Le prix de l'Ethereum (ETH) est tombé sous les 1600 dollars vendredi, alors que l'aversion au risque persiste sur le marché des cryptomonnaies. La principale altcoin a reculé de 6,7 % sur la semaine, portant ses pertes sur les trente derniers jours à 23,5 %.

Malgré le maintien d'un sentiment négatif dans l'ensemble du marché, les positions courtes sur les dérivés Ethereum ont diminué au cours des trois dernières semaines, après la chute brutale du prix de l'Ethereum de plus de 2000 dollars à près de 1560 dollars au moment de la rédaction de ce rapport.

Ce changement se manifeste dans le volume net de trading sur le réseau Ethereum, qui est progressivement passé d'une zone négative au cours de cette période. Cet indicateur mesure la différence de volume entre les acheteurs et les vendeurs sur les contrats à terme perpétuels utilisant des ordres au marché.

Cette récente contraction indique que la pression exercée par les spéculateurs baissiers a diminué après que la majorité de leurs positions soit devenue rentable suite à la baisse.

Volume net de trading de l'Ethereum. Source : CryptoQuant
Les contrats à terme sur l'Ethereum semblent également avoir connu un réajustement partiel, avec le ratio de levier estimé (ELR) passant de 1,11 à 0,85 au cours des trois dernières semaines. Le ratio de levier estimé indique le niveau de levier utilisé dans la cryptomonnaie en comparant le volume ouvert aux réserves de trading.

La chute brutale du ratio ELR de l'ETH montre qu'un grand nombre de positions à effet de levier ont été liquidées, ce qui pourrait stabiliser le marché et réduire le risque de levier.

Ratio de levier estimé de l'Ethereum. Source : CryptoQuant
Alors que le levier a diminué en même temps que le rétrécissement des positions baissières, les dérivés Ethereum restent légèrement orientés vers le côté négatif, car les taux de financement continuent d'afficher des résultats négatifs, surtout après la nouvelle baisse des prix ces derniers jours.

Par ailleurs, l'appétit institutionnel est resté faible après six jours consécutifs de sorties nettes des ETF spot américains sur l'Ethereum, selon les données de SoSoValue. Ces produits se dirigent vers une septième semaine consécutive de sorties, soit la plus forte baisse hebdomadaire depuis janvier.

Le niveau de prix le plus bas réalisé est l'un des niveaux clés surveillés par les investisseurs, ayant servi d'indicateur de plancher lors des deux précédents marchés baissiers. Cet indicateur suggère que le prix de l'Ethereum pourrait encore baisser d'environ 30 % avant de se stabiliser à ce niveau.
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