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Réflexions avant l'ouverture - 3 sept. 26
Les rendements ont reculé d'environ 5 points de base sur l'ensemble de la courbe, tandis que le pétrole s'est également stabilisé à la baisse. Sur les marchés américains pendant la nuit, nous avons d'abord observé une très faible évolution des cours, avant quelques signes d'épuisement des vendeurs dans les semi-conducteurs et les valeurs associées. $NVDA a mené la hausse, potentiellement parce qu'ils ont indiqué à JPM qu'ils auraient pu enregistrer une croissance de leur chiffre d'affaires de 100 %, mais qu'ils avaient été freinés par des contraintes d

On dirait un épuisement des vendeurs dans tout l’écosystème neos - $IREN $NBIS

Une nouvelle méta vient de sortir ? Waouh, la crypto ne cesse jamais de me surprendre.

Les données de Hyperliquid sont maintenant disponibles sur

Réflexions avant l'ouverture - 2 sept. 26
Le sentiment à l'égard du risque s'est détérioré durant la nuit, l'escalade avec l'Iran revenant une fois de plus au premier plan. Malgré le fait que cela était censé être une « courte promenade », six mois plus tard, les États-Unis sont toujours confrontés au même bourbier. La position iranienne s'est notamment nettement assouplie, avec un accent mis sur les négociations et les « coups » pour coup.
Le WTI se négocie au plus haut de sa fourchette, ce qui a poussé les rendements à leurs plus hauts. Alors que le 30Y est à 5,3 %, le 10Y a déjà franchi les

Réflexions avant l’ouverture - 1 sept. 26
Il y a 22 ans, la chanson « Wake me up when September ends » est sortie. L’été est arrivé puis s’en est allé. Pour de nombreux acteurs du marché qui observent la saisonnalité, septembre a traditionnellement été un mois difficile. J’ai entendu de nombreux appels à réduire le risque. Personnellement, je reste exposé au risque pour plusieurs raisons : 1. Juillet était censé être un mois fantastique, mais nous avons connu le pire krach de momentum. Je suppose que la saisonnalité ne fonctionne pas cette année. 2. À l’approche des élections de mi-mandat, je

Réflexions pré-marché - 31 août 26
Tard dimanche, les frappes américaines sur l’île « L » ont infligé un L aux actions asiatiques. Le WTI a par conséquent progressé à la suite de cette nouvelle, tandis que les rendements sont restés relativement inchangés. Les E-mini ont également ouvert en baisse.
Cependant, lorsque la séance asiatique a commencé, la faiblesse initiale des semi-conducteurs comme $0660 s’est inversée. À ce moment, $NKY et solana:7Lob7rg43kWwmreuxfSTuohun2atBHCXBUkW6KSfpump sont tous deux quasiment inchangés sur la journée. $0660 en particulier s’est négocié très fermement dep

Réflexions avant l’ouverture - 28 août 26
Les rendements ont légèrement rebondi d’environ 3 points de base sur toute la courbe, parallèlement au pétrole brut. Le blé a commencé une cassure à la hausse dans le complexe alimentaire. À ce stade, le trade de dévaluation se déroule simultanément sur les actifs « réels ».
L’évolution des prix hier pendant la séance américaine était particulièrement intéressante et je suis également certain qu’elle a été déroutante pour de nombreux fonds. Beaucoup de trades populaires des pods ont été emmenés à l’abattoir et ont explosé. $NVDA et $IGV ont gagné 7 % h

réflexions de marché - 27 août 26
Au-delà des prévisions exceptionnelles de NVDA, l'autre point à noter est que les pods subissent probablement d'énormes pertes. Les positions longues sur les semi-conducteurs et la mémoire, avec des positions courtes sur NVDA et IGV — toute cette stratégie a explosé aujourd'hui. $IGV et $NVDA sont tous deux en hausse de 7 %, ce qui exerce un squeeze sur les pods et les pousse à réduire leur risque.
En l'absence de prise de risque avant Jackson Hole, les flux de réduction du risque et de positionnement comme celui-ci affecteront la tarification marginale. Je

Market Thoughts - 27 août 26
Je suis sur la route aujourd'hui, donc cette note sort beaucoup plus tard que d'habitude. Les rendements sont assez inchangés sur toute la courbe. Plusieurs points importants à aborder aujourd'hui, alors entrons directement dans le vif du sujet.
Premièrement - les résultats de $NVDA . Jenson a levé sans ménagement le voile sur les prévisions de marges brutes et reconnu que la mémoire allait rester un frein durable compte tenu de la pénurie et de l'utilisation de mémoire dans les GPU. (Cela ne changera pas avec Jalapeno, etc., car ils utilisent de la HBM4....) L'évo