#BlueOriginLaunches10BillionFundingRound

Le pari de 10 milliards de dollars de Blue Origin ne concerne pas les fusées. Il s'agit de contrôler la prochaine économie mondiale.

Pendant plus de deux décennies, Blue Origin a construit des fusées en toute discrétion tandis que SpaceX occupait le devant de la scène. Cette stratégie a désormais changé.

Le 9 juillet, Blue Origin a lancé sa toute première levée de fonds externe, visant à réunir 10 milliards de dollars pour une valorisation estimée à environ 130 milliards de dollars. C'est la première fois que Jeff Bezos invite des investisseurs extérieurs dans l'entreprise depuis sa fondation en 2000. En surface, cela ressemble à un événement de financement. En réalité, cela signale que l'industrie spatiale commerciale est entrée dans une toute nouvelle phase.

La plupart des gens voient cela comme une compétition entre Blue Origin et SpaceX.

Je pense qu'ils regardent le mauvais champ de bataille.

La véritable compétition ne porte pas sur qui lance le plus de fusées. Elle porte sur qui possède les infrastructures de la future économie spatiale.

Chaque grande révolution technologique s'est construite sur des infrastructures. Les chemins de fer ont alimenté l'industrialisation. Les câbles de fibre optique ont bâti l'internet. Le cloud computing a créé la révolution de l'IA.

L'espace pourrait devenir la prochaine course aux infrastructures.

Blue Origin prévoit d'utiliser les nouveaux capitaux pour accélérer la production de la fusée lourde New Glenn tout en faisant avancer Orbital Reef, sa station spatiale commerciale conçue pour remplacer les stations vieillissantes exploitées par les gouvernements.

En cas de succès, l'entreprise ne se contentera pas de vendre des lancements.

Elle pourrait éventuellement générer des revenus récurrents provenant du transport de fret, de la recherche commerciale, du déploiement de satellites, de la fabrication en orbite, du tourisme, des contrats de défense, et même d'activités industrielles privées au-delà de la Terre.

C'est un modèle économique bien plus précieux que le simple lancement de fusées.

Le timing est également important.

Les gouvernements s'appuient de plus en plus sur des entreprises privées plutôt que de tout construire eux-mêmes. La NASA, les agences de défense, les fournisseurs de télécommunications et les opérateurs de satellites commerciaux ont tous besoin d'une capacité de lancement fiable.

La demande continue de croître alors que seulement une poignée d'entreprises possèdent la technologie, les capacités de fabrication et les autorisations réglementaires nécessaires pour être compétitives.

Cela crée des barrières à l'entrée extrêmement élevées.

Même si un autre milliardaire annonçait une nouvelle société de fusées demain, rattraper les leaders actuels de l'industrie nécessiterait probablement de nombreuses années, plusieurs milliards de dollars et des centaines d'étapes d'ingénierie réussies.

C'est pourquoi la valorisation seule ne raconte pas toute l'histoire.

À environ 130 milliards de dollars, Blue Origin serait toujours derrière SpaceX, qui est valorisé à près de 250 milliards de dollars.

De nombreux investisseurs voient cet écart comme une faiblesse.

Je vois quelque chose de différent.

Les marchés financiers commencent à reconnaître que l'espace commercial pourrait naturellement évoluer vers un duopole.

L'histoire montre que les industries nécessitant d'énormes investissements en capital se consolident souvent autour de seulement quelques acteurs dominants.

L'aviation commerciale tourne largement autour de Boeing et Airbus.

Les réseaux de paiement sont dominés par Visa et Mastercard.

Les infrastructures cloud sont contrôlées par une poignée de fournisseurs.

Les services de lancement spatial pourraient suivre le même schéma.

Les entreprises qui survivent au premier cycle d'investissement bénéficient souvent de décennies d'avantages concurrentiels.

Cependant, les investisseurs doivent aussi reconnaître les risques.

Le développement de fusées reste l'une des activités les plus intensives en capital au monde.

Les retards de fabrication, les échecs de lancement, les changements réglementaires, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et une adoption commerciale plus lente que prévu pourraient tous peser sur les rendements futurs.

Les projets d'infrastructure spatiale exigent de la patience.

Les revenus peuvent croître bien plus lentement que les attentes des investisseurs.

Cela rend l'exécution plus importante que la valorisation.

D'un point de vue plus large du marché, cette levée de fonds envoie un autre signal puissant.

Les capitaux institutionnels se dirigent de plus en plus vers des secteurs à importance stratégique à long terme plutôt que vers les tendances de consommation à court terme.

L'intelligence artificielle, la fabrication de semi-conducteurs, les infrastructures énergétiques, les technologies de défense et désormais l'espace commercial deviennent la prochaine génération de thèmes d'investissement mondiaux.

Ces secteurs sont interconnectés.

L'IA nécessite des satellites.

Les satellites nécessitent des lancements.

Les lancements nécessitent des fusées réutilisables.

Les fusées réutilisables nécessitent d'énormes investissements industriels.

L'économie numérique future dépend de plus en plus d'infrastructures physiques au-delà de la Terre.

C'est pourquoi je crois que la levée de fonds de Blue Origin importe bien au-delà de l'aérospatial.

Ce n'est pas simplement une autre annonce de levée de fonds privée.

C'est une étape de plus vers la construction d'une économie industrielle entièrement nouvelle où l'espace fait partie des activités commerciales mondiales quotidiennes.

Les gagnants ne seront pas nécessairement les entreprises avec les plus gros titres.

Ce seront les entreprises qui construiront discrètement les infrastructures dont tout le monde dépend.

En tant que Dragon Fly Official, je crois que les investisseurs devraient cesser de considérer l'espace comme un projet scientifique lointain et commencer à l'analyser comme l'une des industries stratégiques à la croissance la plus rapide au monde.

La plus grande question n'est pas de savoir si l'espace commercial deviendra un marché d'un billion de dollars.

La vraie question est de savoir quelles entreprises posséderont les infrastructures avant que tout le monde ne réalise leur valeur.

Qu'en pensez-vous ?

Blue Origin peut-elle réellement défier SpaceX au cours de la prochaine décennie, ou SpaceX a-t-elle déjà construit un avantage trop important pour être surmonté ?