Durant 233 jours, avec un repli de plus de 50%, le marché baissier actuel est-il le plus doux de l'histoire ?

Auteur : Coingecko

Compilé par : Felix, PANews

Au 24 juin, le marché baissier actuel du Bitcoin dure depuis 233 jours, ce qui en fait le quatrième plus long cycle baissier parmi 7 cycles baissiers depuis 2014. Dans cet article, on définit un 'cycle baissier' comme une période où le prix de clôture du Bitcoin reste inférieur à sa moyenne mobile sur 200 jours (200 DMA) pendant au moins 30 jours consécutifs.

Une moyenne mobile est un indicateur technique qui identifie des tendances plus larges en lissant les fluctuations de prix à court terme. La moyenne mobile sur 200 jours (200 DMA) suit spécifiquement le prix de clôture moyen des 200 derniers jours et est une référence largement utilisée pour évaluer la direction à long terme du marché.

Aperçu des cycles baissiers passés :

Les données de prix de clôture quotidiennes proviennent de CoinGecko, couvrant la période du 1er janvier 2014 au 24 juin 2026.

Les deux cycles baissiers les plus longs de l'histoire du Bitcoin sont respectivement 2018–2019 (385 jours) et 2022–2023 (381 jours). Ces deux fois étaient des effondrements structurels survenus après avoir atteint de nouveaux sommets, motivés par un effet de levier excessif et l'effondrement de la confiance. Le marché baissier de 2018–2019 a suivi le pic de la frénésie des ICO fin 2017, s'apaisant progressivement avec le déclin de l'activité spéculative des particuliers et le renforcement de la réglementation mondiale. Le marché baissier de 2022–2023 a été déclenché par l'effondrement de l'écosystème Terra/LUNA en mai 2022, suivi d'une cascade de faillites de Three Arrows Capital, Celsius et finalement FTX, détruisant complètement la confiance des investisseurs institutionnels et entraînant Bitcoin sous les 16 000 dollars en novembre 2022.

Le marché baissier de 2014–2015 (321 jours) a été causé par la faillite de Mt. Gox, alors la plus grande bourse de Bitcoin au monde, détruisant complètement la confiance dans ce marché émergent.

Les quatre autres cycles baissiers ont été plus courts et déclenchés par des chocs plus isolés. La correction de 2019–2020 (81 jours) et le repli de mi-2021 (80 jours) ont été courts : le premier était une phase de consolidation au milieu de la reprise du marché, le second était dû à une chute temporaire de la puissance de calcul et du sentiment du marché causée par l'interdiction du minage en Chine. Le 'krach COVID' de 2020 (52 jours) a été le plus violent mais a touché le fond le plus rapidement ; il s'agissait d'un choc de liquidité macroéconomique atténué par l'afflux de mesures de relance mondiales.

L'actuel marché baissier de 2025–2026 (233 jours au moment de l'analyse) semble provenir d'un changement macroéconomique plus large : l'incertitude croissante sur les taux d'intérêt, l'essoufflement de la dynamique haussière post-halving, et l'émergence de l'IA comme classe d'actifs spéculatifs. Ces facteurs ont tous pesé sur Bitcoin après qu'il ait atteint un sommet historique de 124 773 dollars en janvier 2025.

À quel point les marchés baissiers passés ont-ils été mauvais ?

L'actuel marché baissier de 2025–2026 est en fait le plus doux jamais enregistré (espérons-le), avec une baisse maximale de 51,2 % par rapport au sommet historique de 124 773 dollars du Bitcoin. Chaque cycle baissier précédent a connu des baisses plus importantes, dont trois majeurs avec des baisses comprises entre 76,7 % et 83,6 %.

L'événement comparable le plus proche est le repli de mi-2021 (baisse de 52,9 %), mais il n'a duré que 80 jours et s'est produit dans une tendance haussière plus large, plutôt qu'en tant que cycle baissier indépendant.

Les deux cycles les plus dévastateurs de l'histoire sont le marché baissier de 2018–2019 (baisse de 83,6 %) et celui de 2014–2015 (baisse de 81,6 %), tous deux ayant effacé la grande majorité des gains précédents du Bitcoin avant de toucher le fond et de se redresser. Le cycle de 2022–2023 (baisse de 76,7 %) a également été grave, Bitcoin passant de son sommet historique de 67 617 dollars à un creux de 15 742 dollars en novembre 2022.

Même des krachs plus courts provoqués par des chocs ont infligé des pertes importantes : le krach lié au COVID-19 de 2020, bien qu'ayant duré seulement 52 jours, a provoqué un recul de 74,4 %, soulignant la rapidité avec laquelle le sentiment et la liquidité du marché crypto peuvent se détériorer. Le cycle actuel a jusqu'à présent évité une telle dévastation, ce qui pourrait refléter une structure de marché plus résiliente, une participation institutionnelle plus élevée, ou simplement le fait que le marché baissier n'est pas encore terminé.

La reprise est-elle en vue ?

Au 24 juin, la 200 DMA du Bitcoin se situait à 76 450 dollars, tandis que le prix au comptant était de 62 651 dollars, soit un écart de 22 %. Cela signifie que pour récupérer la 200 DMA, il faudrait un rebond soutenu de plus d'un cinquième par rapport au niveau actuel. Historiquement, la 200 DMA a toujours joué un rôle de forte résistance lors des reprises de prix, et pas seulement de support lors des baisses.

Actuellement, Bitcoin est environ 2,9 % au-dessus du creux de ce cycle établi le 7 juin 2026 (60 861 dollars). Dans plusieurs marchés baissiers passés, le délai entre la confirmation du creux et la reprise finale de la 200 DMA variait de 65 jours (cycle 2022–2023) à 166 jours (cycle 2014–2015). Si le 7 juin est bien le creux de ce marché baissier (il faudra plus de temps pour le confirmer), alors même en suivant le rythme de reprise le plus rapide de l'histoire, la récupération de la 200 DMA n'aurait pas lieu avant août 2026 au plus tôt.

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