La chute des cryptos fait la fortune de Trump !

La famille Trump a encore réalisé une énorme fortune dans les cryptomonnaies.
Les derniers documents financiers divulgués par le gouvernement américain montrent que Trump a gagné environ 527 millions de dollars l'année dernière grâce à la vente de jetons de son projet crypto familial World Liberty Financial (WLFI), et détient toujours des droits sur des jetons valant plusieurs centaines de millions de dollars.
Parallèlement, la première dame Melania a également gagné plus de 16 millions de dollars grâce aux NFT et aux droits de vente de documentaires.
D'un côté, la famille Trump récolte sans cesse de l'argent sonnant et trébuchant grâce à ses activités cryptos ; de l'autre, les jetons de World Liberty Financial ont fortement chuté par rapport à leur lancement, et les jetons à la mode lancés par le couple Trump ont connu des fluctuations violentes, laissant de nombreux investisseurs toujours en difficulté. Ainsi, certains plaisantent : "La chute des cryptos fait la fortune de Trump."

Cette phrase est bien sûr teintée d'exagération.
En regardant l'ensemble du marché, le Bitcoin se maintient près de ses sommets historiques, les ETF Bitcoin spot américains continuent d'attirer des fonds institutionnels, la taille des stablecoins ne cesse de croître, et l'attitude réglementaire du gouvernement américain envers les actifs numériques est bien plus amicale qu'il y a quelques années. Il est difficile de dire que le marché des cryptos est actuellement en déclin. Ceux qui traversent vraiment une mauvaise passe sont les investisseurs qui courent après les jetons à la mode et les projets conceptuels.
Mais si cette plaisanterie circule, ce n'est pas parce qu'elle résume avec précision la situation du marché, mais parce qu'elle illustre un autre phénomène de plus en plus évident : l'endroit où l'on gagne de l'argent dans l'industrie crypto est en train de changer.

Pendant longtemps, la compréhension des cryptomonnaies par les gens était presque équivalente à "spéculer sur les cryptos". Acheter du Bitcoin, acheter de l'Ethereum, chercher le prochain jeton multiplié par dix ou cent, tels étaient les motifs d'entrée d'innombrables personnes sur ce marché. Les gains dépendaient largement des fluctuations de prix, l'humeur du marché déterminait les changements de richesse.

Aujourd'hui, cette logique existe toujours, mais elle ne représente plus la totalité du secteur. De plus en plus d'argent commence à affluer vers ceux qui organisent le marché.
Les plateformes d'échange facturent des frais de transaction, les émetteurs de stablecoins gagnent des rendements sur les actifs de réserve, les projets obtiennent des fonds en émettant des jetons, et ceux qui ont une énorme influence transforment leur marque et leur trafic en valeur commerciale.
Le prix reste important, mais il n'est plus la seule source de richesse.

Trump a précisément capitalisé sur ce changement. Les informations divulguées publiquement montrent que les principales sources de revenus de la famille Trump dans le secteur crypto proviennent de la vente de jetons et des droits associés, et non des gains d'investissement liés à la hausse ultérieure des prix sur le marché.
Cela signifie qu'une fois la vente des jetons terminée, le projet a déjà réalisé des revenus en espèces considérables. Quant à la hausse ou à la baisse ultérieure sur le marché secondaire, elle est davantage déterminée par les transactions entre investisseurs.

C'est un peu comme un concert très attendu. Certains achètent les billets à l'avance, espérant les revendre plus cher plus tard ; d'autres les achètent à un prix élevé, puis constatent la chute des prix et doivent les revendre à perte. Mais la majeure partie des revenus de l'organisateur du concert est déjà réalisée avant l'arrivée du public.

Aujourd'hui, de nombreux projets cryptos suivent une logique similaire.
Les investisseurs se soucient du prix, les porteurs de projet se soucient du succès de l'émission, de la vitalité de la communauté, et de la capacité à attirer suffisamment de participants. Les risques auxquels ils font face ne sont pas exactement les mêmes. Ce changement n'a pas été créé par Trump. Ces dernières années, l'industrie crypto a discrètement opéré une transformation des rôles.

