#我的Gate交易时刻

Analyse approfondie de pourquoi j'ai commencé à positionner des longs à partir de 60000 (version révisée)

Ceux qui connaissent le petit Dieu de l'argent savent que j'ai déjà mentionné dans mes articles que 60000 est une zone pour construire des positions longues, beaucoup ne comprennent pas et se moquent en disant que je suis un « pompiste », pensant que « ça doit encore baisser, peut-être jusqu’à 5w, tu achètes en bas à 6w ? » Aujourd'hui, mettons de côté la pensée habituelle « la taille de la position détermine la tête », et dans un souci de persuasion (ou de manipulation), analysons depuis le coût institutionnel, le flux de capitaux, les indicateurs techniques, et l’environnement macroéconomique pourquoi 6W est le point d’entrée en or pour votre position longue.

1. Marée de capitaux : le retour après la marée basse

Les flux de capitaux récents montrent que le marché du Bitcoin traverse une sortie concentrée des investisseurs institutionnels, avec un ETF spot Bitcoin américain ayant connu la plus longue sortie de fonds en continu de l’histoire fin mai à début juin — 13 jours de négociation consécutifs, avec une sortie totale d’environ 4,4 milliards de dollars (environ 59 351 BTC) au cours des 15 premiers jours de juin. Ce n’est qu’au 4 juin qu’un léger flux net d’environ 30 000 dollars a été enregistré, mettant fin brièvement à cette sortie record ; jusqu’au 18 juin, le flux net global reste négatif, avec une sortie cumulée d’environ 167 millions de dollars par semaine, en troisième semaine consécutive de sortie, totalisant environ 421 millions de dollars sur trois semaines. Ce retrait massif n’est pas simplement une réaction à la baisse, mais une réduction proactive des positions par les institutions avant une forte chute des prix. Les données historiques montrent que lorsque les flux ETF sortent à leur apogée, cela annonce souvent un proche creux du marché — des phénomènes similaires ont été observés lors des creux des marchés baissiers de 2018 et 2022. En revisitant le mois dernier, le prix du Bitcoin a attiré beaucoup de fonds institutionnels en mode « buy the dip » au-dessus de 60000, ce qui a provoqué une vague de « marché haussier institutionnel », le prix du Bitcoin ayant brièvement atteint 82 000 dollars. Aujourd’hui, un mois plus tard, après une sortie massive de capitaux, les institutions disposent à nouveau de « munitions » suffisantes. La question est de savoir si elles vont à nouveau acheter en dessous de 60000. N’oublions pas que des millions de Bitcoin détenus à long terme dorment en mode « plongée », en attente, avec des pertes latentes comme un ressort prêt à rebondir — lors du rebond, ils pousseront le marché vers le haut.

2. Coût des gros investisseurs : la pierre angulaire du marché

Après avoir vu le flux de capitaux, regardons le coût de détention des gros investisseurs, notamment Strategy (MicroStrategy), qui est le plus grand détenteur de BTC au monde. Son portefeuille est entièrement public et transparent, ce qui en fait une référence pour l’analyse des coûts institutionnels.

Position totale : environ 818 334 BTC (au 27 avril 2026)

Coût total : environ 6,181 milliards de dollars

Coût moyen par BTC : environ 75 700 dollars

Plages de prix d’achat récentes :

27 avril : achat de 3 273 BTC, dépensant 255 millions de dollars, prix moyen environ 78 000 dollars

13 avril : achat de 13 927 BTC, dépensant 1 milliard de dollars, prix moyen environ 71 900 dollars

20 janvier : achat de 22 305 BTC, dépensant 2,125 milliards de dollars, prix moyen environ 95 500 dollars (achat en haut de marché)

12 janvier : achat de 13 627 BTC, dépensant 1,247 milliards de dollars, prix moyen environ 91 700 dollars

Le coût moyen de Strategy à 75 700 dollars est nettement supérieur à la moyenne on-chain du marché, qui est d’environ 53 447 dollars, et aussi supérieur au prix spot actuel du BTC (environ 65 700 dollars), ce qui signifie que Strategy est actuellement en perte latente d’environ -10%. Saylor a vendu une partie de ses positions fin mai, puis a repris de petites acquisitions début juin, ce qui indique une situation complexe.

