La semaine dernière, il a vendu à découvert Nvidia, Micron, Applied Materials et l'ETF semi-conducteurs, déclarant publiquement que les puces IA pourraient chuter de 30 %.

Cette semaine, il est passé soudainement à une position longue à pleine capacité, achetant deux sociétés délaissées par le marché.
En 2008, il avait anticipé l'effondrement des subprimes, devenant une légende, plus tard adapté au cinéma dans *The Big Short*.
Le style d'investissement de Michael Burry se résume à un mot : contre-consensus.
Hier, il a de nouveau dévoilé une position longue à pleine capacité : 60 % Flutter Entertainment, 40 % DraftKings.
Ces deux sociétés sont les plus grands opérateurs de paris sportifs en ligne aux États-Unis, et ont été durement frappées cette année.
Flutter est passé de son plus haut sur 52 semaines à 313 $ à environ 110 $, divisé par deux, puis encore divisé par deux. DraftKings a chuté de 45 % par rapport à son sommet.
La cause principale de cette chute : les marchés de prédiction.
Des plateformes comme Polymarket et Kalshi permettent aux utilisateurs de trader directement des contrats d'événements, contournant le système de taxation et de licence des paris traditionnels.
Le volume mensuel est passé de moins de 5 milliards de dollars en septembre dernier à 24 milliards de dollars en avril cette année.
Il y a deux semaines, Meta a été dévoilé en train de développer une application de marché de prédiction, « Arena » ; l'annonce a de nouveau frappé les deux actions.
Le jugement de Burry est totalement opposé à celui du marché.
Il estime que les marchés de prédiction opèrent dans une faille réglementaire, juste à côté d'un secteur hautement réglementé et fortement taxé.
Cette asymétrie ne durera pas. La CFTC a déjà publié une proposition de nouvelle réglementation le 10 juin, visant à intégrer les marchés de prédiction dans le cadre réglementaire officiel.
Une fois la réglementation en place, l'avantage de coût de ces plateformes disparaîtra, et le flux reviendra vers les opérateurs agréés.
Son évaluation des deux sociétés : DraftKings traverse un point d'inflexion opérationnel, passant de la conquête de parts de marché à la rentabilité. Flutter a eu des erreurs d'allocation de capital par le passé, mais ses fondamentaux sont excellents et son avantage d'échelle est évident.
Le même jour, il a également augmenté sa position sur JD.com, estimant qu'après la retombée de la frénésie des puces IA et de stockage en Corée et au Japon, les capitaux afflueront vers les actifs chinois.
D'un côté, il vend à découvert l'industrie IA la plus performante du marché, de l'autre, il achète à pleine capacité des actions de paris et des valeurs chinoises que les autres n'osent pas toucher.
Il se tient toujours du côté opposé au consensus, et chaque fois qu'il mise, il dévoile ses cartes publiquement.
La plupart des gens le considèrent déjà comme un indicateur inverse ; à force de prédire, il finira bien par avoir raison une fois.
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