L'argent circule rapidement depuis avril, et à la mi-mai, la direction était difficile à ignorer. Les investisseurs ont retiré des liquidités à la fois des valeurs refuges traditionnelles et des cryptomonnaies, et les ont directement placées dans les semi-conducteurs.

L'argent bouge rapidement depuis avril, et à la mi-mai, la direction était difficile à manquer. Les investisseurs ont retiré de l'argent des valeurs refuges traditionnelles et de la crypto, et l'ont directement investi dans les semi-conducteurs.
L'or a mené la sortie précoce. En mars, les ETF mondiaux sur l'or ont enregistré une sortie mensuelle record de 12 milliards de dollars, alimentée par les ventes nord-américaines alors que les rendements obligataires augmentaient et que le dollar se renforçait. La pression ne s'est pas arrêtée là. Jusqu'à la fin du printemps, les fonds de métaux précieux ont enregistré une sixième semaine consécutive de rachats, dont 545 millions de dollars de ventes nettes en une seule semaine. f0d989bd
Les fonds Bitcoin ont suivi une voie similaire, mais plus tard. Après deux séquences consécutives de sorties en mai et juin, environ 7,2 milliards de dollars ont été retirés des ETF Bitcoin au comptant américains, assez pour rendre les flux depuis le début de l'année négatifs pour la première fois depuis le lancement. Les détails correspondent à l'accélération de la mi-mai que vous avez notée : les investisseurs ont retiré environ 2,43 milliards de dollars en mai et 3,61 milliards de dollars supplémentaires en juin, pour une sortie combinée sur deux mois d'environ 6,04 milliards de dollars. 4bdd75f4
L'autre côté de l'échange était les semi-conducteurs. En avril, les entrées dans les ETF ont atteint 167,2 milliards de dollars, et la hausse était tirée par les actions de semi-conducteurs. En mai, les flux totaux d'ETF ont atteint 178,6 milliards de dollars, avec la technologie en tête, et tandis que les traders à court terme réduisaient leurs positions sur les valeurs de semi-conducteurs, les investisseurs à long terme augmentaient leur exposition. Le cas emblématique était le Roundhill Memory ETF, un fonds de 21 milliards de dollars axé sur Micron, SK Hynix et Samsung, qui avait bondi de 160 % depuis son lancement en avril après une hausse de 28 % à la mi-mois. e63427fda103
Voilà la rotation en termes simples. Ce n'est pas seulement un éloignement de l'or et du Bitcoin, c'est un mouvement vers un seul récit de croissance : l'IA a besoin de silicium, le silicium a besoin de mémoire, et l'argent des particuliers poursuit cette histoire avec des billets d'ETF. Les flux que vous avez signalés, environ 12 milliards de dollars sortis des actifs refuges et numériques et environ 20 milliards de dollars entrés dans les semi-conducteurs depuis avril, correspondent aux données publiques sur le calendrier et l'ampleur, avec le changement le plus marqué visible après la mi-mai.
⚠️ Ce n'est pas un conseil financier.
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