Analyse : sorties massives de capitaux des ETF Bitcoin et des fonds de crédit privé, signaux de risque de marché en hausse

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ME News rapporte que le 10 juillet (UTC+8), rien qu'en juin, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes de 4 milliards de dollars, menés par l'IBIT de BlackRock, les fonds se tournant vers des opportunités comme le trading IA et l'introduction en bourse de SpaceX. Le Bitcoin a chuté d'environ 14 % au deuxième trimestre, passant sous la barre des 60 000 dollars, enregistrant ainsi sa troisième perte trimestrielle consécutive. Cependant, ces sorties sont éclipsées par le marché du crédit privé de 2 billions de dollars. Au deuxième trimestre, les demandes de rachat de crédit privé ont atteint 15,6 milliards de dollars, et 10 des 16 sociétés de développement commercial (BDC) ont dépassé le plafond trimestriel de 5 %, la plupart des investisseurs n'étant payés qu'en partie. Fitch s'attend à ce que les rachats se poursuivent dans les mois à venir, et les demandes non satisfaites continueront de peser sur plusieurs sociétés. Les ETF Bitcoin sont très liquides, et les sorties affectent directement le prix du BTC ; à l'inverse, les BDC de crédit privé sont des instruments illiquides à long terme. Le fait que les deux subissent des rachats simultanément reflète une inquiétude généralisée du marché concernant la liquidité et le risque. Le marché de l'énergie émet également des signaux d'aversion au risque : les réserves stratégiques de pétrole des États-Unis sont à leur plus bas niveau depuis 1983. QCP Capital résume : « Domaines différents, même schéma : la marge de manœuvre du marché se réduit. » Et souligne que les réserves stratégiques de pétrole sont au plus bas, que Strategy a vendu du BTC pour la première fois afin de payer des dividendes, et que les rachats de crédit privé ont franchi des seuils, trois éléments qui montrent ensemble que les actifs risqués sont confrontés à un environnement plus difficile. (Source : PANews)
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