Données : Les ETF à effet de levier long et short liés à Strategy ont chuté de plus de 90 % depuis leur création.

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Selon Mars Finance, d'après The Kobeissi Letter, les ETF à effet de levier 2x long sur MicroStrategy ($MSTX, $MSTU) ont chuté d'environ 82 % depuis le début de l'année ; un autre produit à effet de levier 2x $MSTP a également chuté de 81 %.
Au cours de la même période, MicroStrategy ($MSTR) elle-même a chuté de 46 % depuis le début de l'année, et de 27 % rien que la semaine dernière.
En raison de cela, $MSTX, $MSTU et $MSTP ont tous presque perdu la moitié de leur valeur la semaine dernière.
Le rapport indique que les ETF à effet de levier sur MicroStrategy (qu'ils soient longs ou shorts) lancés en 2024 ont tous chuté de plus de 90 % depuis leur lancement, malgré des flux de plusieurs milliards de dollars, car l'effet de levier amplifie considérablement les pertes.
Attention : les ETF à effet de levier utilisent généralement un mécanisme de rééquilibrage quotidien, visant à atteindre un multiple entier de la variation quotidienne de l'actif sous-jacent.
Dans un marché très volatil, même si l'actif sous-jacent augmente ou diminue globalement sur une période donnée, en raison des fluctuations fréquentes des prix, l'effet de composition conduit le produit à s'écarter du multiple attendu, érodant continuellement la valeur nette.
C'est ce qu'on appelle la « dégradation de la volatilité » (Volatility Decay, également appelé Beta Slippage).
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