résolument lors des marchés baissiers sous-évalués, et réduisent progressivement ou conservent lors des zones de surévaluation haussières.

Les spéculateurs sur les prix, eux, sont complètement différents. Ils courent après le FOMO, les catalyseurs d'actualité, les capitaux à effet de levier et les tendances à court terme. La volatilité extrême du Bitcoin est une opportunité pour eux, mais aussi un risque élevé. Une fois que le sentiment s'inverse, le stop-loss ou le take-profit devient la priorité.

Le point clé est qu'on ne peut pas appliquer la logique d'accumulation de l'investissement de valeur à la spéculation, ni apporter l'émotion à court terme de la spéculation à la détention de valeur.

Beaucoup de gens, en marché baissier, tiennent en utilisant le nom de l'investissement de valeur, mais finissent par craquer émotionnellement ; ou en marché haussier, utilisent la mentalité spéculative pour tout miser avec levier, jusqu'à la liquidation. La cause fondamentale est la confusion des systèmes.

Bitcoin, en tant qu'ancre du marché crypto, possède à la fois des attributs d'investissement de valeur à long terme (rareté + courbe d'adoption) et des attributs spéculatifs (haute volatilité + récit dynamique). Les joueurs rationnels savent clairement à quelle catégorie ils appartiennent : soit ils sont des détenteurs de valeur à long terme, soit des spéculateurs de swing, puis ils exécutent strictement la discipline correspondante.

💰Il n'y a pas de réponse standard en investissement, mais confondre les cadres est le plus grand risque💰