Bitcoin vs Ethereum : quel est le meilleur achat à long terme ?

Bitcoin (BTC 0.62%) commande 58% de la valeur totale du secteur des cryptomonnaies, et Ethereum (ETH 0.19%) en détient 9%. L'écart entre leurs parts est le plus large depuis des années, et en même temps, les mécanismes sous-jacents à ces actifs ont considérablement changé la finalité de chacun.

La question de savoir lequel est le meilleur achat à long terme dépend de ce que vous possédez déjà, alors comparons les deux et déterminons la meilleure marche à suivre pour votre portefeuille.

Source de l'image : Getty Images.

La rareté est le maître-mot

Par le passé, ces deux pièces étaient vendues sur leur rareté, mais une seule d'entre elles correspond réellement à ce marketing aujourd'hui.

L'offre de Bitcoin est plafonnée à 21 millions de pièces, dont environ 95% sont déjà en circulation. Le réseau émet actuellement environ 164,250 Bitcoin (BTC) par an ; après le prochain halving en 2028, ce chiffre sera réduit de 50%. Il n'existe aucun mécanisme pour augmenter l'offre maximale de Bitcoin, ni pour augmenter son taux d'émission. À long terme, cela signifie qu'il y aura moins de nouveaux Bitcoin disponibles à l'achat, ce qui théoriquement amènera les acheteurs à se faire concurrence sous forme de prix plus élevés.

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CRYPTO: BTC

Bitcoin

Today's Change

(-0.62%) $-367.96

Current Price

$58854.00

Key Data Points

Market Cap

$1.2T

Day's Range

$57945.00 - $59313.00

52wk Range

$57945.00 - $126079.89

Volume

32.5B

D'un autre côté, la rareté d'Ethereum n'est que conditionnelle, et son taux de nouvelle émission ou son offre en circulation ne vont pas nécessairement évoluer dans un sens ou dans l'autre avec le temps. Après la mise à jour Dencun en mars 2024 qui a incité l'activité des utilisateurs à migrer du réseau principal Ethereum vers des réseaux de couche 2 (L2) moins chers, le montant des frais on-chain utilisés pour brûler des pièces s'est effondré ; l'offre de la pièce s'étend désormais à un rythme net d'environ 0.23% par an. Ce rythme pourrait augmenter, ou diminuer, et l'offre de la pièce pourrait diminuer pendant un certain temps. Tout dépend de l'activité sur la chaîne principale. Mais même des quantités d'activité assez importantes ne brûleront pas assez de pièces pour profiter immédiatement aux détenteurs.

Le staking de la pièce rapporte seulement 2.8% à 3.5% par an pour le risque. Mais un détenteur de Bitcoin possède une part fixe d'un actif à émission décroissante, que son réseau enregistre ou non beaucoup d'activité.

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CRYPTO: ETH

Ethereum

Today's Change

(-0.19%) $-3.08

Current Price

$1578.60

Key Data Points

Market Cap

$191B

Day's Range

$1551.15 - $1598.10

52wk Range

$1512.07 - $4946.05

Volume

9.5B

Alors, lequel devriez-vous réellement posséder ?

Bitcoin est la réserve de valeur de référence du secteur des cryptomonnaies. Rien d'autre ne rivalise sérieusement pour cette place. Très probablement, rien ne le fera jamais. Cela signifie qu'il va rester précieux.

Ethereum n'est pas un substitut à cela, car il résout un problème différent (finance décentralisée par contrats intelligents). Pourtant, sa concurrence est partout. La chaîne de Coinbase Global, Base, aurait retiré 50 milliards de dollars de la capitalisation boursière d'Ethereum à elle seule l'année dernière en capturant des frais qui auraient autrement été utilisés pour brûler des pièces, selon Geoff Kendrick de Standard Chartered. La propre feuille de route d'Ethereum, par conception, éloigne le trafic même dont les détenteurs ont besoin pour obtenir un meilleur rendement.

Le contre-argument est le degré incroyable d'optionalité d'Ethereum. La chaîne héberge la plus grande part des actifs du monde réel tokenisés (RWAs) et plus de la moitié des stablecoins en circulation du secteur. Si les actions tokenisées réglementées, les fonds du marché monétaire et le règlement en stablecoins atteignent des billions de dollars de valeur au cours des quatre ou cinq prochaines années, comme beaucoup s'y attendent, le niveau d'activité on-chain pourrait être très différent. C'est aussi le plus grand réseau pour la finance par contrats intelligents en général, ce qui devrait conduire à l'émergence de nouveaux segments de croissance de son écosystème au fil du temps.

Néanmoins, si vous ne détenez aucune cryptomonnaie, l'ordre des opérations commence par l'achat de Bitcoin. Son mouvement de prix entraîne inévitablement le reste des cryptos dans son sillage, et il exige le moins d'hypothèses de la part d'un détenteur à long terme ; il n'a pas besoin de changer pour rester pertinent à travers les cycles. Ethereum pourrait être un ajout décent une fois que cette position en Bitcoin est en place, et que votre portefeuille traditionnel est diversifié.

Mais, comparé à Bitcoin, c'est simplement un pari beaucoup plus risqué. Bitcoin est le meilleur achat à long terme si vous ne pouviez choisir qu'une seule de ces pièces. Il est également tout à fait raisonnable de détenir les deux.