🇺🇸 La semaine prochaine sera courte et très volatile pour les marchés

🇺🇸 La semaine prochaine sera courte et très volatile pour les marchés
Les marchés américains sont fermés vendredi pour le Jour de l'Indépendance. Par conséquent, les données critiques de l'emploi non agricole (NFP) seront publiées jeudi. La nouvelle semaine ne compte que 4 jours de bourse.
Mercredi, le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, prendra la parole pour la première fois. Il y a un risque de bouleversement significatif sur les marchés. S'il aborde la politique monétaire, une réflexion très approfondie est nécessaire.
🔥 Pourquoi le discours de Warsh est-il si important ?
Warsh avait déjà promis un "changement de régime" lors de la première réunion de la Fed le 17 juin. Dans ses remarques post-réunion :
• Il n'a pas publié le graphique des points (dot plot) et a critiqué cet outil, affirmant qu'il "n'est pas utile pour conduire la politique monétaire."
• Il a laissé entendre qu'il mettait de côté les orientations prospectives (forward guidance).
• Il a donné un message "déterminé, unanime et clair" sur l'atteinte de l'objectif d'inflation de 2%.
Warsh devrait aborder les sujets suivants dans son discours de mercredi :
1. Approche de la dépendance aux données – Contrairement à l'ancien président de la Fed, Powell, Warsh s'oppose aux prévisions à court terme. Il a signalé moins de conférences de presse, déclarant : "Les conférences de presse sont utiles, mais il ne faut les tenir que lorsque vous avez quelque chose d'important à dire."
2. Probabilité de hausses des taux d'intérêt – La moitié des membres du FOMC s'attendent à au moins une hausse des taux cette année. Un seul responsable prévoit une baisse des taux. La position de Warsh sur cette question est cruciale pour les marchés. 3. Réforme de la communication de la Fed – Warsh a créé cinq groupes de travail distincts pour examiner la politique de la Fed : communications, bilan, sources de données, productivité et travail, et cadre d'inflation. Ces groupes termineront leurs travaux d'ici la fin de l'année.
📊 Chiffres de l'emploi non agricole (NFP) jeudi
Les données, normalement publiées vendredi, ont été déplacées à jeudi en raison du jour férié.
Attentes du marché et scénarios possibles :
• Des données sur l'emploi solides pourraient renforcer les prévisions selon lesquelles la Fed pourrait augmenter les taux d'intérêt.
• Des données faibles pourraient renforcer la position de Warsh et lancer des discussions sur des baisses de taux.
Selon les analystes, les offres d'emploi JOLTS et les données sur l'emploi privé ADP sont supérieures aux attentes. Si les chiffres de l'emploi non agricole dépassent également les attentes, la probabilité d'une hausse des taux de la Fed sera encore renforcée.
⚠️ Facteurs de risque pour les marchés
1. Déclarations surprises de Warsh – Le nouveau président a dit qu'il n'aime pas les orientations prospectives et qu'il adoptera une approche fondée sur les données. Cependant, avec une inflation toujours au-dessus de 4%, tout signal pourrait ébranler les marchés.
2. Incertitude géopolitique – Les tensions persistent dans le détroit d'Ormuz malgré l'accord en 14 points entre les États-Unis et l'Iran. Les prix du pétrole sont environ 30 % plus élevés depuis le début de l'année.
3. Fragilité des valeurs technologiques – Les ventes massives de technologies qui se propagent de l'Asie aux États-Unis pèsent sur le Nasdaq. Le discours de Warsh pourrait créer une volatilité supplémentaire dans cet équilibre délicat.
🎯 Résumé
Mercredi : Discours du président de la Fed, Warsh
Jeudi : Chiffres de l'emploi non agricole (NFP)
Vendredi : Marchés fermés pour le jour férié
Le discours de Warsh mercredi pourrait déterminer la direction des marchés dans les semaines à venir. Si un signal de hausse des taux se manifeste, le dollar se renforcera et les actifs risqués seront sous pression. Si des messages rassurants sur la baisse de l'inflation arrivent, les marchés pourraient se détendre.
Une semaine courte et chargée nous attend. Restez vigilants.
Ce contenu n'est pas un conseil en investissement. Les marchés sont très volatils ; faites vos propres recherches.