#加密市场观察 Crypto Daily : Le Bitcoin stagne à 59 000 $ entre hémorragie et discours hawkish

I. Avis du jour
Le Bitcoin et l'Ethereum ont légèrement baissé et légèrement augmenté au cours des dernières 24 heures, sans quasiment bouger. Mais en élargissant la perspective, le Bitcoin a chuté de 5,54 % sur les sept derniers jours et glisse désormais près de la limite inférieure de la fourchette de fluctuation hebdomadaire. Plus frappant encore, l'indice de peur et de cupidité n'est que de 10, un niveau qui apparaît généralement en période d'extrême panique sur le marché, mais le prix ne s'est pas effondré pour autant, ce qui indique que la force des vendeurs à découvert s'est nettement affaiblie, sans que le courage des acheteurs ne soit revenu non plus ; les deux camps s'épuisent dans cette stagnation en faible volume.
Derrière cette paralysie de la tendance, deux forces tirent dans des directions opposées.
D'un côté, les discours hawkish des responsables de la Réserve fédérale. Hammack a directement laissé entendre que l'inflation reste trop élevée et qu'une hausse des taux pourrait même être nécessaire. Bien que le marché des contrats à terme sur taux montre que la probabilité d'un statu quo en juillet reste supérieure à 60 %, le simple mot « hausse » suffit à rendre les capitaux des actifs risqués nerveux.
De l'autre côté, les ETF Bitcoin au comptant continuent de subir des sorties de fonds, avec un volume record de sorties en juin. Ce retrait de capitaux à ce niveau a directement aspiré les achats sur le marché au comptant. Parallèlement, des fonds continuent d'affluer sur le marché à terme ; cette structure déséquilibrée de ventes au comptant et d'achats à terme n'est pas saine, révélant que beaucoup ne cherchent qu'à miser sur des contrats à court terme, sans vouloir vraiment acheter du Bitcoin au comptant.
Dans les jours à venir, le marché va probablement continuer à s'épuiser dans ce dilemme. La dynamique baissière a été en partie consommée par la baisse continue, mais pour rebondir, il faudrait d'abord voir les sorties des ETF s'arrêter, ou que le discours de la Fed lors du forum de la Banque centrale européenne ce soir se détende.
Ce soir à 21:39, le président de la Fed, Waller, et la présidente de la BCE, Lagarde, doivent s'exprimer ensemble. Avec également les chiffres de l'emploi non agricole américain demain soir, avant ces deux échéances, les gros capitaux choisiront probablement de rester à l'écart, et le marché continuera à digérer l'incertitude politique par la stagnation.

II. Actualités du jour
1. Hammack (Fed) : l'inflation reste trop élevée, la Fed pourrait envisager une hausse des taux
Cette déclaration a directement accentué les craintes liées aux taux sur le marché. Les taux sont le coût du capital ; lorsque les attentes de hausse des taux se renforcent, les capitaux spéculatifs ont tendance à se retirer des crypto-monnaies à forte volatilité. Si d'autres responsables de la Fed se joignent au chœur hawkish, la pression sur la valorisation des actifs risqués continuera de s'accumuler.
2. Probabilité que la Fed maintienne ses taux en juillet : 66,3 %
Le prix donné par le marché des contrats à terme sur taux montre que le marché considère actuellement le statu quo en juillet comme probable, mais une probabilité d'un tiers pour une hausse n'est déjà pas négligeable. Cette donnée sert elle-même de tampon à la première déclaration hawkish, indiquant que le marché n'y croit pas encore totalement, mais n'ose pas non plus ne pas y croire. Chaque nouvelle déclaration de la Fed ou donnée sur l'emploi fera osciller cette probabilité, impactant directement l'appétit pour le risque à court terme sur le marché crypto.
3. Les actions américaines liées aux crypto-monnaies ont généralement clôturé en baisse, Circle chute de plus de 17 %
Le cours de l'action du géant des stablecoins Circle s'est effondré, entraînant avec lui le moral du secteur crypto à Wall Street. Une telle chute montre que les capitaux traditionnels réduisent leur appétit pour le secteur crypto, ce qui pèse sur l'appétit pour le risque dans l'écosystème crypto. Si le secteur crypto américain continue de s'affaiblir, l'écosystème crypto aura du mal à s'en sortir seul.
4. 140 géants s'allient pour lancer un concurrent direct, ciblant le cœur des revenus d'USDC
VISA, Mastercard, BlackRock, Coinbase et plus de 140 entreprises ont formé l'alliance Open Standard et lancé Open USD. Le principal argument de vente est de reverser les intérêts des réserves d'obligations d'État aux entreprises utilisatrices, ce qui frappe directement Circle au cœur : l'année dernière, la quasi-totalité des revenus de Circle provenait des rendements de ses réserves. Les géants traditionnels des paiements, forts de leur conformité et de leurs canaux de distribution, entrent dans la compétition, ce qui va transformer le paysage concurrentiel des stablecoins. Le monopole d'USDC est menacé réellement, et c'est la principale cause de l'effondrement du cours de Circle. Il faudra voir si les entreprises utilisatrices migreront en masse.
5. Enquête : 88 % des entreprises prévoient d'adopter les stablecoins dans l'année à venir, réduisant en moyenne de 35 % les coûts des paiements transfrontaliers
La demande des entreprises pour les stablecoins augmente concrètement, et les économies sur les paiements transfrontaliers sont l'argument le plus solide. À long terme, c'est un grand pas des actifs cryptos du battage médiatique vers l'utilité pratique, soutenant la demande sous-jacente de tout l'écosystème. Mais à court terme, cette bonne nouvelle est contrebalancée par la mauvaise nouvelle entourant Circle et l'ombre réglementaire ; le marché n'a pas encore le temps de se concentrer sur ces fondamentaux.
6. Médias américains : les États-Unis et l'Arabie saoudite se brouillent, Riyad réticent à coopérer militairement au moment crucial
L'Arabie saoudite fait obstacle aux États-Unis en matière de coopération militaire, la Maison-Blanche menaçant de couper l'approvisionnement en intercepteurs de missiles. Un fossé géopolitique accru au Moyen-Orient pousse généralement les capitaux vers les actifs refuges, le dollar et l'or étant privilégiés, tandis que les crypto-monnaies, actifs à haut risque, sont délaissées. Si les États-Unis réduisent réellement leur présence militaire en Arabie saoudite, l'incertitude régionale augmentera, pesant davantage sur les actifs risqués.
7. Un investisseur crypto britannique poursuit Binance et CZ, réclamant 200 millions de dollars de dommages et intérêts
Près de 1 700 investisseurs britanniques accusent Binance d'avoir offert des produits dérivés aux particuliers de manière illicite. Ce type de procès de grande ampleur renforce l'examen réglementaire des plateformes d'échange, et d'autres juridictions pourraient suivre. Pour l'écosystème crypto, cela signifie des coûts de conformité plus élevés pour les plateformes, des barrières à l'entrée plus hautes pour les particuliers, et un sentiment négatif à court terme.

