$XAU ‌

#XAU24HourMarketOverview

L'or poursuit sa pénible vente de juin, avec le XAU/USD s'échangeant à environ 4 087 $ le 27 juin 2026, marquant un modeste rebond intraday d'environ 1,5 % par rapport à la séance précédente, mais restant profondément en territoire baissier.

Le métal a chuté de plus de 26 % par rapport à son sommet de janvier près de 5 595 $, et le tableau d'ensemble reste sans compromis négatif.

Aperçu du marché

L'or est passé sous le seuil des 4 000 $ le 25 juin pour la première fois depuis novembre 2025, un moment décisif qui a confirmé l'épuisement structurel du marché haussier.

Cette rupture est intervenue à la suite de changements records dans le positionnement spéculatif :

Les positions longues spéculatives se sont effondrées à des niveaux de 3,5 ans.

Les positions longues sur l'indice dollar (USDX) atteignent un sommet de 1,8 an.

Les capitaux institutionnels continuent de quitter l'or pour se tourner vers le dollar américain.

Analyse macroéconomique

Les catalyseurs macroéconomiques restent sans ambiguïté.

L'inflation PCE de mai a bondi à :

4,1 % sur un an (niveau le plus élevé en trois ans).

PCE de base : 3,4 %, le plus élevé depuis octobre 2023.

Ces données ont effectivement éliminé les attentes d'une baisse des taux en juin et ont forcé une importante réévaluation des actifs sensibles aux taux.

Pendant ce temps :

L'indice du dollar (DXY) a dépassé les 101, son plus haut niveau depuis mai 2025.

L'apaisement des tensions au Moyen-Orient et la normalisation du trafic à travers le détroit d'Ormuz ont supprimé l'une des plus grandes primes géopolitiques qui soutenait auparavant les prix de l'or.

Analyse technique

Techniquement, les perspectives restent extrêmement baissières.

L'or se négocie actuellement à environ :

0,898 fois sa moyenne mobile sur 200 jours.

Historiquement, ce niveau a soit marqué d'importantes opportunités de retour à la moyenne, soit le début de déclins structurels bien plus profonds.

Le groupe de moyennes mobiles clé se situe entre :

$4 370 – $4 413

Chaque tentative de récupération de cette zone a été repoussée par une pression vendeuse agressive.

Le graphique en 4 heures confirme également que l'or reste en dessous de toutes les moyennes mobiles majeures :

MM20 : $4 125

MM100 : $4 268

MM200 : $4 413

Cela crée une puissante couche de résistance au-dessus.

Niveaux de prix clés

Support

$3 982 – $4 000

Résistance

$4 098 – $4 125

Une clôture hebdomadaire en dessous de $3 873 pourrait accélérer la baisse vers le scénario baissier de $3 400.

Pendant ce temps, Goldman Sachs continue de maintenir un objectif de fin d'année à $5 400, citant la demande du secteur privé et les flux de diversification des marchés émergents.

Perspectives du marché

Pour les traders, le niveau de $4 000 s'est maintenant transformé de support en le pivot le plus important du marché.

Récupérer ce niveau est la condition minimale pour toute reprise significative.

Jusqu'à ce qu'un catalyseur plus fort apparaisse, comme :

Un virage accommodant de la Réserve fédérale.

Un regain de tensions géopolitiques.

la tendance générale continue de favoriser la pression à la baisse.

Un facteur saisonnier encourageant subsiste.

Historiquement, l'or a enregistré des gains de fin juin à fin septembre lors de la plupart des cycles de resserrement de la Réserve fédérale depuis 1971.

Dans le même temps, les portefeuilles d'investissement américains restent structurellement sous-pondérés en or, laissant de la place pour une future demande institutionnelle.

Cependant, le sentiment et le positionnement actuels restent à des plus bas pluriannuels.

Pour l'instant, le scénario le plus probable continue de favoriser des rebonds de survente et des reprises de couverture, plutôt que le début d'un retournement haussier durable.

@Gate_Square