L'analyse de CNBC expose un problème massif sur Polymarket : 45 000 marchés n'ont eu aucune transaction - Crypto Economy

TL;DR

• L'analyse de CNBC montre que plus de 45 000 marchés Polymarket ont enregistré un volume de transactions nul, révélant une extrême inactivité sur les contrats à longue traîne.
• Environ 70 % des marchés clôturés sont restés en dessous de 10 000 $, tandis que les bots ont généré plus de 80 % de l'activité sur les marchés peu liquides.
• Malgré cela, les marchés de prédiction ont bondi pendant la Coupe du monde 2026, avec des volumes hebdomadaires atteignant 5,4 milliards de dollars, montrant une forte concentration sur les événements majeurs et une participation limitée ailleurs.

Le rapport utilise l'API Gamma de Polymarket et constate que les transactions sont fortement concentrées sur un petit nombre de contrats, tandis que la plupart des marchés présentent peu ou pas de liquidité. Bien que les volumes globaux augmentent lors des grands événements mondiaux, la répartition sous-jacente reste très inégale selon les catégories et les périodes.

Données du marché

L'analyse des données des marchés clôturés révèle que plus de 45 000 marchés n'ont enregistré aucune activité de transaction, tandis qu'environ 70 % des contrats sont restés sous les 10 000 $ en volume total. Cela suggère que la liquidité n'est pas largement répartie mais plutôt concentrée autour d'un petit groupe de résultats très attendus. Le jeu de données, issu de l'API Gamma de Polymarket, comptabilise les deux côtés des transactions, ce qui peut gonfler les niveaux d'activité perçus dans les rapports.

Une analyse plus poussée montre que moins de 10 % des marchés ont atteint entre 100 000 $ et 1 million de dollars, renforçant l'idée que la plupart des contrats de prédiction restent inactifs après leur création. Les analystes notent que ce modèle est cohérent avec les environnements de trading axés sur l'attention, où les utilisateurs concentrent leurs capitaux sur des événements bien connus tandis que les marchés expérimentaux peinent à attirer une participation soutenue dans le temps.

Bots et concentration de la liquidité lors de la flambée de la Coupe du monde

Les marchés de prédiction ont connu une forte expansion pendant la Coupe du monde de la FIFA 2026, avec des volumes hebdomadaires passant de 65 millions de dollars à 5,4 milliards de dollars, atteignant un pic de 5,6 milliards de dollars en milieu de cycle. Cette flambée a été principalement portée par un petit nombre de contrats liés au sport, tandis que des milliers d'autres marchés sont restés inactifs ou peu négociés. Cela renforce l'idée d'une forte concentration dans les pics de liquidité liés aux événements.

Les recherches citées dans le rapport montrent que les bots représentent plus de 80 % de l'activité sur les marchés à faible volume, en se basant sur la fréquence des transactions et les schémas de comportement des portefeuilles. Ces participants automatisés affectent de manière disproportionnée les marchés peu liquides, tandis que les contrats plus importants attirent davantage de flux organiques. Kalshi a montré des tendances structurelles similaires, ce qui suggère que ce phénomène n'est pas isolé à une seule plateforme mais reflète des dynamiques plus larges dans la conception des marchés de prédiction.

Dans l'ensemble, les données pointent vers une structure duale où un petit groupe de contrats génère la majeure partie de l'activité mesurable, tandis que des dizaines de milliers d'autres restent dormants. Alors que les volumes augmentent lors des événements mondiaux, la concentration de la liquidité, l'activité pilotée par les bots et les différences de méthodologie de rapport deviennent des variables clés pour interpréter la santé du marché sur les différentes plateformes.