Si au début du Bitcoin, celui-ci ressemblait davantage à une innovation technologique, aujourd'hui, beaucoup de projets cryptos ressemblent davantage à une affaire de trafic.
La capacité d'un projet à attirer rapidement l'attention peut parfois influencer le prix plus rapidement qu'une mise à jour de code ; l'annonce d'un émission de jetons par une personnalité très connue a souvent plus de chances de faire la une qu'une avancée technologique.
C'est aussi pourquoi, ces dernières années, de plus en plus de personnes – stars, influenceurs, clubs sportifs, jusqu'aux personnalités politiques – entrent dans le marché des cryptos.
Ce qu'ils apportent d'abord, ce n'est pas de la technologie, mais de l'attention. Trump possède sans doute la ressource la plus précieuse dans ce domaine.

Depuis des décennies, il a toujours excellé dans la gestion de sa marque personnelle. De promoteur immobilier, star de télé-réalité, président des États-Unis, à figure incontournable des réseaux sociaux, l'influence accumulée par Trump est elle-même un actif commercial.
Dans l'industrie traditionnelle, cette influence peut se manifester par l'audience d'une émission télévisée, les ventes de livres ou les licences de marque ; dans l'industrie crypto, elle se transforme en taille de communauté, en popularité de projet et en attention du marché.

Ces dernières années, la famille Trump a successivement investi dans les jetons, les NFT, les stablecoins, etc. Autant de domaines qui, plutôt que de miser sur une voie technologique particulière, consistent à gérer une marque numérique en expansion constante.
C'est aussi une raison importante pour laquelle le monde continue de suivre les activités cryptos de Trump. Par rapport à une entreprise ordinaire, Trump est à la fois un participant au projet et le président des États-Unis.

Depuis l'arrivée au pouvoir de l'administration Trump, la politique américaine en matière d'actifs numériques est clairement devenue plus amicale, la législation sur les stablecoins progresse, et l'attitude des régulateurs envers l'industrie crypto s'est également ajustée. De nombreux acteurs estiment que cela aide les États-Unis à maintenir leur compétitivité dans le domaine financier numérique ; en même temps, les discussions sur les conflits d'intérêts n'ont jamais cessé.

Quelle que soit l'issue des controverses, cette divulgation financière montre au moins que la famille Trump n'est plus seulement un observateur dans l'environnement politique, mais aussi un acteur important de ce marché.
Cependant, si l'on ne regarde que Trump, on risque de négliger un changement plus vaste : dans l'ensemble de l'industrie crypto, les entités qui gagnent vraiment de l'argent ces dernières années dépendent de moins en moins des fluctuations quotidiennes des prix des cryptos.

Les plateformes d'échange souhaitent des transactions plus actives, les projets espèrent une communauté en expansion, les émetteurs de stablecoins veulent que davantage de fonds affluent sur leurs comptes. Chacun a des priorités différentes.

Pour l'investisseur ordinaire, le prix détermine toujours le rendement ; pour un nombre croissant de plateformes et de projets, le revenu dépend de leur capacité à attirer durablement des utilisateurs, à concentrer des fonds et à créer du buzz.
Cette transformation ne se limite pas à l'industrie crypto. Les plateformes internet gagnent de l'argent grâce au trafic, les plateformes de vidéos courtes grâce aux créateurs, les plateformes de e-commerce grâce aux commerçants. Les utilisateurs peuvent gagner ou perdre, mais la plateforme elle-même parvient à dégager des revenus continus.

L'industrie crypto se rapproche de plus en plus de ce modèle. Vu sous cet angle, Trump semble avoir simplement saisi le changement déjà en cours dans le secteur, plutôt que d'avoir créé une toute nouvelle façon de gagner de l'argent.
Sa particularité ne réside pas seulement dans le montant de ses gains. Mais dans le fait qu'il a placé l'identité politique la plus reconnaissable au monde dans un marché qui dépend de plus en plus de la marque, du trafic et de l'attention.

Pour l'investisseur ordinaire, c'est peut-être aussi ce qui mérite vraiment l'attention dans cette divulgation financière.
Beaucoup continuent de considérer l'investissement comme un jeu de prix, espérant gagner de l'argent en anticipant les tendances. Mais de plus en plus de richesses commencent à affluer vers ceux qui construisent la scène et attirent les foules.

Les prix continueront à monter et descendre, les tendances continueront à changer. Le véritable business lucratif, bien souvent, est déjà conclu avant même que l'histoire ne commence.