Goldman Sachs : la hausse des actions américaines est toujours soutenue par l'infrastructure de l'IA, mais elle est également une source potentielle de volatilité.

ME AI Message : L'équipe de stratégie de marché de Goldman Sachs estime que la hausse des actions américaines reste indissociable de l'infrastructure IA. Bien que le S&P 500 atteigne sans cesse de nouveaux sommets, les forces qui animent l'indice ne sont pas uniformes, et les secteurs liés à l'IA restent le moteur le plus important.

Tony Pasquariello de Goldman Sachs a déclaré dans une note à ses clients que si le S&P 500 clôturait au-dessus de 7530 points d'ici la fin de l'année, cela marquerait une quatrième année consécutive de hausse à deux chiffres. Cette situation est très rare dans l'histoire de l'indice, la dernière performance similaire remontant au boom technologique de 1995 à 1999.

Mais la structure de cette hausse est très concentrée. Selon les données de Goldman Sachs, les secteurs les plus performants cette année proviennent principalement de l'infrastructure IA. Les paniers liés aux puces mémoire, aux centres de données et aux semi-conducteurs IA surpassent largement le marché. Cela montre que le marché n'est pas en hausse généralisée, mais tiré par un groupe d'actions directement liées aux dépenses d'investissement en IA.

Cette structure a deux facettes. Du côté positif, tant que les commandes, les bénéfices et les attentes de dépenses d'investissement en IA continuent de se concrétiser, le marché global conserve un soutien. L'infrastructure IA ne tire pas seulement les valeurs technologiques, mais s'étend également aux secteurs des équipements électriques, de l'industrie, des matériaux et de l'immobilier de centres de données. Du côté négatif, plus l'indice dépend de quelques thèmes, plus le marché devient sensible aux changements des attentes en matière d'IA.

Goldman Sachs estime que l'IA reste le principal moteur de hausse des actions américaines, mais aussi une source potentielle de volatilité. Si les investisseurs continuent de croire que les dépenses d'investissement en IA se transformeront en bénéfices, la concentration du marché peut perdurer ; si le marché commence à remettre en question le rendement, les actions d'infrastructure IA les plus encombrées pourraient être les premières sous pression, entraînant une baisse de l'appétit pour le risque global. (Source : BlockBeats)