La bourse Cboe lance un marché de prédiction ! Même pari sur des événements, quelle est la différence avec Polymarket ?

La bourse américaine Cboe lance une nouvelle marque de marché prédictif. La première vague utilise des options binaires pour prédire les indices, faisant officiellement son entrée chez Interactive Brokers, et s'étendra à Charles Schwab à l'avenir.

Cboe lance des produits de marché prédictif, ciblant le trading d'événements financiers

La bourse américaine de produits dérivés Cboe Global Markets lance officiellement une nouvelle marque de marché prédictif « Cboe Predicts ». Les premiers produits ont pour sous-jacent l'indice Mini S&P 500 (XSP), permettant aux investisseurs d'utiliser des options binaires pour prédire si l'indice se situera dans une fourchette spécifiée, faisant ainsi son entrée sur le marché prédictif en forte croissance ces dernières années.

Le nouveau produit est d'abord disponible sur Interactive Brokers, et dans les mois à venir, il sera également proposé via Charles Schwab, puis étendu à d'autres courtiers de détail. Alors que Cboe rejoint la concurrence, le marché prédictif, initialement stimulé par des plateformes comme Kalshi et Polymarket, commence à attirer davantage d'institutions financières traditionnelles.

Les options binaires entrent sur le marché, en se concentrant sur les transactions conformes

Bien que les nouveaux produits de Cboe offrent également des transactions prédictives « oui ou non », ils utilisent une structure d'options binaires réglementée par les lois américaines sur les valeurs mobilières, plutôt que des contrats d'événements ou des marchés prédictifs basés sur la blockchain.

Les traders peuvent prendre des positions sur le fait que l'indice Mini S&P 500 soit supérieur à un prix spécifique. Si la prédiction est correcte, le contrat rapporte un gain fixe à l'échéance ; si elle est incorrecte, aucun gain n'est obtenu. Cboe introduit également le mécanisme « Plus Zone », où si le prix final est proche de la fourchette prédite, le trader peut encore obtenir un gain partiel, réduisant ainsi le règlement tout ou rien des options binaires traditionnelles.

Toutes les transactions sont compensées de manière centralisée par l'Options Clearing Corporation (OCC) et fonctionnent conformément au système réglementaire actuel du marché des valeurs mobilières.

Charles Schwab rejoint, la concurrence sur le marché prédictif s'intensifie

Ces dernières années, le marché prédictif a connu une croissance rapide, les objets de transaction couvrant désormais les élections présidentielles, les données économiques, les événements sportifs et les événements d'entreprise, attirant une large participation des investisseurs. Le développement rapide de Kalshi et de la plateforme décentralisée Polymarket a également incité davantage de professionnels de la finance traditionnelle à commencer à déployer des produits connexes.

Charles Schwab était auparavant relativement prudent quant au trading de contrats d'événements, mais a maintenant choisi de collaborer avec Cboe pour lancer de nouveaux produits, reflétant la demande croissante du marché et montrant que les grandes maisons de courtage commencent à considérer le marché prédictif comme une nouvelle activité de trading.

Actuellement, les produits de Cboe se concentrent sur les marchés financiers, les premiers produits ne couvrant que l'indice S&P 500. En comparaison, Polymarket propose des objets de transaction plus diversifiés tels que la politique, le sport, le divertissement et les événements internationaux, ce qui montre une différence de positionnement évidente entre les deux.

Concurrence frontale entre la finance traditionnelle et les plateformes blockchain

L'entrée de Cboe sur le marché prédictif est considérée comme un signal important que le trading prédictif attire progressivement l'attention du système financier traditionnel. Après l'arrivée des grandes bourses et des courtiers, la concurrence sur le marché s'est également étendue des plateformes émergentes aux institutions financières traditionnelles.

Les plateformes réglementées disposent de systèmes de trading matures, de mécanismes de compensation centralisée et d'une base de clients existante, ce qui attire les investisseurs soucieux de la conformité réglementaire ; les plateformes prédictives basées sur la blockchain offrent un trading 24h/24, une participation mondiale et des produits événementiels plus diversifiés, chacune ayant ses propres avantages.

Avec l'entrée de davantage d'institutions financières sur le marché prédictif, le futur de la concurrence devrait se concentrer sur la conception des produits, la liquidité, les coûts de transaction, le cadre réglementaire, et la manière dont les différentes plateformes attirent davantage de participants.