Régime actuel :

> Or en baisse
> Pétrole en baisse
> $BTC en baisse
> Semi-conducteurs/MAG7 en baisse
> $SP500 en baisse/stable
Comment cela a-t-il du sens ?
Simple : dans l'environnement de marché actuel, tous ces mouvements sont basés sur la même chose :
Le $DXY a bondi rapidement cette semaine et un dollar fort signifie qu'il entraîne tout ce qui est libellé contre lui vers le bas…
Pendant ce temps, la Fed est devenue hawkish (évidemment alors que le rendement à 2 ans monte en grattant, repricant les hausses (=> actuellement 50% pour deux hausses cette année) ce qui draine une liquidité supplémentaire.
Comme l'or chute aussi, cela nous donne l'indice important que ce n'est PAS un mouvement de peur/peur de la croissance (sinon l'or augmenterait alors), mais un véritable resserrement.
Donc fondamentalement, seulement deux choses à surveiller à partir de maintenant : le DXY et le rendement US à 2 ans. Tant que les deux montent, l'or/BTC/pétrole resteront sous pression et la performance des actifs risqués risque davantage de se détériorer que de se rétablir.
Important à dire (car la volatilité est élevée) : Ceci est une lecture du régime actuel, pas un appel permanent bien sûr, je pense (comme mentionné dans ma dernière mise à jour) que nous sommes bien plus dépendants des publications de données macro maintenant, donc le PCE de demain sera déjà le premier test de cette thèse : De bonnes données pourraient faire baisser le DXY et aider nos actifs risqués à rebondir et vice versa.