Récapitulatif de juin : panique MSTR, BTC se maintient à 58 000, faille sur ZEC provoque un krach éclair, et le token le plus performant du mois

作者：Viktor

Traduction : TechFlow

Introduction de TechFlow : Rapport mensuel de juin du trader crypto Viktor. Le système MSTR a connu la crise de confiance la plus grave de ce cycle, l'EV mNAV est tombé sous 1x pour la première fois, STRC a brièvement chuté à 72 dollars, mais le BTC, testé à plusieurs reprises autour de 58 000 dollars, a refusé de casser à la baisse. ZEC a révélé une vulnérabilité d'émission infinie, a été divisé par deux en un jour puis rapidement réparé. HYPE et LIT, deux DEX perpétuels, ont atteint de nouveaux sommets à contre-courant. WLD a doublé grâce aux attentes d'introduction en bourse d'OpenAI, puis a tout reperdu. Un panorama mensuel du point de vue d'un trader.

Faits marquants de juin

Les nouvelles pièces TGE de juin : BTW, ZEST, RE, SLX, ARX, O, $CAP. Le graphique de BTW ressemble beaucoup à une pièce pompée, passant de 200 millions de dollars FDV à 2 milliards. RE, un protocole DeFi basé sur la réassurance, a suivi une route typique de hausse après TGE, passant de 400 millions FDV à 1,1 milliard avant de reculer de 50 %. $SLX a augmenté de plus de 4x, ayant probablement éliminé un certain nombre de personnes qui faisaient du débouclage de verrouillage.

SPCX a fait son introduction en bourse le 12 juin, ouvrant à 150 dollars, et a connu en trois jours de trading le classique squeeze de « faible circulation, haute FDV », grimpant à 220 dollars avant de revenir à 150. Compte tenu du grand nombre de déverrouillages à venir, il est probable qu'il stagne et decline lentement pendant plusieurs mois.

Le 14 juin, les États-Unis et l'Iran ont annoncé un accord de paix préliminaire, et le 17, ils ont signé un mémorandum d'entente officiel. Les actions avaient déjà augmenté un peu avant, mais le pétrole brut (CL) est passé de 84 dollars à 70 dollars en une semaine.

$TON a annoncé le 1er juin qu'il changeait de nom pour $GRAM, a augmenté de 17% en 2 heures, puis a chuté de 35% par rapport au sommet.

Le 2 juin, $ONDO a annoncé le lancement prochain d'un DEX perpétuel RWA, a grimpé de 20% ce jour-là, mais ce fut également le sommet du mois.

Le même jour, Coinbase a annoncé un partenariat avec Ethena et un investissement dans son jeton. $ENA a grimpé de 40% en un jour, puis a tout reperdu et a atteint un nouveau plus bas. Actif maudit en marché baissier.

$TRUMP a commencé à grimper le 12 juin, le marché anticipant l'anniversaire de Trump et l'UFC à la Maison Blanche le 14 juin. En deux jours, il a grimpé de 36%, puis a baissé en continu.

Le modèle Claude Mythos / Fable 5 a été interdit en dehors des États-Unis le 13 juin, ce qui a immédiatement provoqué une brève poussée du concept d'« IA décentralisée » : $TAO a grimpé de 30%, $VVV de 20%.

La Standard Chartered Bank a commencé à couvrir deux actifs DeFi en juin : le 14 juin, après l'annonce, $UNI a grimpé de 50% ; le 24 juin, après l'annonce, $AAVE a grimpé de 35%.

Le 17 juin, $ASTER a annoncé que 99% des revenus de la plateforme seraient utilisés pour racheter ASTER. En quelques heures, il a augmenté de 22%, puis a tout reperdu en un jour.

Panique MSTR aggravée, mais BTC tient la ligne

Le récit principal du BTC en juin a été la crise de confiance autour de MSTR.

Les choses ont commencé en mai — Saylor a utilisé les 2 milliards de dollars levés via STRC pour acheter du BTC au-dessus de 80 000, puis a utilisé les réserves en dollars pour racheter 1,3 milliard d'obligations convertibles. Cela a fait chuter les réserves en dollars à un niveau suffisant pour couvrir seulement 6 mois de dividendes, ce qui a semé la panique sur le marché. Le 1er juin, MSTR a annoncé la vente de 32 BTC, une vente apparemment test, mais la réaction du marché a été violente — le BTC est passé de 74 000 à 59 000 en quatre jours.

Note graphique : Évolution du prix du BTC, début juin chute rapide de 74 000 à 59 000.

