La Fondation licencie 20 % de son personnel, mais les institutions se précipitent pour racheter les creux — à quoi croyez-vous ?

D'un côté, 54 licenciements, une réduction de 40 % du budget, de l'autre, 7,85 millions de dollars pour acheter de l'ETH.

Tout cela le même jour. Dites-moi, est-ce baissier ou haussier ?

① D'abord, ce qui s'est passé

Le 23 juin, la Fondation Ethereum a officiellement annoncé une restructuration — 54 licenciements, soit environ 20 % des effectifs, et une réduction de 40 % du budget pour 2026. La Fondation est divisée en cinq clusters, passant de « bâtisseurs actifs » à « gestionnaires et mainteneurs légers du protocole ».

En clair : la Fondation ne travaille plus, elle surveille juste le terrain.

Le même jour, cinq anciens chercheurs seniors de la Fondation ont créé une organisation indépendante à but non lucratif, Ethlabs, financée par BitMine et SharpLink.

Et aujourd'hui, SharpLink — cette société trésorière Ethereum cotée au Nasdaq — a repris ses achats pour la première fois en huit mois, récupérant 5 000 ETH auprès de FalconX, pour une valeur de 7,85 millions de dollars.

SharpLink détient désormais 876 000 ETH, d'une valeur de 1,37 milliard de dollars.

Mais attention — leur prix de revient moyen est de 3 609 dollars. Actuellement, une perte latente de 1,789 milliard de dollars, soit une perte de 56 %.

Qu'est-ce que cela signifie ?

Une société cotée, coincée à 56 %, ayant perdu près de 1,8 milliard de dollars, rachète à ce niveau.

② Alors, qu'est-ce que les institutions achètent exactement ?

Beaucoup disent : la Fondation licencie, la feuille de route de la R&D va s'effondrer, l'ETH va s'écrouler.

SharpLink dit : j'achète.

La question se pose — ces deux logiques peuvent-elles coexister à long terme ?

Ma réponse : oui. Et elles le doivent.

Parce que les institutions n'achètent pas du tout la « capacité de recherche de la Fondation ».

Ce qu'elles achètent, c'est la propriété d'actif financier de l'ETH.

Le positionnement d'Ethlabs est très clair — ce n'est pas de faire des articles de cryptographie, c'est de faire de l'intégration institutionnelle, de l'émission d'actifs financiers, des transactions inter-chaînes, de la capacité du réseau principal, des propriétés monétaires de l'ETH.

En clair : on ne parle pas d'idéaux techniques, on parle de comment l'argent circule.

Le PDG de SharpLink a dit : « Nous sommes au début du supercycle institutionnel d'Ethereum. »

Écoutez, ce n'est pas un pari sur ce que Vitalik va écrire dans son prochain blog. C'est un pari sur vers quelle chaîne l'argent du monde va affluer.

③ Mais il y a une vérité brutale ici

Quel est le prix de l'ETH ? Environ 1 510 dollars.

Par rapport au sommet historique de 4 946 dollars en 2021, il a chuté de près de 70 %.

Le prix moyen de SharpLink est de 3 609 dollars, avec une perte latente de 56 %.

Les baleines ont acheté 350 000 ETH au cours des cinq derniers jours, pour une valeur d'environ 617 millions de dollars. Le prix continue de baisser.

Les institutions achètent, le prix baisse.

Qu'est-ce que cela nous apprend ?

Cela montre que l'argent des institutions n'est pas là pour pomper le prix. Il est là pour construire une position.

Ils ne se soucient pas de savoir si vous êtes à 1 500 ou 1 600. Ce qui les intéresse, c'est de savoir si, dans 3 ou 5 ans, l'ETH sera le réseau de base pour le règlement des actifs financiers mondiaux.

Et vous, vous êtes toujours en train de regarder les bougies de 15 minutes en vous demandant si vous devez couper vos pertes.

④ Comment ces deux logiques coexistent-elles ?

Réduction de la R&D de la Fondation → panique communautaire à court terme, pression sur le prix.

Accumulation des institutions à contre-courant → pari à long terme sur la financiarisation de l'ETH, accumulation en bas.

Ces deux choses ne sont pas contradictoires.

La Fondation se retire parce qu'elle n'a jamais dû être le « département R&D d'Ethereum ». Ethereum est un réseau décentralisé, pas une entreprise. La Fondation n'est qu'une organisation dans l'écosystème, pas le patron.

Ethlabs émerge parce que les institutions ont besoin d'une couche d'exécution capable de gérer la vitesse de règlement, l'interopérabilité inter-chaînes et l'émission d'actifs, pas d'un laboratoire idéaliste qui écrit des livres blancs.

Ethereum passe de la « vision de Vitalik » à l'« infrastructure institutionnelle ».

C'est une douleur à court terme pour le prix. À long terme ? Jugez par vous-même.

« La Fondation licencie, la communauté pleure ; les institutions achètent les creux, l'argent intelligent rit. »

« Ce qui vous inquiète, c'est 'qui fait encore de la R&D', ce qui inquiète les institutions, c'est 'où l'argent peut-il encore aller'. »

« Ceux qui sont coincés à 56 % ne paniquent pas, vous paniquez pour quoi ? »

« Le plus grand baissier pour l'ETH, c'est qu'il vit encore dans le récit de 2021. Son plus grand haussier, c'est qu'il est en train de devenir l'infrastructure de 2026. »#0成本拿2股SK海力士 #美光市值超越Meta跻身全美前十 #美国5月PCE通胀升至4.1%创三年新高 $BTC $ETH $SOL