L'environnement de taux d'intérêt élevé reste inchangé, les facteurs positifs à court terme peinent à inverser le cycle macro baissier du Bitcoin.

Pression d'expiration et oscillation faible : BTC 60100 légèrement plus faible, ETH $1595 légèrement en reprise, le marché entre dans une zone de Gamma négatif, l'indice Fear and Greed reste à un niveau de peur extrême bas.
Sorties hebdomadaires majeures des ETF : sortie nette de 1,79 milliard de dollars pour l'ETF spot BTC en une seule semaine, l'IBIT de BlackRock en tête des sorties ; sorties simultanées de l'ETF ETH, seuls quelques ETF liés à l'IA et au XRP enregistrent de petites entrées contraires.
Différenciation de la force des pièces : SOL continue de rebondir légèrement en tête des cryptos mainstream ; les secteurs MEME et IA se replient généralement, PEPE et HYPE faiblissent ensemble, le marché n'a pas de thème fort.
Actualités macro sectorielles : la plateforme RWA Securitize confirme son introduction en bourse au NYSE le 2 juillet pour lever 400 millions de dollars ; les licenciements et réductions budgétaires de la Fondation Ethereum pèsent sur ETH ; les attentes de taux élevés de la Fed continuent de freiner les actifs risqués.
Cycle macro du BTC : Ces dernières années, la clôture mensuelle du Bitcoin n'est jamais tombée en dessous du coût de minage. Une fois que le prix approche du coût de minage, les mines non rentables ferment, le hashrate chute, la difficulté de minage s'ajuste à la baisse, les mineurs restants ont des coûts plus bas, les ordres de vente diminuent, le marché a naturellement un support, il est difficile de clôturer longtemps en dessous du coût. Surtout après le halving de 2024, avec les ETF et les fonds institutionnels en soutien, les tests récents du coût ont rapidement récupéré au-dessus de la ligne mensuelle.
Lors du marché baissier de 2022, le Bitcoin était à 1,6, à ce moment-là le coût de minage mondial était supérieur à 1,8, les clôtures mensuelles étaient en dessous du coût pendant plusieurs mois consécutifs, d'innombrables mines ont réduit leurs pertes et sont sorties ; en 2018, le krach du 12 mars a également franchi la ligne de coût. Et le coût de minage n'est pas un nombre fixe, le prix de l'électricité augmente, le hashrate augmente, le coût devient plus élevé, les mines ferment, la difficulté baisse, le coût plonge à nouveau. Une fois que la liquidité mondiale se resserre, que les actions américaines s'effondrent, que les ventes de panique se produisent lorsque le support du coût des mineurs ne peut résister à la ruée, une clôture mensuelle à court terme en dessous du coût de production est tout à fait possible. La fourchette de coût peut être accumulée à long terme, mais on ne peut pas être certain que la ligne mensuelle ne clôturera jamais en dessous du coût.
Structure actuelle : les objectifs du BTC sont 5,4-5,5, extrême 5W, cela amorcera sa remontée épique !