Le BTC a atteint son plus bas niveau depuis 24 ans, mais est-ce encore le bon moment pour acheter au creux ?

Le BTC atteint son plus bas niveau depuis 24 ans, mais le moment est-il vraiment venu d'acheter ?

Le 1er juillet, le prix du BTC est brièvement descendu à 57 800 dollars, soit une baisse cumulée de plus de 50 % par rapport à son sommet historique d'environ 126 000 dollars, marquant également son plus bas niveau depuis octobre 2024. Pendant ce temps, l'ETH continue d'osciller près de son plus bas à 1 600 dollars, tandis que le SOL enregistre une rare série de 10 baisses consécutives sur le graphique mensuel. Actuellement, l'indice de peur et de cupidité du marché est à 17, les sentiments penchant vers une peur extrême.

Sur le plan macroéconomique, le Nasdaq oscille toujours à son sommet de 26 200 points, tandis que le S&P 500 reste à 7 500 points. Depuis octobre 2025, le bitcoin a corrigé pendant près d'un an. Pourquoi le BTC se comporte-t-il si mal ? Il est peut-être confronté à deux vents contraires majeurs : d'importantes sorties nettes des ETF spot et l'absence de baisse des taux.

De mi-mai à juin 2026, les ETF spot bitcoin ont connu des sorties de capitaux sans précédent. Depuis le 1er mai, le bitcoin spot n'a enregistré que 9 jours d'entrées nettes, et les montants sont généralement faibles. Depuis début mai, les entrées nettes n'ont pas dépassé 140 millions de dollars par jour. En revanche, les sorties nettes ont dépassé 600 millions de dollars sur 4 jours depuis mai, avec d'importantes sorties nettes consécutives. Il est évident qu'un grand nombre d'institutions et de particuliers réduisent leurs positions en bitcoin via les ETF, amplifiant la pression vendeuse sur le marché spot et rendant difficile le maintien des niveaux de soutien clés. Par rapport à la période de pointe des entrées en 2025, ce retournement structurel des flux de capitaux est devenu l'une des causes les plus directes de la correction actuelle du BTC.

Les attentes de baisse des taux de la Fed ont également été déçues. Selon les données de Kalshi, la probabilité que la Fed ne bouge pas cette année est actuellement de 77,8 %, tandis que la probabilité d'une seule baisse de taux (25 points de base) n'est que de 19,6 %.

Avec des pressions inflationnistes persistantes et des perturbations géopolitiques, les attentes du marché quant au maintien de taux d'intérêt élevés, voire à une nouvelle hausse de la Fed, ne cessent de croître. Un environnement de rendement réel élevé renforce considérablement l'attrait de détenir des liquidités ou des obligations, créant une concurrence pour les actifs à haut risque comme le bitcoin.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans oscille dans une fourchette élevée, ce qui, combiné à l'incertitude macroéconomique, freine davantage l'effet de levier et l'appétit pour le risque. Les investisseurs craignent que si la Fed retarde la baisse des taux ou adopte une position hawkish, cela prolonge la période de correction des actifs risqués.

Où se situe exactement le fond du BTC ?
Le BTC continue de baisser, et le marché commence à prédire son prix plancher. En 2018, le prix plancher du marché baissier du bitcoin (prix mensuel moyen) avait chuté d'environ 77 % par rapport au sommet (prix mensuel moyen). En 2022, le prix plancher du marché baissier avait reculé de 73 % par rapport au sommet. En supposant que le BTC actuel recule de 60 % par rapport à 116 600 dollars, le fond pourrait se situer autour de 46 000 dollars.

Co-fondateur de Glassnode : Le fond de ce cycle du BTC se situe probablement entre 46 000 et 54 000 dollars
Le co-fondateur de Glassnode, Rafael, a tweeté que la demande institutionnelle actuelle n'absorbe pas efficacement la nouvelle offre de bitcoin, mais qu'elle augmente plutôt la pression vendeuse. Les données montrent qu'au cours du dernier mois, les ETF ont enregistré des sorties nettes de 71 600 bitcoins, tandis que les sociétés de trésorerie en actifs numériques n'en ont acheté que 7 500. Déduction faite des émissions, les sorties nettes combinées des ETF et des DATs atteignent 77 000. Jusqu'à ce que ces sorties nettes deviennent positives, tout rebond des prix sera confronté à une pression vendeuse persistante. Rafael avait indiqué le 5 juin (alors que le BTC était autour de 62 000 dollars) que le fond de ce cycle du BTC se situait probablement entre 46 000 et 54 000 dollars. Cette fourchette repose principalement sur deux indicateurs on-chain : le prix réalisé ≈ 54 000 dollars, un soutien important pour la base de coûts globale du marché ; et la valeur détruite quotidienne du cycle (CVDD) ≈ 46 200 dollars, les creux historiques se formant souvent à 5 %-18 % au-dessus de ce niveau.

