Le devin de Standard Chartered évalue pour la première fois le prêt DeFi : AAVE bondira de 50 fois en 4 ans, objectif de prix 3500 dollars.

Standard Chartered a publié un rapport, incluant pour la première fois le protocole de prêt Aave dans son évaluation, prévoyant que son jeton pourrait atteindre 3 500 dollars d'ici fin 2030.

Standard Chartered a publié mardi un nouveau rapport de recherche, intégrant pour la première fois le leader des protocoles de prêt DeFi, Aave, dans son périmètre d'évaluation, et prévoyant que le jeton $AAVE pourrait grimper à 3 500 dollars d'ici fin 2030. Sur la base du prix actuel d'environ 74 dollars, le potentiel de hausse atteint près de 50 fois.

Ce rapport, rédigé par Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques de Standard Chartered, prolonge la série de positions haussières de la banque sur le secteur de la finance décentralisée (DeFi) depuis le début de l'année.

En回顾 les derniers mois, Standard Chartered a d'abord indiqué en avril que l'écosystème DeFi, après l'incident de piratage de KelpDAO, était "blessé mais pas gravement touché" ; en mai, la banque a estimé que la taille des actifs tokenisés dans le monde atteindrait 4 000 milliards de dollars d'ici fin 2028 ; en juin, elle a fait une déclaration haussière sur le leader des échanges décentralisés Uniswap ($UNI), prévoyant que $UNI atteindrait 100 dollars d'ici fin 2030.

Une renaissance après les cendres

Aujourd'hui, Aave devient le troisième protocole DeFi, après Uniswap, à bénéficier d'une couverture de recherche officielle de Standard Chartered. La banque souligne que l'objectif de prix extrêmement explosif repose en réalité sur un pari sur la reprise structurelle du secteur DeFi et sur la vague imminente de tokenisation des actifs réels (RWA).

Le 18 avril de cette année, le protocole de restaking de liquidité KelpDAO a été attaqué, entraînant le vol d'environ 292 millions de dollars de rsETH depuis un pont cross-chain, qui ont été déposés comme collatéral dans Aave par le pirate pour être liquidés. Cette tempête a immédiatement affecté Aave, forçant la plateforme à geler d'urgence le marché lié au rsETH et provoquant une fuite massive de capitaux.

Selon le rapport de Geoffrey Kendrick, après l'incident de piratage, le total des dépôts d'Aave est passé de 44 milliards de dollars à 23 milliards de dollars, tandis que le volume des prêts actifs a chuté de 18 milliards à 9,5 milliards de dollars. La part de marché d'Aave dans l'ensemble du marché des prêts a également baissé, avec des parts de marché des dépôts et des prêts actifs tombant respectivement à 38 % et 42 %, bien en deçà des 59 % et 64 % enregistrés au cours des 12 mois précédant l'attaque.

Cependant, Standard Chartered estime que le pire est passé.

Depuis début juin, ces deux indicateurs clés ont montré une légère reprise ; dans le même temps, le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a annoncé que le protocole développait un nouveau cadre de gestion des risques (en attente d'examen par vote de la gouvernance). Le rapport indique que cette série d'actions constitue un signal fort de retour de la confiance du marché.

La logique sous-jacente du modèle de revenus

Les prévisions optimistes de Standard Chartered reposent sur une observation structurelle simple : le modèle économique d'Aave est extrêmement linéaire et clair.

En termes simples : les dépôts alimentent le volume des prêts, qui génèrent des commissions (au cours des 12 derniers mois, 90 % des commissions d'Aave provenaient de la marge nette d'intérêt), et ces commissions finissent par augmenter la capitalisation boursière du jeton.

Au cours des deux dernières années, le ratio prêt/valeur (LTV, un indicateur mesurant le risque de prêt) d'Aave est resté globalement stable autour de 40 %. Sur les commissions totales générées, environ 15 % constituent les revenus du protocole, tandis que les 85 % restants sont versés aux fournisseurs de liquidité.

De plus, Geoffrey Kendrick a également souligné un autre facteur haussier potentiel : le programme de rachat de jetons AAVE. Ce programme, lancé par l'organisation autonome décentralisée (DAO) d'Aave en avril 2025, a été suspendu le lendemain de l'incident KelpDAO, le 19 avril. Avant la suspension, le programme avait racheté 205 000 jetons AAVE (environ 1,3 % de l'offre totale). Standard Chartered indique qu'elle soutient fortement la reprise de ce programme de rachat.

La base fondamentale des prévisions haussières à long terme de Standard Chartered repose sur l'estimation que d'ici fin 2030, la valeur totale des actifs investis dans le secteur DeFi atteindra l'impressionnant chiffre de 2 700 milliards de dollars, soit une multiplication par 37 par rapport au niveau actuel.

D'où viendra cette énorme dynamique ? Standard Chartered pointe trois facteurs clés : premièrement, l'expansion de l'offre de stablecoins, qui devrait passer de 310 milliards de dollars actuellement à 2 000 milliards de dollars d'ici fin 2028 ; deuxièmement, la croissance continue des actifs réels tokenisés (RWA) non-stablecoins ; et enfin, la proportion d'actifs tokenisés réellement utilisés dans les applications DeFi, qui devrait passer de 3,5 % aujourd'hui à 30 %.

Geoffrey Kendrick estime que le marché de prêts sous permission spécialement conçu pour les RWA tokenisés, "Aave Horizon", sera le moteur le plus crucial de l'explosion à long terme d'Aave.

Cependant, l'adoption par le marché reste encore faible. Fin mai, les prêts actifs sur cette plateforme ne s'élevaient qu'à 163 millions de dollars, alors que Standard Chartered estime la capitalisation boursière totale des RWA tokenisés dans le monde à 30 milliards de dollars.

Le rapport admet que pour que les géants de la finance traditionnelle adoptent massivement la plateforme Aave Horizon, il faudra d'abord surmonter les exigences de conformité complexes des différentes institutions. Si les États-Unis parviennent à mettre en place un cadre réglementaire plus clair (comme un éventuel "Digital Asset Market Clarity Act"), cela pourrait considérablement accélérer ce processus.

Les objectifs de prix par phase de Geoffrey Kendrick pour $AAVE sont les suivants : 180 dollars d'ici fin 2026 ; 600 dollars d'ici fin 2027 ; 1 200 dollars d'ici fin 2028 ; 2 200 dollars d'ici fin 2029 ; et enfin, 3 500 dollars d'ici fin 2030.

Le rapport prévoit également que $AAVE surperformera l'Ether et le Bitcoin pendant cette période. À titre de comparaison, Standard Chartered estime que le Bitcoin pourrait atteindre 500 000 dollars d'ici 2030, et l'Ether 40 000 dollars d'ici 2030.

Bien que les perspectives semblent brillantes, les dépôts et les prêts actifs actuels d'Aave ne représentent encore qu'environ la moitié des niveaux records d'avant l'incident de piratage ; et le jeton natif $AAVE reste en baisse de plus de 88 % par rapport à son sommet historique.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : "Block客"
• Titre original : "Multiplié par 50 en 4 ans ! Standard Chartered prévoit : objectif de prix $AAVE à 3 500 dollars"
• Auteur original : Mel, la sœur de Block