Légende du graphique :

L'indice de douleur (Pain Index) mesure le niveau moyen de « douleur » qu'un investisseur ressent en détenant un actif.
- Combien de temps dure la perte ?
- À quelle fréquence l'investisseur subit-il des baisses ?
- Quel est le niveau de « stress » lors de la détention d'un ETF ?
Contrairement à la volatilité, qui ne prend en compte que les fluctuations à la hausse et à la baisse, l'indice de douleur se concentre uniquement sur les périodes de pertes (drawdowns).
Exemples :
* L'ETF A chute de 3 % puis se redresse immédiatement ⇒ Indice de douleur faible.
* L'ETF B chute de 20 % et met 6 mois à se redresser ⇒ Indice de douleur très élevé.
L'indice de douleur reflète l'« inconfort » qu'un investisseur ressent en détenant un actif.
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L'indice d'ulcère (Ulcer Index) est un indice développé par Peter Martin en 1987 pour évaluer le risque réel d'un portefeuille d'investissement.
L'indice d'ulcère ne calcule que la baisse par rapport au sommet (Drawdown). Il mesure la profondeur du drawdown et sa durée.
Cela reflète la question : « Dans quelle mesure le portefeuille a-t-il été endommagé ? »
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Évaluation des ETF par la performance :
1/ Faible indice de douleur et faible indice d'ulcère → ETF de meilleure qualité, drawdown peu profond et reprise rapide ($IBIT, $FBTC, $ARKB).
2/ Indice de douleur élevé et indice d'ulcère élevé → Drawdown profond et prolongé, forte volatilité ; adapté aux investisseurs à haute tolérance au risque ($SOL ETFs et certains ETF Altcoin).