Les actifs de réserve chutent massivement, l'or, l'argent et le Bitcoin sont en forte baisse en même temps.

Ces trois actifs n'ont généralement pas de corrélation, mais ils partagent une étiquette commune : ce sont des actifs de réserve contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire.
Quand ces trois éléments s'effondrent simultanément, le marché dit en réalité une chose : la logique des transactions de dépréciation s'est effondrée.
L'or est tombé sous les 4000 $ aujourd'hui en séance, plus haut annuel à 5586 $, maintenant à 4103 $, en baisse d'environ 28% par rapport au sommet.
L'argent est encore pire, en baisse de plus de 50% par rapport au sommet, passant sous les 59 $.
bitcoin:native maintenant à 60212 $ $ETH 1574 $, le taux de financement est proche de zéro.
La chose la plus anormale est que la guerre entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie, la logique normale serait : conflit géopolitique → sentiment de fuite vers la sécurité → hausse de l'or. Mais l'or a au contraire percé sous les 4000 $ alors que la guerre s'intensifie, ce qui montre que la pression du récit de hausse des taux est désormais plus forte que le besoin de couverture géopolitique.
Walsh n'a cessé d'envoyer des signaux hawkish, penchant clairement vers la hausse des taux plutôt que la baisse, le dollar est à des sommets plurimensuels. Lorsque le coût de détention d'actifs sans rendement augmente, il devient de plus en plus difficile de maintenir la valorisation des actifs sans flux de trésorerie, qu'ils s'appellent or ou Bitcoin.
La chute de l'or de 5600 $ à 4000 $ est une véritable baisse de tendance, derrière laquelle le cycle de renforcement du dollar écrase systématiquement le récit de dépréciation. Le BTC a baissé beaucoup moins que l'or depuis son sommet, et le taux de financement est maintenant revenu près de zéro, ce qui indique que le nettoyage des leviers est presque terminé et que la phase de panique extrême est passée.
Mais la semaine à venir sera vraiment difficile.
Cette semaine, trois pressions se cumulent : les données sur l'emploi non agricole du 2 juillet avancées du 5 en raison du jour férié de l'Indépendance, le rééquilibrage de fin de mois des institutions le 30 juin, et l'escalade continue du conflit américano-iranien.
Si les données sur l'emploi non agricole restent solides, la logique de Morgan Stanley selon laquelle un faible taux de chômage déclenche une hausse des taux sera directement validée, et le marché se décalera d'un cran supplémentaire vers la hausse des taux. Le rééquilibrage de fin de mois entraîne généralement une pression vendeuse passive : les institutions réduisent les actifs risqués en fin de trimestre.
Mon opinion actuelle est de ne pas suivre la tendance à court terme, que ce soit pour les positions longues ou courtes. Le BTC traîne autour des 60 000 $, la pression s'est un peu relâchée après l'expiration des options, mais la pression macroéconomique n'a pas disparu. Attendons les données non agricoles pour voir, c'est là le véritable point de bascule pour cette direction.
Si les NFP sont forts → les attentes de hausse des taux continuent de peser → les 60 000 $ ne tiennent pas → viser les 57 000-58 000 $.
Si les NFP sont faibles → les attentes de baisse des taux se réchauffent → le BTC a alors une chance de transformer les 60 000 $ en un véritable support.
La stratégie de trading de cette semaine tient en un mot : attendre.
DYOR Ceci n’est pas un conseil en investissement.