Asie - 3 juillet 26

Après la forte clôture, tous les regards étaient tournés vers la Corée et le marché japonais qui ont commencé à trader peu de temps après. Bien que $SKHYNIX et $285A aient connu un premier dégorgement – $285A a atteint le niveau de 65k que j'avais souligné comme un support solide dans ma note d'hier – les deux noms de mémoire se négocient désormais beaucoup plus haut, enregistrant un rebond de près de 20 % du creux au sommet.
Cette action des prix est extrêmement forte pour plusieurs raisons – d'abord, beaucoup de gens étaient très inquiets du levier sur le marché coréen. Cependant, cet épisode indique probablement que la majeure partie du levier a déjà été éliminée.
Pour $SKHYNIX, nous avons le catalyseur de la cotation ADR à venir, je considère cela comme un événement fort sur lequel trader, qui pourrait même dépasser à nouveau les ATH.
FLUX
En ce qui concerne l'action des prix aux États-Unis – nous avons eu un dégorgement de 4 sigma dans le momentum. La forte clôture montre également que la plupart des fonds/pods qui devaient être liquidés ont déjà été nettoyés. Les marchés ont tendance à revenir à la moyenne, et même de petites offres peuvent faire remonter assez rapidement le prix d'équilibre.
Ce qu'il reste, c'est une carte de positionnement presque immaculée. Rappelez-vous que pendant cette vente massive dans le momentum, le SPX et le NDX eux-mêmes étaient relativement solides, soutenus par les hyperscalers et la performance de $AAPL. D'un point de vue purement indiciel, si les noms de momentum connaissent même un rebond du chat mort, cela propulsera le SPX et le NDX à des sommets historiques.
Relisez cela,
CAPEX
Dans la nuit, Semianalysis a également publié un article disant qu'ils pensent que $META va en fait accélérer les capex – c'est la même chose que ma première lecture sur le sujet. En approchant de la fin juillet, nous avons les rapports des hyperscalers. Alexandr wang a également déclaré qu'ils ont « de grandes améliorations dans les capacités de codage et d’agentivité pour être plus compétitifs avec d'autres modèles leaders ».
En provoquant cette vente massive due aux craintes que les hyperscalers réduisent leurs capex (ce que, comme quiconque ayant fait une due diligence le notera, est un marché qui MANQUE de puissance de calcul), cela permet aux noms de semi-conducteurs/momentum de surperformer massivement et de dépasser à nouveau les ATH alors que les hyperscalers annoncent... et augmentent leur cadence de capex.
Je vais publier quelques articles plus longs ce week-end, avec quelques points de données. Ce sont les points de données qui éclairent ma thèse – ils sont la raison pour laquelle je ne crains pas les ventes massives. Au contraire, je les accueille comme une occasion d'augmenter mon positionnement à partir d'une base plus basse. Certes, je peux aussi subir quelques pertes MtM, mais tant que je me positionne correctement – je fais face à un champ de bataille avec mes adversaires (les pods momentum) éliminés.
TLDR
Nous avons eu une action des prix extrêmement forte en Corée, je prévois que cette vente massive de momentum est terminée et que certains noms vont se repricer rapidement vers les ATH.
Dans la mémoire, j'aime $SKHYNIX pour le catalyseur de l'ADR, $SNDK , $285A.
Sur les Neoclouds, j'aime $NBIS (le nom structurellement le plus solide dans les néoclouds), $SHAZ (à la clôture de vendredi, il était en dessous du prix de Léopold), $CRWV (la marée montante soulève tous les bateaux).
Sur le pooling de mémoire, je continue d'aimer $ALAB, $CRDO, $PENG, $MRVL
.
Encore une fois, pour mes nouveaux abonnés – j'encourage fortement tout le monde à faire ses propres due diligences. Ne suivez pas aveuglément ce que les gens et moi disons. Même si nous avons raison, les marchés peuvent tester la thèse. Une conviction empruntée n'est pas une conviction.