En comparant avec le coût moyen on-chain du marché, basé sur le prix réalisé (Realized Price), qui est l’indicateur le plus fiable du coût moyen global du marché, représentant la moyenne pondérée du dernier prix de transfert on-chain de tous les BTC. Selon les dernières données de Glassnode, au 17 juin 2026 :

Prix réalisé global : environ 53 447 dollars

Prix spot actuel : environ 65 700 dollars, soit +22% au-dessus du prix réalisé

Cela indique que le coût d’achat moyen pondéré de tous les détenteurs de BTC se situe entre 53 000 et 54 000 dollars. Cependant, cet indicateur a baissé par rapport à son sommet de 2025 (~62 120 dollars), ce qui montre que de nombreux détenteurs à faible coût sont entrés récemment, tandis que ceux à coût élevé ont vendu (en réalisant des pertes), tirant ainsi le coût moyen vers le bas.

Le rapport de VanEck de mi-juin confirme que 54% de l’offre BTC est en profit, bien en dessous de la moyenne sur 4 ans de 81%, et se situe dans le 9e-12e percentile historique ; la proportion de BTC en perte est proche de son pic sur 4 ans (95e percentile), indiquant que beaucoup de positions institutionnelles récentes sont en perte latente.

Concernant le coût des ETF institutionnels : depuis leur lancement en janvier 2024, les flux nets cumulés dans l’ETF spot BTC s’élèvent à environ 53,445 milliards de dollars (données Farside). Mais le coût moyen d’achat de l’ETF n’est pas simplement le total des flux divisé par le nombre de BTC détenus, car il y a eu de nombreux flux entrants et sortants, avec une forte volatilité du prix du BTC.

On peut estimer le coût moyen pondéré de l’ETF en considérant :

- La variation de la taille du portefeuille ETF : le rapport de VanEck indique que la valeur d’actifs sous gestion (AUM) est passée de 10,9 milliards de dollars au pic du 5 mai à 7,88 milliards de dollars le 11 juin, soit une baisse d’environ 27%, due à des rachats et à la baisse du prix du BTC.

- La répartition temporelle des flux : les plus gros flux d’entrée ont eu lieu au premier trimestre 2024 (BTC entre 40 000 et 70 000 dollars), fin 2024 à début 2025 (BTC entre 90 000 et 100 000+ dollars), et lors de la reprise d’avril-mai 2025. En tenant compte des achats à faible coût en début de période et des achats à prix élevé plus tard, l’estimation du coût moyen pondéré de l’ETF se situe entre 65 000 et 72 000 dollars.

Enfin, regardons le coût d’extraction des mineurs : selon différentes sources, le coût pour miner un BTC varie considérablement. Selon JPMorgan, le coût total (électricité + opérations + amortissement + gestion) est d’environ 78 000 dollars par BTC. Ce qui signifie qu’aujourd’hui, miner un BTC coûte environ 10 000 dollars de plus que le prix actuel, qui a déjà atteint le seuil de rentabilité pour la plupart des mineurs. À l’exception des entreprises minières en transition vers l’IA, pour celles qui persistent, l’exploitation minière devient une opération de vente sur le marché, et cette capacité d’achat constitue une force solide pour soutenir le prix du Bitcoin.