BIT : Le marché baissier entre dans sa phase finale, 50 000 à 55 000 dollars pourrait être une fourchette clé
À la mi-juin, BIT a publié un article indiquant que, sur le plan technique, la structure du sommet de 2025 est très similaire à celle de 2021. Les deux cycles ont connu une forte hausse, une cassure sous la moyenne mobile sur 21 semaines, puis un rebond temporaire suivi d'un nouvel affaiblissement. L'expérience historique montre que les vrais fonds sont souvent accompagnés d'une baisse des volumes et d'un resserrement des fourchettes de consolidation, plutôt que d'un retournement rapide. Actuellement, l'indice de peur et de cupidité est à des niveaux historiquement bas, et l'indicateur stochastique est en zone de survente profonde.

En combinant la théorie des vagues d'Elliott, depuis le début du marché baissier en octobre 2025, le bitcoin est entré dans une structure de correction A-B-C typique. Après que la vague B a pris fin avec un rebond à 83 000 dollars à la mi-mai, la vague C actuelle se déroule, avec une zone cible possible autour de 50 000 dollars, le creux étant prévu autour de la Coupe du monde de la FIFA (11 juin au 19 juillet 2026). Dans l'ensemble, ce marché baissier touche à sa fin, et la fourchette 50 000-55 000 dollars pourrait constituer la zone de fond principale de ce cycle.

Wintermute : Le marché des cryptos est entré dans la phase tardive du marché baissier, mais le vrai fond n'est peut-être pas encore arrivé
Wintermute a récemment publié un rapport estimant que le sentiment du marché est entré dans une zone de peur extrême, l'indice de peur et de cupidité se maintenant entre 18 et 24, et environ la moitié de l'offre en circulation du bitcoin étant en perte latente, ce qui est proche des caractéristiques des fonds historiques des marchés baissiers. Cependant, le rapport souligne qu'il manque actuellement une véritable réinjection de capitaux, les ETF spot ayant récemment enregistré des sorties nettes d'environ 1,8 milliard de dollars, et que les indicateurs de liquidité comme les stablecoins ne montrent pas encore d'amélioration. Le rapport indique que les sociétés de réserve en bitcoin commencent à se réserver le droit de vendre du BTC pour payer des dividendes, ce qui signifie que l'« achat permanent » de longue date sur le marché se transforme progressivement en un « achat conditionnel ».

Wintermute prévoit qu'en raison de la saisonnalité historique, il est peu probable que le marché des cryptos atteigne son fond pendant l'été, et qu'il est plus probable qu'il trouve un véritable fond vers septembre-octobre. L'évolution future dépendra toujours de l'environnement macroéconomique, du refroidissement du secteur de l'IA et du retour des flux de capitaux vers le marché des cryptos.

JackYi : Juillet-août pourrait être la dernière fenêtre pour le fond du bitcoin, et le meilleur moment pour acheter
Le fondateur de Liquid Capital, JackYi, a tweeté : « Il s'agit actuellement de la troisième vague de baisse depuis le 11 octobre. Si l'on suit la théorie des vagues et les cycles, c'est la dernière forte baisse du bitcoin. Ce qui intéresse le plus les gens, c'est le prix plancher de cette baisse. Les facteurs principaux sont les actions américaines et MicroStrategy, ainsi que l'incertitude quant à savoir si les inquiétudes de la Fed concernant l'IPC déclencheront des attentes de baisse ou de hausse des taux, provoquant une correction continue des actions américaines. Ensuite, les queues de marché baissier passées voient souvent l'apparition de cygnes noirs ou de faillites, ce qui n'est pas encore arrivé cette fois et doit être surveillé de près. En calculant à partir du sommet du bitcoin à 126 000 dollars, une baisse de 60 % donnerait 51 000 dollars, et une baisse de 66 % donnerait 43 000 dollars. Quoi qu'il en soit, juillet-août devrait être la dernière fenêtre, et le meilleur moment pour acheter, voire l'opportunité la plus valable à saisir dans les trois prochaines années. »

Jiang Zhuoer : Le marché baissier actuel du BTC pourrait toucher le fond entre octobre et décembre de cette année, avec un prix d'environ 42 000 à 44 000 dollars
Le fondateur et PDG de la pool minière BTCTOP, Jiang Zhuoer, a tweeté le 25 juin que le mNAV de MSTR est actuellement tombé à 0,72, proche du plus bas historique de 0,7 en mai 2022, se situant dans la zone creuse du mNAV de ce cycle. Cependant, le fond du mNAV précède généralement le fond du prix du BTC d'environ 6 mois. Au cycle précédent, le point bas du mNAV correspondait à un BTC d'environ 31 000 dollars, alors que le véritable fond du BTC est apparu à 15 500 dollars en novembre 2022. Sur la base du cycle de quatre ans et des modèles mathématiques, il prédit que le marché baissier actuel du BTC touchera le fond entre octobre et décembre de cette année, avec une fourchette de prix d'environ 42 000 à 44 000 dollars.

Données Polymarket : Probabilité de 30 % que le BTC tombe sous les 40 000 dollars cette année
Les dernières données de Polymarket montrent que le marché parie actuellement à 79 % que le BTC tombera sous les 55 000 dollars cette année, à 65 % sous les 50 000 dollars, à 30 % sous les 40 000 dollars, à 17 % sous les 35 000 dollars, et à 13 % sous les 30 000 dollars. Le volume des transactions sur ce marché de prédiction a déjà dépassé 45,42 millions de dollars.$BTC