🔥 Le partenaire de Dragonfly, Haseeb Qureshi, a mentionné dans une interview YouTube : BTC est un actif générationnel, optimiste sur ETH et SOL !

Bien que le marché crypto soit actuellement en baisse et que de nombreux OG se retirent, il est crucial de maintenir une conviction à long terme et d'éviter les biais récents. La crypto est fondamentalement une technologie, sa valeur provient des récits de croissance et du transfert de richesse générationnel, et non des flux de trésorerie actuels.

BTC : actif générationnel

Bitcoin est indépendant des flux de trésorerie, comme l'or, il dépend du consensus social et d'une offre fixe. La jeune génération a une forte volonté de le détenir, c'est le véritable « or numérique ». L'adoption institutionnelle en est encore à ses débuts (Morgan Stanley vient tout juste d'autoriser les recommandations), mais à long terme, elle conduira à une transmission générationnelle.

ETH et SOL : portés par les récits de croissance

Le marché évalue sur la base du « potentiel d'échelle future », avec une faible sensibilité aux flux de trésorerie, mais une forte sensibilité à la croissance exponentielle. Similaire aux actifs du début de la bulle Internet, Hyperliquid est un cas rare qui combine récit + flux de trésorerie réels (expansion des produits dérivés), avec un potentiel d'explosion.

Philosophie d'investissement :
- Éviter la cupidité à court terme, apprendre la « cupidité à long terme ». Le mécanisme de blocage des VC aide à surmonter l'envie de vendre.

- Le cœur du modèle de la Silicon Valley : célébrer l'échec, haute confiance, libre circulation des talents. La Chine et Israël sont les rares pays à l'avoir reproduit avec succès. La crypto a dépassé la phase « Far West », c'est maintenant l'ère des « colons » (settlers) qui construisent, et non des « pionniers » poursuivant une incertitude extrême.

- Il est normal que les talents et les capitaux se dirigent vers l'IA, mais la crypto a encore une marge de croissance exponentielle. Dans 10 ans, l'échelle sera bien plus grande qu'aujourd'hui, et ceux qui persisteront à construire gagneront.

En période de creux du marché, le pessimisme est souvent surestimé. Après FTX, davantage de personnes se retirent, mais nous sommes toujours en phase de « construction et d'expansion ». Le secret de Dragonfly : travailler plus dur que les autres !

En tant que vieux holder, la détention à long terme + la conviction sont la voie royale.