SemiAnalysis : Les dernières données économiques américaines contiennent beaucoup de bruit, et la construction d'infrastructures d'IA bat toujours son plein.

Selon Mars Finance, le 29 juin, SemiAnalysis a publié un article indiquant que plusieurs des dernières données économiques américaines contiennent beaucoup de bruit. La révision à la hausse du PIB du T1 est principalement due à la baisse des importations, un tiers de la croissance des revenus personnels de mai provient d'une aide agricole unique, la flambée de l'inflation PCE est dominée par les prix de l'énergie, la forte baisse des commandes de biens durables est due au renversement des commandes d'avions. Ces facteurs spéciaux reviendront tous à la moyenne, et une fois éliminés, le tableau économique global se transforme. L'inflation des biens due aux droits de douane est un choc ponctuel sur le niveau des prix, qui disparaîtra des données annuelles dans environ 12 mois, mais le pouvoir d'achat réel des consommateurs est réduit de manière permanente et ne se rétablira pas avec la baisse de l'inflation. L'inflation des biens a désormais dépassé l'inflation des services, reflétant l'effet de transmission des droits de douane. SemiAnalysis estime que, malgré les fluctuations des données macroéconomiques, les dépenses d'investissement en IA sont une tendance réelle et durable. Dans le PIB du T1, les équipements et logiciels ont contribué à hauteur de 1,55 point de pourcentage, soit quatre fois la contribution des consommateurs. Les commandes de biens d'équipement de base ont augmenté de 1,6 %. La construction de centres de données IA étend rapidement sa part dans l'économie et ne reviendra pas à la moyenne.
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