Analyste de Bitunix : la Fed minimise les orientations politiques, la « prime d’incertitude » devient le principal front, plutôt que la voie des taux d’intérêt.

Actualités de Mars Finance, le 7 juillet, l'attention du marché mondial se tourne progressivement des taux d'intérêt vers le mode de communication des politiques. Le gouverneur de la Fed, Waller, a déclaré que les orientations prospectives ne devraient pas constituer un cadre fixe et qu'elles peuvent même être complètement supprimées si nécessaire, réitérant que la banque centrale ne maintiendra pas délibérément des taux bas pour financer le déficit budgétaire du gouvernement. Cela signifie qu'à l'avenir, le marché dépendra davantage des données économiques en temps réel plutôt que de la trajectoire des taux fournie à l'avance par la banque centrale, la prévisibilité des politiques diminuant, ce qui implique également que la sensibilité des prix des actifs à l'inflation, à l'emploi et aux données économiques continuera de s'accroître, et que la volatilité du marché pourrait se concentrer à nouveau sur les périodes de publication des données importantes.

D'autre part, les risques au Moyen-Orient se réchauffent à nouveau. De nouvelles informations font état d'une attaque de missile contre un navire marchand dans le détroit d'Ormuz, la fenêtre d'apaisement temporairement formée entre les États-Unis et l'Iran risque de se briser, et Trump a également réitéré qu'en cas d'échec des négociations, il n'exclut pas d'élargir les opérations militaires. Cependant, l'Arabie saoudite a réduit le prix officiel de vente du pétrole brut pour le marché asiatique en août, reflétant une offre encore relativement abondante. Actuellement, le marché de l'énergie reste en jeu entre le « risque géopolitique » et « l'assouplissement de l'offre », et la capacité du prix du pétrole à se renforcer à court terme dépend encore de savoir si le conflit affectera davantage l'offre réelle.

D'autre part, le thème de la pression de la dette japonaise et de l'affaiblissement continu du yen s'est réchauffé à nouveau, les doutes du marché sur la marge de manœuvre politique de la Banque du Japon n'ont pas disparu, et la tendance des flux mondiaux de capitaux vers les actifs en dollars américains à haut rendement n'a pas non plus montré de changement significatif.

Pour le marché des cryptomonnaies, ce qui mérite vraiment d'être noté n'est pas un événement unique, mais le fait que le marché perd la « certitude » fournie par les orientations prospectives des banques centrales. Lorsque les politiques commencent à revenir à une dépendance totale aux données, que les risques géopolitiques s'intensifient simultanément et que la liquidité mondiale reste dans un environnement relativement tendu, le marché des cryptomonnaies à court terme sera encore principalement motivé par les changements d'appétit pour le risque et la dynamique de liquidité. Le rythme des prix continuera d'être perturbé par les événements macroéconomiques et les sentiments du marché, et avant que les capitaux ne forment une véritable direction cohérente, on s'attend à ce qu'il reste dans un schéma relativement prudent.