3. Le levier du marché : le nettoyage brutal de la bulle de levier

Selon plusieurs sources (notamment CoinGlass), en juin, le montant moyen quotidien de liquidations sur le marché du Bitcoin se situe entre 185 et 200 millions de dollars. Sur CoinGlass, au 22 juin, la liquidation sur 24 heures était d’environ 66,16 millions de dollars, et au 7 juin, environ 40,46 millions. Avec la tendance de baisse continue depuis début juin, la majorité des liquidations concernent probablement des positions longues. Derrière ces liquidations massives, on observe aussi une augmentation significative du volume de contrats et du turnover. La vague de liquidations forcées accélère le processus de nettoyage du marché. Quand le montant liquidé explose, cela signifie que les faibles ont été éliminés, laissant un marché plus solide. Historiquement, des pics de liquidation comme ceux de la crise FTX en 2022 apparaissent souvent près des creux, suivis d’un rebond. Les données actuelles montrent aussi une augmentation récente des positions short, ce qui pourrait amplifier la hausse lors d’un retournement de tendance, offrant un levier supplémentaire pour le rebond.

4. Analyse technique : deux indicateurs clés à surveiller

Enfin, en analyse technique, les indicateurs à court terme sont déjà bien analysés par beaucoup. Concentrons-nous sur deux indicateurs hebdomadaires importants. Le premier est la structure en cinq vagues de baisse sur le graphique hebdomadaire, déjà terminée avec la dernière vague, ce qui indique que le marché pourrait bientôt toucher le fond. Les trois dernières semaines ont formé une configuration en « étoile du matin », et il faut surveiller si la résistance autour de 66 300 dollars sera franchie. Si oui, cela signifiera que la structure en cinq vagues est probablement terminée, et le marché pourrait sortir de la phase baissière.

L’autre indicateur clé est la moyenne mobile sur 200 semaines (environ 62 000 dollars), qui a toujours constitué un support solide, chaque fois qu’elle a été touchée, le rebond a suivi. Sur le plan émotionnel, l’indice de peur et de cupidité est en « extrême peur », mais une extrême pessimisme est souvent un bon point d’entrée.

5. Conclusion

Ainsi, en achetant à 60000, vous achetez à un prix inférieur à celui des institutions, avec un coût inférieur à celui de l’exploitation minière. De plus, selon les statistiques, le ratio long/short des traders de haut niveau est passé de 2,56 à environ 1,5, et après la forte liquidation, le risque de levier s’est évaporé. Vous n’avez plus à vous inquiéter de faire « le taxi » pour les autres ! Beaucoup pensent que Bitcoin va encore baisser, attendre 5w pour tout mettre en une fois, mais si cela n’arrive pas ? C’est la caractéristique du marché crypto : les grands acteurs ne suivent jamais votre plan, le bottom apparaît souvent là où personne ne l’attend, dans un endroit où tout le monde pense encore que ça va baisser. Donc, acheter à un prix que vous jugez bon suffit. Après une chute de 120 000 à 60 000, face à un Bitcoin en promo, qu’attendez-vous pour agir ?

6. Comment profiter du support autour de 60000 ?

1. Traders spot : je pense qu’il faut y aller sans réfléchir, avec une position d’environ 60%, en gardant 40% en réserve pour renforcer en cas de nouvelle chute. En termes de répartition, en plus des classiques Bitcoin et Ethereum, si vous voulez augmenter votre rendement, vous pouvez allouer une partie à des altcoins à valeur réelle, avec une équipe active, notamment dans les secteurs AI et RWA, en évitant les memecoins spéculatifs.

2. Traders de contrats à terme : si vous ne voulez pas vous limiter aux faibles rendements du spot, utilisez un levier faible. Sur 60000, commencez avec une petite position pour tester, puis si le marché dépasse 66 500 dollars et se stabilise, augmentez la position. N’oubliez pas de mettre un stop-loss, par exemple autour de 59 000 dollars. Si le prix baisse en dessous, sortez et attendez. Ne vous laissez pas emporter par l’émotion pour ouvrir de nouvelles positions, afin d’éviter le cercle vicieux de buy low, stop loss, buy low, stop loss.

Le bottom n’est pas une compétition de skill, mais un jeu de mentalité, de stratégie et de vision d’ensemble. Ne vous focalisez pas sur le fait d’acheter au prix le plus bas, mais sur le fait d’être celui qui finit par gagner. Et surtout, pensez à tenir vos positions jusqu’au prochain marché haussier. Sur ce, je vous souhaite à tous de faire fortune chaque jour !