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La Fed osera-t-elle vraiment relever ses taux prochainement ?
Les emplois non agricoles américains d’août, tout juste publiés, ont bondi de 162 000, pulvérisant les prévisions du marché, qui tablaient sur environ 50 000, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,1 %. Dans un contexte de tensions au Moyen-Orient et d’incertitude géopolitique maximale, voir le marché du travail réussir un tel rebond force effectivement le respect
Deux détails méritent réflexion
Le premier est la divergence structurelle
Outre les secteurs traditionnels des loisirs et de l’hôtellerie ainsi que les adminis

Pourquoi les marchés extérieurs flambent-ils alors que les actions A ouvrent toujours en hausse avant de chuter et de piéger les investisseurs ?
La séance d’aujourd’hui sur le marché des actions A a encore été exaspérante : les marchés extérieurs étaient au beau fixe, mais les actions A ont grimpé avant de s’effondrer, les trois grands indices terminant tous en baisse. Les baisses ont été plus nombreuses que les hausses, tandis que les volumes ont bondi au-delà de 2 billions, signe d’une réalisation extrêmement brutale des positions
Le seul point fort de la séance a été le secteur de la viande

NVIDIA claque 12,93 milliards de dollars pour racheter Hugging Face : le géant des puces veut-il s’emparer de la couronne de l’écosystème sous-jacent ? $NVDA
Cette manœuvre pousse à l’extrême le calcul défensif et offensif de NVIDIA. Vendre des GPU rapporte certes beaucoup, mais les cycles du matériel finissent toujours par atteindre leur plafond. Les grands groupes se ruent sur les puces développées en interne, tandis que les développeurs essaient aussi des cartes d’inférence spécialisées. NVIDIA craint par-dessus tout que le marché de la puissance de calcul soit fragmenté ; autant racheter

Cette accumulation massive sur les ETF or et le grand transfert des banques centrales annoncent-ils une envolée imminente ou un piège haussier avant une purge ?
Le plus grand ETF or au monde, SPDR, a acheté près de 10 tonnes en une seule journée, portant ses avoirs totaux à 1 056,62 tonnes, tandis que la banque centrale néerlandaise a transféré 86 tonnes d’or de New York et d’Ottawa vers Londres
Cela ressemble à une ruée des capitaux, mais en prenant du recul, deux indices clés se dégagent
Les limites de sécurité de la conservation des actifs sont en train d’être redéfinies
Le transfert de l’o

Cette vague haussière de l’IA évolue-t-elle de la vente de « pelles » vers la vente de logiciels ?
D’après les derniers résultats financiers, du côté du matériel et des infrastructures, la forte hausse des commandes de serveurs IA de $DELL a directement porté les prévisions de chiffre d’affaires annuel à 192 milliards de dollars, tandis que les revenus trimestriels des puces IA de $AVGO ont bondi à 16,7 milliards de dollars ; les infrastructures de calcul continuent de progresser à toute vitesse. Mais les exigences des marchés financiers envers le matériel deviennent de plus en plus sévères

Alors qu’une blockchain institutionnelle soutenue par BlackRock, Blackstone et des géants historiques s’apprête à ouvrir son mainnet public, allant même jusqu’à utiliser directement l’USDC pour payer les frais de gas, les règles de la compétition dans la crypto ne sont-elles pas sur le point d’être totalement réécrites ?
Après que Robinhood Chain a enregistré près d’un milliard de dollars de volume quotidien sur les DEX, le réseau L1 Arc, piloté par Circle, est devenu le nouveau centre d’attention du marché. Il dispose de validateurs autorisés et d’une confirmation en une seconde. En apparence

Si les chiffres de l’emploi non agricole se détériorent nettement vendredi, la Fed osera-t-elle encore relever ses taux en septembre ?
L’économie américaine actuelle est en réalité assez contradictoire
Le marché de l’emploi s’est déjà nettement refroidi : l’ADP n’a progressé que de 38 000 emplois en août, son plus bas niveau depuis janvier, bien en dessous des prévisions. Le dernier Livre beige montre également que l’emploi n’a augmenté que légèrement dans l’ensemble, tandis que les intentions d’embauche restent faibles
Mais le problème vient de l’inflation : l’indice PCE de base est toujours