III. Calendrier crypto
Événements du jour
08:00 : GoPlus Security déverrouille environ 708 millions de jetons — Un grand nombre de nouveaux jetons obtiennent soudainement la libre circulation, équivalant à une augmentation soudaine des stocks ; si les détenteurs choisissent de les vendre, cela créera une pression de vente directe.
08:00 : Sui déverrouille environ 13,72 millions de jetons — De nouvelles positions vendables entrent sur le marché ; il faut observer si l'équipe du projet ou les investisseurs précoces en profitent pour réduire leurs positions.
12:00 : EigenCloud déverrouille environ 36,82 millions de jetons — L'offre augmente à nouveau ; le déverrouillage en lui-même ne change pas la valeur du projet, mais à court terme, il testera la profondeur du marché absorbeur.
21:39 : Le président de la Fed, Waller, et la présidente de la BCE, Lagarde, s'expriment lors du forum de la BCE — Les dirigeants des banques centrales mondiales apparaissent ensemble ; chaque mot sur les taux et l'inflation influencera la valorisation des actifs risqués par les capitaux.
Événements à venir
2 juillet à 02:00 : Robinhood annonce une « nouvelle ère crypto », pourrait dévoiler un nouveau produit financier tokenisé — Les courtiers traditionnels renforcent leur activité crypto ; si le produit est attrayant, cela pourrait apporter de nouveaux utilisateurs et des flux de capitaux.
2 juillet à 20:30 : Publication des chiffres de l'emploi non agricole américain pour juin — Les données sur l'emploi sont l'indicateur clé de la Fed pour mesurer la chaleur de l'économie ; la force ou la faiblesse des chiffres modifiera directement les attentes du marché quant à la trajectoire des taux.
2 juillet (date à confirmer) : Securitize prévoit de s'inscrire à la Bourse de New York sous le code SECZ — Une infrastructure crypto fait son entrée sur un marché traditionnel ; si elle réussit, cela renforcera le récit de conformité de tout le secteur.

IV. Surveillance des opinions
Ce qui taraude le plus le marché en ce moment, ce sont les sorties nettes continues des ETF Bitcoin au comptant : s'agit-il d'un retrait complet des institutions ou simplement d'un rééquilibrage des positions au sein des grands fonds ? Les deux interprétations sont nettement divergentes, et la peur est ainsi maintenue à des niveaux extrêmement bas. Ce qui est confirmé, c'est que le volume total des sorties en juin a été record, que quelqu'un vend bien au comptant, tandis que des fonds continuent d'entrer sur le marché à terme. Ce décalage entre le comptant et les contrats met beaucoup de monde mal à l'aise. Au niveau des rumeurs, une hypothèse non vérifiée suggère que les fonds des ETF pourraient se déplacer du Bitcoin vers d'autres jetons, mais cela n'a pas encore été largement confirmé. D'un autre côté, les discussions sur les taux macroéconomiques restent davantage dans l'ombre ; les discours hawkish des responsables de la Fed sont ressassés, mais le marché n'a pas encore trouvé de consensus sur la trajectoire des taux. Dans l'ensemble, le sentiment est pris en tenaille entre l'hémorragie et les discours hawkish ; la plupart des acteurs choisissent de rester en retrait et d'observer, n'osant ni être baissiers ni espérer un retournement.