STRC a également commencé à se désancrer début juin, chutant à environ 96 dollars, et n'a pas réussi à revenir au pair avant la date ex-dividende au milieu du mois. STRC et MSTR ont offert de bonnes opportunités de vente à découvert, car les craintes du marché quant à la capacité du système MSTR à payer les dividendes de STRC s'intensifiaient rapidement. L'opération suivante de Saylor a été de vendre 200 millions de dollars d'actions MSTR chaque semaine, la moitié pour acheter du BTC, l'autre moitié pour reconstituer les réserves en dollars. Cela équivaut à dire au marché que les actions MSTR elles-mêmes seraient la plus grande victime, et le ratio MSTR/BTC ainsi que le mNAV ont chuté considérablement.

Note graphique : Évolution du ratio MSTR/BTC, en baisse continue en juin.

À partir du 15 juin, MSTR et STRC ont accéléré leur baisse, culminant le 26 juin dans la panique — l'EV mNAV de MSTR est tombé sous 1x pour la première fois de ce cycle, et STRC a touché un plus bas de 72 dollars. La baisse de STRC a été bien supérieure à celle du BTC lui-même, ce qui était le mouvement le plus irrationnel. Le 29 juin, Strategy a annoncé avoir vendu 1,1 milliard de dollars d'actions MSTR pour reconstituer les réserves en dollars, ce qui a temporairement calmé la panique sur STRC, qui est remonté à 90 dollars en quelques jours.

Note graphique : Évolution du prix de STRC, chute à 72 dollars puis rebond à 90 dollars.

$BTC s'est montré assez résistant face à ce niveau de FUD. Fin juin, il a testé à plusieurs reprises les 58 000 sans les casser, ce qui suggère qu'un rebond à court terme est probable et que la zone des 58 000 pourrait être un plancher temporaire.

Note graphique : Le BTC testé à plusieurs reprises autour de 58 000 dollars sans rupture.

Vulnérabilité ZEC déclenche une nouvelle vague de baisse

Le 4 juin, une vulnérabilité permettant l'émission infinie de jetons a été révélée sur ZCash. La réaction du marché a été retardée de quelques heures, mais $ZEC est ensuite passé de 625 dollars à un minimum de 250 dollars, une chute de 60% en moins d'un jour. Cependant, un fort rebond a suivi, doublant presque en 4 jours, atteignant 540 dollars une semaine plus tard. Dans l'ensemble, le marché a digéré cette nouvelle assez calmement, sans volonté de continuer à vendre. Mais ZEC a depuis affiché une structure de sommets décroissants.

Note graphique : Évolution du prix ZEC, flash crash puis rebond mais continue de former des lower highs.

HYPE et LIT : le mois fort du duo des DEX perpétuels

Juin a été un bon mois pour les deux grands DEX perpétuels.

$HYPE a d'abord doublé pour atteindre un nouveau sommet à 75 dollars, puis après un repli à 53 dollars, a immédiatement grimpé à nouveau, touchant un plus haut de 77 dollars. Le graphique de HYPE par rapport au marché des altcoins reste très propre — seulement des corrections très peu profondes, avec des creux sans cesse plus élevés.

Note graphique : HYPE vs marché altcoin, continue de former des higher lows.

$LIT a bénéficié de la logique de comparaison de valorisation avec HYPE ( « Ne vaut-il pas 1/40 de HYPE ? » ), et a affiché des sommets croissants tout au long du mois, malgré trois rejets à la résistance de 1,8 dollar. Le 1er juillet, Robinhood a annoncé que Lighter était son DEX perpétuel sur sa chaîne, et LIT a franchi les 2 dollars.

Note graphique : Évolution du prix LIT, trois fois bloqué à 1,8 dollar puis franchissement de 2 dollars.

WLD en forte hausse

$WLD a été l'une des pièces les plus fortes en juin. Le principal catalyseur a été les attentes d'introduction en bourse d'OpenAI (SpaceX a également fait une introduction en bourse ce mois-ci), ainsi que des rumeurs selon lesquelles le déverrouillage des jetons en juillet pourrait être réduit. $WLD est passé de 0,35 dollar à plus de 0,7 dollar, doublant, ce qui est une augmentation impressionnante. Mais la dernière semaine de juin a été brutale, anéantissant tous les gains.

Note graphique : Évolution du prix WLD, doublement puis tout reperdu.