Une coquille du Nasdaq qui vend des champignons, comment la chaîne l’a-t-elle propulsée ?
Aujourd’hui, l’action Farmmi est passée de 0,12 à près de 0,5, gagnant jusqu’à plus de 300 %. Le token homonyme $FAMI a été lancé sur Robinhood Chain : sa capitalisation est passée d’environ 10 millions à près de 40 millions, voire brièvement au-dessus de 100 millions, avant de retomber rapidement de moitié à 20 ou 30 millions. Cette action tokenisée ne figure pas dans la liste officielle : on-chain, ce n’est qu’un meme qui emprunte son nom.
Rune a affirmé il y a deux jours avoir dépensé 1,8 million pour

La crypto passe de l’émission de tokens pour escroquer les investisseurs à la mise en scène de rachats, en commençant à imiter les sociétés cotées. Émettre moins de tokens ≠ avoir plus de valeur : une déflation sans revenus n’est que du théâtre
Ethena, Solana, Polygon et 15 autres projets majeurs ont modifié leur modèle de token. Les blockchains réduisent l’inflation et fixent un plafond strict, tandis que la couche applicative utilise ses revenus pour racheter et brûler. Rachat ≠ hausse : LINK et JUP continuent de baisser. À l’avenir, il faudra voir si les revenus peuvent durer, et non plus s

Dell et GitLab ont tous deux fortement progressé après la clôture : le marché de l’IA commence-t-il à nouveau à s’étendre à des secteurs plus larges ?
Dell $DELL a gagné jusqu’à près de 9 % après la clôture
Au T2, le chiffre d’affaires a atteint 46,97 milliards de dollars, en hausse de 58 % sur un an, tandis que le BPA ajusté s’est établi à 7,04 dollars, nettement au-dessus des attentes. Les commandes de serveurs IA au T2 ont atteint 60,9 milliards de dollars, avec un carnet de commandes de 9,5 milliards de dollars. L’entreprise a également relevé ses prévisions de chiffre d’affaires annuel
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À votre avis, à la veille de cette forte chute des actions américaines, les institutions fuient-elles discrètement, ou se positionnent-elles à l’avance pour la prochaine flambée ?
JPMorgan et Citadel Securities affichent collectivement un biais baissier et appellent à acheter des couvertures : le marché paie le prix de son optimisme excessif passé
1. La réalité hawkish brise les illusions de baisse des taux
Les déclarations de Warsh sont très claires : la hausse des prix de plus de la moitié des biens et services reste supérieure à 3 %. L’inflation est bien plus tenace que prévu, ce qui a dire

Le cours de la première action de robots humanoïdes a été divisé par deux : la bulle est-elle vraiment sur le point d’éclater ?
Passant d’une capitalisation de 440 milliards à un peu plus de 200 milliards, le cours d’Unitree Robotics est récemment tombé sous le seuil des 550 yuans ; par rapport au sommet de 1 100 yuans atteint dès le premier jour de cotation, la capitalisation a effectivement été réduite de moitié
En apparence, il s’agit du reflux de la spéculation sur les nouvelles actions, mais les raisons profondes sont au nombre de trois
Premièrement, une valorisation totalement déconnecté

Les valeurs américaines liées aux cryptomomonnaies ont progressé de près de 9 % en août ; les valeurs du secteur que vous détenez ont-elles enfin retrouvé leur prix de revient ? La principale raison est la flambée d’environ 25 % du Bitcoin en août, ainsi que le fort afflux de capitaux dans les ETF
Examinons quelques représentants typiques des actions américaines
$MSTR : acheteur compulsif de cryptomonnaies, son cours est étroitement lié à celui du Bitcoin, avec un effet multiplicateur très élevé
$MARA / $CLSK : le duo des mineurs, la puissance de calcul et le coût de production des blocs dé

Quand vous voyez aujourd’hui l’indice Hang Seng reculer de 1 % dans de faibles volumes, ne vous demandez-vous pas aussi si les actions hongkongaises sont actuellement une aubaine, ou un puits sans fond insondable ?
Aujourd’hui, l’indice Hang Seng a reculé de 0,93 % pour clôturer à 25 329 points, effaçant une bonne partie de ses gains précédents. Voici quelques exemples typiques :
Tencent Holdings 00700
Cette valeur fortement pondérée a reculé de près de 1,5 %. Le géant technologique est pénalisé par les anticipations concernant la consommation macroéconomique et par le durcissement général de