Jefferies : le « CLARITY Act » fait face à un test clé au Sénat, ce qui pourrait accroître la volatilité des marchés de la cryptomonnaie.

火星财经消息，6 月 30 日，投行杰富瑞在最新报告中表示，美国《CLARITY Act》仍面临参议院重大立法障碍，未来数周相关立法进展或将加剧加密市场波动。
Nouvelles de Mars Finance, le 30 juin, la banque d'investissement Jefferies a indiqué dans son dernier rapport que la loi américaine « CLARITY Act » fait toujours face à des obstacles législatifs majeurs au Sénat, et que les progrès législatifs dans les semaines à venir pourraient intensifier la volatilité du marché des cryptomonnaies.

Jefferies 指出，尽管该法案此前已以 15 比 9 的跨党派投票结果通过参议院银行委员会，但距离 8 月国会休会仅剩约 20 个立法日，参议院仍需完成法案整合、程序性投票、与众议院版本协调并提交总统签署，时间十分紧迫。
Jefferies souligne que, bien que ce projet de loi ait déjà été adopté par la commission bancaire du Sénat par un vote transpartisan de 15 contre 9, il ne reste qu'environ 20 jours législatifs avant les vacances parlementaires d'août. Le Sénat doit encore achever l'intégration du texte, les votes de procédure, la coordination avec la version de la Chambre des représentants et la soumission au président pour signature, ce qui rend le calendrier très serré.

Polymarket 数据显示，该法案于 2026 年底前通过的概率已从 5 月中旬的 70% 降至 48%。
Les données de Polymarket montrent que la probabilité d'adoption de ce projet de loi d'ici fin 2026 est passée de 70 % à la mi-mai à 48 %.

Jefferies 认为，若法案顺利通过，将为数字资产建立明确监管框架，推动银行、资管机构及交易所加速布局代币化资产、托管、质押、借贷等业务，并促进更多加密 ETF 及加密基础设施企业 IPO。
Jefferies estime que si le projet de loi est adopté sans encombre, il établira un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques, incitant les banques, les gestionnaires d'actifs et les bourses à accélérer le déploiement d'activités telles que la tokenisation d'actifs, la conservation, le staking, les prêts, etc., et favorisera davantage d'ETF crypto et d'introductions en bourse d'entreprises d'infrastructures crypto.

若立法延期，则可能延长监管不确定性，导致传统金融机构放缓区块链业务推进。
Si la législation est retardée, cela pourrait prolonger l'incertitude réglementaire, poussant les institutions financières traditionnelles à ralentir le développement de leurs activités liées à la blockchain.

报告预计，法案推进过程将持续影响包括 Circle（CRCL）、Coinbase（COIN）、Bullish（BLSH）等加密概念股及部分加密资产的市场表现。
Le rapport prévoit que le processus d'avancement du projet de loi continuera d'affecter la performance boursière des actions liées aux cryptomonnaies, telles que Circle (CRCL), Coinbase (COIN), Bullish (BLSH), ainsi que celle de certains actifs cryptographiques.

Jefferies 同时指出，从长期来看，相较于监管变化，稳定币发行商 Circle 面临的更大挑战仍是来自银行、金融科技及支付公司的竞争。
Jefferies souligne également qu'à long terme, par rapport aux changements réglementaires, le plus grand défi auquel est confronté l'émetteur de stablecoins Circle reste la concurrence des banques, des fintechs et des sociétés de paiement.