Les « pièces de marché » de juin

Comme d'habitude, les pièces de marché ont été parmi les meilleures performeuses du mois :

$LAB a poursuivi la hausse de mai, atteignant un FDV maximal de 25 milliards de dollars, à égalité avec MYX/RAVE comme pièces criminelles de catégorie S. Il est ensuite retombé à un FDV de 7 milliards avant de rebondir à 20 milliards. Beaucoup de personnes ont réalisé des gains virtuels impressionnants, mais en raison de la volatilité extrême et des frais de financement souvent négatifs, ils n'ont pas pu verrouiller leurs profits.

$BEAT est une pièce manipulée. Poussée à un FDV de 5 milliards en décembre 2025, elle s'est effondrée à 150 millions de FDV en février 2026, puis a grimpé 8x en 4 mois. En juin, elle a ouvert à 1 milliard de FDV, a été comprimée jusqu'à 11 milliards au cours du mois, puis a fortement corrigé.

$VELVET a été pompé 20x pour atteindre 2 milliards de FDV, a chuté de 80%, a de nouveau atteint un sommet, puis est redescendu.

$H a subi un « dump de hacker », chutant de 93% par rapport à un FDV de 8 milliards, puis a grimpé 10x par rapport au creux.

$STG a grimpé près de 5x par rapport au creux de mai. C'est maintenant essentiellement une pièce mème à faible capitalisation, listée sur tous les principaux exchanges perpétuels, et les utilisateurs ne peuvent pas migrer de ZRO vers STG.

Reprise de l'écosystème SOL ?

$SOL a regagné de l'attention en juin, beaucoup de gens commençant à se montrer publiquement haussiers sur l'écosystème Solana. Les meilleures pièces de l'écosystème incluent $JTO (Jito), $MET (Meteora) et $BP (Backpack). SOLBTC a augmenté de 30% du creux au sommet du mois, SOL reprenant la zone des 80 dollars après avoir dévié à 60 dollars.

$JTO a poursuivi sa tendance haussière des deux mois précédents, avec pour catalyseur le lancement prochain de la plateforme de trading JTX.

Quelqu'un a lancé une pièce mème $ANSEM sur Pumpfun, et Ansem lui-même a reçu 60% de l'offre. Il a complètement embrassé cette pièce mème, qui est passée de 0 à 400 millions de dollars de capitalisation début juillet. Comme tous les mèmes de célébrités, elle finira par zéro.

$PUMP s'est affaibli depuis janvier, et a encore chuté de 35% en juin, atteignant un plus bas de 0,00115 dollar, dans un contexte de déverrouillage de jetons à venir et de rumeurs selon lesquelles Pumpfun pourrait être poursuivi. Fin juin, un certain rebond s'est produit par rapport au creux.

USELESS

$USELESS reste l'une des pièces mèmes les plus belles. Début juin, il a franchi la résistance des 80 millions de capitalisation pour atteindre 110 millions, puis après un repli, il a continué à grimper en se frottant au marché des altcoins. Bonk va continuer à pousser cette pièce pour maintenir son intérêt et en faire un véritable point de coordination de Schelling. Donc, en dessous de 100 millions de capitalisation, le rapport risque/récompense est correct.

XPL : catalyseur Plasma One

Plasma a annoncé le 11 juin le lancement prochain de Plasma One, alors que $XPL venait de former un double fond à 0,06 dollar. Après l'annonce, il a grimpé de 40% en un jour, a stagné quelques jours, puis a encore grimpé de 30% le 17 juin lors du lancement effectif de Plasma One. La dernière poussée a été reperdue, mais dans l'ensemble, un fond convaincant a été construit.

Que s'est-il passé d'autre en juin ?

$EIGEN s'est renforcé en juin, avec le récit d'une « transition réussie vers l'IA », doublant en deux semaines.

$DYDX a commencé à teaser une annonce majeure le 22 juin, poussant son prix, qui stagnait à 0,12 dollar, à 0,24 dollar le 1er juillet. L'annonce était que dYdX changeait de nom pour Arcus et lancerait une plateforme de trading d'actions sur la chaîne de Robinhood. L'annonce a été vendue.

$AERO a été très fort dans la seconde moitié de juin, grimpant de 60% en une semaine. Le catalyseur était la fusion d'Aerodrome et Velodrome, le DEX Aero fusionné étant déployé sur le mainnet ETH.

$SYN est le jeton du protocole Synapse, à l'origine un pont inter-chaînes, maintenant en cours de transition vers un protocole d'options sur Hyperliquid. On ne sait pas exactement pourquoi tout le monde est si excité, mais SYN a grimpé 25x du creux au sommet.

Autres squeeze importants : $PORTAL a culminé le 1er juin, après une hausse rapide de 7x ; $BICO a squeeze une capitalisation de 240 millions en deux jours ; $SLX a grimpé près de 5x du creux au sommet.