Jefferies prévoit une hausse des prix de la mémoire de 40 à 50 % en glissement trimestriel au T3 2026, suivie d'une autre hausse de 30 à 40 % en glissement trimestriel au T4 2026

$MU prévoit un BPA de 31 $ au troisième trimestre civil 2026
Si les prix augmentent encore de 35 % puis restent stables jusqu'en 2027, Micron se négocierait à moins de 7 fois le BPA de 2027
Cependant, Jefferies est encore plus optimiste que cela
Pour 2027, Jefferies s'attend à ce que les prix de la mémoire restent 40 à 45 % plus élevés en glissement annuel. Aucun soulagement n'est attendu avant 2028, date à laquelle de nouvelles capacités pourraient ajouter 15 à 20 % d'offre, bien que l'article indique que cela pourrait ne pas compenser pleinement la demande liée à l'IA et à l'informatique
Dans les faits, Micron pourrait se négocier à moins de 5 fois le BPA de 2027, avec Hynix et Samsung encore en dessous, selon la façon dont les SCA ont été négociés
L'article indique également qu'environ 50 % de la capacité mémoire totale est déjà sous contrats à long terme, ce qui pourrait atteindre 70 %, réduisant ainsi l'offre disponible pour les PC, les smartphones, les consoles et d'autres marchés grand public
Concernant la Chine, l'article soutient que CXMT et YMTC devraient peu peser sur les prix mondiaux de la mémoire en 2026-2027, car l'offre chinoise est principalement domestique et pas significativement moins chère. Il précise que la Chine pourrait devenir plus pertinente en 2028, avec la montée en puissance de nouvelles usines et lignes de production