Or, analyse approfondie du marché des crypto-monnaies : nature de l'ajustement et anticipation du rythme du marché haussier des cryptos

Récemment, beaucoup d'amis s'interrogent sur une question clé : la baisse de l'or à des niveaux élevés signifie-t-elle la fin du marché haussier ? Le marché baissier des crypto-monnaies prendra-t-il fin en même temps ? Quand le véritable marché haussier des cryptos redémarrera-t-il ? En réalité, bien que l'or et le Bitcoin soient tous deux des actifs financiers centraux, avec des logiques de hausse et de baisse étroitement liées à la macroéconomie, leurs tendances et la nature de leurs ajustements sont complètement différentes, et leurs rythmes de marché haussier ne doivent pas être confondus.

Tout d'abord, la conclusion la plus importante : l'or n'est pas en fin de marché haussier, cette baisse n'est qu'un profond retracement technique en milieu de cycle haussier ; mais le marché des cryptos est bien dans un cycle d'ajustement baissier. Les deux baisses partagent la même origine, mais la nature de leurs marchés est radicalement différente.

La cause profonde de la faiblesse simultanée de ces deux actifs récemment provient entièrement du changement de la politique macroéconomique américaine. Auparavant, le marché pariait unanimement sur le début d'un cycle de baisse des taux par la Fed cette année, et les attentes de liquidité accommodante soutenaient la hausse continue de l'or et du Bitcoin. Cependant, avec la publication des dernières données économiques, la persistance de l'inflation a dépassé les attentes, et le marché a désormais intégré le fait que la Fed abandonnera essentiellement les baisses de taux en 2026, et que l'environnement de resserrement des liquidités se poursuivra.

C'est aussi la logique fondamentale de la faiblesse collective des marchés : l'échec des attentes de baisse des taux signifie que la pression inflationniste reste intacte et que la liquidité mondiale se resserre. L'or, en tant qu'actif traditionnel de couverture contre l'inflation, qui a profité de la dépréciation monétaire et de l'assouplissement des liquidités pour connaître un marché haussier, subit naturellement des fuites de capitaux et des corrections de prix avec le resserrement des liquidités. Quant aux actifs cryptos comme le Bitcoin, leur nature est davantage orientée vers des actifs spéculatifs à risque, avec une sensibilité à la liquidité et à l'appétit pour le risque bien supérieure à celle de l'or traditionnel.

On observe donc une nette divergence de marché : l'or effectue simplement un ajustement de consolidation en cours de marché haussier, sans altération de la tendance haussière à long terme ni des logiques fondamentales (couverture contre l'inflation, achats continus des banques centrales, couverture géopolitique). La baisse depuis les sommets n'est qu'une digestion des gains antérieurs et une correction des conditions de surachat technique. Mais le marché des cryptos est différent : le resserrement des liquidités, combiné à une chute rapide de l'appétit pour le risque, a entraîné un exode massif des capitaux de couverture et spéculatifs, faisant passer le marché d'une hausse en dents de scie à un ajustement baissier profond. C'est la différence la plus fondamentale entre les deux classes d'actifs.

Beaucoup se demandent pourquoi il ne faut pas être trop pessimiste, alors que les perspectives macroéconomiques sont clairement négatives. Parce que les contradictions économiques mondiales actuelles ne sont pas du tout résolues. L'inflation élevée, la dette extérieure massive et les risques structurels de l'économie américaine persistent, simplement réprimés temporairement par la suspension des baisses de taux et le resserrement des liquidités.

Et le plus grand « drainage du marché » actuel est la clé qui freine le rebond de l'or et du Bitcoin. Actuellement, les marchés financiers mondiaux se concentrent sur le « marché haussier de l'univers de l'IA », avec une série d'introductions en bourse massives, des entreprises du secteur spatial de Musk aux géants technologiques de pointe comme OpenAI. Des levées de fonds historiques sont en train d'absorber frénétiquement la liquidité disponible sur les marchés mondiaux.

En termes simples, la liquidité existante sur le marché est fixe. Une grande partie des capitaux est drainée par les introductions en bourse technologiques et le secteur de l'IA, réduisant considérablement les flux vers l'or et les cryptos. C'est la logique du capital au plus haut niveau : en créant des histoires de capitaux autour des secteurs de l'IA et de la technologie, on absorbe l'excès de liquidité du marché, compensant ainsi les pressions inflationnistes et atténuant la crise de la dette extérieure. C'est aussi la raison sous-jacente de la pression persistante et de la faiblesse récurrente de l'or et du Bitcoin récemment. Toutes les baisses ont une cause, ce ne sont pas des fluctuations aléatoires.

Enfin, je donne à tous une feuille de route claire pour les tendances à venir et les stratégies de positionnement :

À court terme, il n'est pas nécessaire de paniquer et de vendre à perte. Les nouvelles macroéconomiques négatives ont déjà été pleinement intégrées, et les attentes de resserrement des liquidités se sont matérialisées sur les marchés. Pour le Bitcoin, il faut surveiller de près la fenêtre de début octobre. Pendant cette période, le sentiment du marché, les flux de capitaux et les anticipations macroéconomiques devraient connaître un point d'inflexion, marquant une ligne de partage cruciale pour le second semestre.

Au niveau du positionnement, le marché des cryptos est déjà entré dans la zone de valeur plancher, avec une marge de baisse extrêmement limitée en cas de panique. Pour les positions au comptant, il n'est pas nécessaire de s'inquiéter des fluctuations à court terme. Abandonnez la mentalité de trading à court terme et adoptez une stratégie de détention à long terme sur un cycle annuel. Accumulez par tranches dans la zone actuelle de fond, soyez patient, attendez le point d'inflexion des liquidités à venir et la reprise du marché haussier des cryptos. Cette accumulation au creux du marché baissier finira par préparer le prochain super cycle haussier.

Les marchés se construisent toujours sur le désespoir et démarrent dans la divergence. L'extrême pessimisme actuel est précisément la meilleure opportunité pour un positionnement à long terme.