Forbes report : les paiements transfrontaliers en stablecoins sont plus rapides, mais pas encore moins chers.

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Auteur: Aaron Stanley

Traduction: Jiahuan, ChainCatcher

Le secteur des paiements transfrontaliers en stablecoins connaît une croissance rapide.

Plus tôt ce mois-ci, des centaines d'entreprises se sont réunies à Mexico lors de la conférence Bitso Business sur les stablecoins. Demandez à n'importe laquelle d'entre elles, et la réponse est la même : la technologie est mature et disponible, l'environnement réglementaire s'améliore, et les volumes de transactions augmentent.

Mais si vous prenez le temps de discuter avec ceux qui déplacent réellement des fonds à travers les frontières, vous verrez un tableau plus nuancé : les paiements transfrontaliers basés sur les stablecoins sont plus rapides, plus accessibles et de plus en plus fiables. Cependant, en termes de prix, le secteur n'a pas encore tenu ses promesses.

D'où vient cet écart ? Les courtiers en devises facturent généralement entre 60 et 70 points de base pour les paiements transfrontaliers aux fournisseurs. Les stablecoins promettent de réduire ces frais à 2 à 5 points de base, la direction est claire.

Mais les pools de liquidité profonds nécessaires pour concrétiser cette réduction des coûts n'ont pas encore été construits à grande échelle.

Imran Ahmad, responsable de Bitso Business, la division B2B de l'un des plus grands échanges de crypto en Amérique latine, le dit clairement : tant que les institutions n'auront pas afflué en masse vers ces canaux, l'avantage de coût des stablecoins reste théorique.

Une fois que les banques commenceront à se connecter directement, les prix seront comprimés, et l'équation sera réécrite.

Ahmad a expliqué lors d'une interview en marge de la conférence : "Elles sont plus rapides, meilleures, cela ne fait aucun doute ; elles fonctionnent 24h/24 et 7j/7, cela ne fait aucun doute non plus. Mais sont-elles moins chères ? Pas encore. Les pools de liquidité doivent d'abord être construits."

Faire face au défi de la confiance

Pour amener ces liquidités en ligne, des changements de comportement sont nécessaires.

Imaginez un importateur de taille moyenne basé à Santos (le plus grand port d'Amérique latine), qui traite ses paiements par l'intermédiaire du même courtier en devises local depuis des années.

Ce courtier prélève des frais de 60 à 70 points de base. En théorie, une solution basée sur les stablecoins pourrait effectuer le même paiement pour une fraction de ce coût.

Mais cet importateur ne raisonne pas nécessairement en points de base. Il pense à l'agent fiable qui gère ses changes depuis dix ans : celui qui répond toujours au téléphone et qui fait toujours le nécessaire.

Cette relation fondée sur la confiance est le véritable obstacle à l'adoption des stablecoins dans les paiements B2B. Elle ne disparaîtra que lentement : lorsque l'écart de prix deviendra trop important pour être ignoré, et lorsque la nouvelle génération de professionnels ne considérera plus les relations personnelles comme acquises.

"Tout se résume finalement à la confiance", déclare Ezra Kebrab, PDG de Caliza, une société de paiements transfrontaliers qui gère les transactions de paiement aux fournisseurs et de gestion de trésorerie entre l'Amérique latine, l'Amérique du Nord et l'Asie.

"Ce n'est pas simplement 'je suis la solution la moins chère et la plus rapide'", ajoute Kebrab. "Savez-vous ce qui se passe si ce paiement ne répond pas aux exigences de la contrepartie ?"

Compléter Swift, pas le remplacer

Contrairement à certains discours dans le domaine des paiements en stablecoins, les entreprises qui ont réellement gagné du terrain sont précisément celles qui ont cessé de considérer l'infrastructure existante comme un ennemi.

Les clients de Caliza vont des courtiers en douane de Santos aux processeurs de paiement mondiaux comme Flutterwave et Skydo en Inde ; pour les flux de fonds entre l'Amérique latine et la Chine, l'entreprise collabore également avec le partenaire de paiement LianLian.

Bien qu'elle fonctionne sur des canaux de stablecoins, Caliza effectue encore de nombreuses transactions via Swift. La raison : dans les paiements aux fournisseurs, payer correctement est tout aussi important que payer rapidement. Un virement avec un numéro de taxe erroné ou des champs de paiement manquants peut entraîner une rétention indéfinie des marchandises en douane.

"Certains de mes pairs se diront peut-être 'tueurs de Swift'", déclare Kebrab. "Mais je pense que Swift fait un excellent travail en termes de normalisation nécessaire pour les paiements aux fournisseurs."

Cette volonté de travailler aux côtés des systèmes traditionnels, plutôt que de s'y opposer, se traduit par une croissance soutenue. Depuis sa création, Caliza a enregistré une croissance mensuelle de plus de 40 %, et le mois dernier, elle a atteint 60 %.

Pour éviter de dépendre d'intermédiaires, l'entreprise a construit de zéro ses propres licences et relations bancaires. Cette décision, qui semblait coûteuse au début, apparaît désormais de plus en plus comme un avantage concurrentiel.

Selon Ahmad de Bitso, la croissance des entreprises de stablecoins opérant dans ces couloirs transfrontaliers au cours de l'année écoulée est impressionnante ; mais compte tenu de la structure et de la nature hautement réglementée de ce secteur, il s'attend à une sélection naturelle inévitable.

"Les trajectoires de croissance de ces entreprises sont fascinantes", dit-il. "Il n'y a pas encore de 'cimetière' des entreprises de stablecoins. Mais je pense qu'un jour, il y en aura un."

À son avis, ceux qui réussiront à s'imposer dépendront de trois éléments : les licences, les canaux fiduciaires et la liquidité. Construisez ces trois piliers, et vous aurez une véritable activité. "Sinon, vous n'êtes qu'un intermédiaire."