Les banques se tournent vers le pont entre les dépôts et les stablecoins avec un nouveau modèle de jeton

• Custodia et Vantage Bank ont lancé le Hazel Network le 18 juin.
• Un seul jeton peut fonctionner à la fois comme un dépôt bancaire et un stablecoin.
• Les dépôts restent au sein du système bancaire tout en conservant les fonctionnalités de la blockchain.
• La plateforme est testée sur Ethereum depuis mars 2026.
• Un déploiement commercial plus large est attendu au quatrième trimestre 2026.

Détaillé dans un livre blanc publié le 18 juin, le Hazel Network présente un jeton numérique unifié pouvant fonctionner soit comme un dépôt bancaire assuré par la FDIC, soit comme un stablecoin entièrement réservé, selon l'endroit où il est détenu et transféré. Un seul jeton avec deux identités juridiques Au cœur du Hazel Network se trouve un jeton conçu pour modifier automatiquement son statut juridique et opérationnel. Lorsqu'il est détenu au sein d'institutions bancaires participantes, le jeton fonctionne comme un dépôt bancaire tokenisé. Dans cet état, la banque reste le débiteur et le dépôt conserve les protections associées à l'infrastructure bancaire traditionnelle. Lorsqu'il est transféré en dehors du réseau du consortium, le même jeton se transforme automatiquement en un stablecoin adossé un pour un à des réserves de liquidités et à des titres du Trésor américain à court terme, conformément aux exigences de réserves établies dans le cadre du GENIUS Act. Le processus s'effectue par programmation, sans que les utilisateurs aient à convertir manuellement leurs actifs ou à déplacer des fonds entre des produits distincts. Résoudre le problème de la « fuite des dépôts » liée aux stablecoins L'architecture Hazel répond à l'une des plus grandes préoccupations du secteur bancaire concernant l'adoption des stablecoins : la migration des dépôts. Les banques traditionnelles craignent de plus en plus que les clients qui transfèrent des fonds vers des stablecoins retirent effectivement des dépôts du système bancaire, réduisant ainsi la liquidité et limitant la capacité de prêt. La conception de Hazel vise à éliminer cette friction en permettant aux dépôts de rester au sein de l'écosystème bancaire réglementé tout en permettant des fonctionnalités basées sur la blockchain. Plutôt que d'obliger les clients à choisir entre les services bancaires traditionnels et l'infrastructure d'actifs numériques, le modèle combine les deux au sein d'un seul instrument programmable. Les acteurs du secteur considèrent ce cadre comme un modèle potentiel pour que les banques puissent concurrencer les émetteurs privés de stablecoins tout en préservant les structures de financement existantes. Conformité intégrée à l'infrastructure Contrairement à de nombreux modèles de stablecoins existants, les contrôles de conformité sont intégrés directement dans l'architecture du réseau. Selon le livre blanc, l'analyse de la blockchain examine en continu l'activité des portefeuilles et les destinations des transactions avant que les transferts ne soient finalisés. Les transactions signalées comme à haut risque peuvent être interrompues et examinées par les équipes de conformité avant le règlement. Cette approche reflète les attentes réglementaires croissantes alors que les décideurs politiques américains se dirigent vers une surveillance plus stricte des émetteurs de stablecoins dans le cadre du GENIUS Act. En intégrant la conformité directement dans l'infrastructure des transactions, Hazel vise à fournir aux banques un système de paiement basé sur la blockchain qui satisfait à la fois l'efficacité opérationnelle et les exigences réglementaires. Des tests en conditions réelles déjà en cours Le projet n'est plus théorique. Custodia et Vantage ont révélé qu'une implémentation de référence fonctionne sur le réseau principal Ethereum depuis mars 2026 dans le cadre d'un processus de test par phases. Le consortium a achevé la première des quatre phases de test à l'échelle de la production prévues, avec des cycles de validation supplémentaires programmés avant un déploiement plus large. Les dirigeants impliqués dans l'initiative ont indiqué que la plateforme reste sur la bonne voie pour une disponibilité commerciale au quatrième trimestre 2026. Pour les banques qui évaluent les stratégies liées aux stablecoins, l'environnement de test en conditions réelles fournit l'un des premiers exemples concrets d'un cadre de dépôts tokenisés fonctionnant aux côtés d'une infrastructure de blockchain publique. Un nouveau front concurrentiel dans l'infrastructure des stablecoins Le timing coïncide avec une concurrence croissante dans tout l'écosystème des stablecoins. De grands gestionnaires d'actifs, dont Fidelity, BlackRock et State Street, ont récemment lancé des produits de gestion de réserves destinés aux émetteurs de stablecoins, tandis que les législateurs continuent de mettre en œuvre le premier cadre réglementaire fédéral complet pour les actifs numériques adossés au dollar. Hazel aborde le marché sous un angle différent. Plutôt que de chercher à émettre des stablecoins autonomes en concurrence, le réseau vise à fournir aux banques l'infrastructure nécessaire pour offrir des services de paiement natifs de la blockchain sans céder les dépôts des clients à des émetteurs externes. L'initiative est déjà intégrée à la plateforme bancaire Interlace d'Infinant et se positionne pour une adoption dans un réseau de centaines d'institutions financières communautaires et régionales. La banque et la blockchain continuent de converger Le lancement de Hazel souligne un changement plus large qui s'opère dans l'industrie financière. Alors que la réglementation des stablecoins devient plus claire et que l'adoption institutionnelle s'accélère, les banques dépassent de plus en plus les projets expérimentaux de blockchain pour se tourner vers des infrastructures de paiement prêtes pour la production. L'importance de Hazel pourrait finalement s'étendre au-delà de sa technologie. En cas de succès, le modèle pourrait fournir un cadre pour la manière dont les institutions financières réglementées participent à l'économie des actifs numériques tout en maintenant la conformité, en préservant les dépôts et en exploitant les avantages d'efficacité du règlement basé sur la blockchain. Pour le secteur bancaire, la question n'est plus de savoir si les dollars tokenisés feront partie de la finance traditionnelle. Le débat émergent porte sur qui contrôlera l'infrastructure qui les alimente.