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L'un des développements les plus fascinants du cycle de marché actuel du Bitcoin est le décalage croissant entre l'action des prix et le comportement on-chain.

Malgré une pression de vente persistante et d'importantes sorties institutionnelles tout au long de 2026, les détenteurs de Bitcoin à long terme continuent d'augmenter leur part de l'offre en circulation à des niveaux records. Encore plus remarquable, des millions de pièces actuellement détenues à perte restent largement inactives, ce qui suggère que la conviction des détenteurs expérimentés ne s'est pas affaiblie malgré la volatilité du marché.

Dans le même temps, les grands portefeuilles ont discrètement accumulé des quantités substantielles de Bitcoin tandis que les capitaux institutionnels ont continué à sortir via les produits d'investissement traditionnels. Historiquement, ce type de divergence est souvent apparu lors des dernières étapes des corrections majeures du marché plutôt qu'au début de baisses prolongées.

D'un point de vue technique, le Bitcoin fait toujours face à des niveaux de résistance importants, et le sentiment du marché reste prudent. Cependant, la dynamique sous-jacente de l'offre devient de plus en plus difficile à ignorer.

À mon avis, la question la plus importante n'est plus de savoir si l'accumulation a lieu — c'est clairement le cas. La véritable question est de savoir si cette concentration de l'offre sans précédent se traduira finalement par le prochain cycle majeur du marché.

@Gate_Square
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