#我的Gate交易时刻

Analyse approfondie de pourquoi j'ai commencé à positionner des longs à partir de 60000 (version révisée)

Ceux qui connaissent le Petit Dieu de l'argent savent que j'ai mentionné dans mes articles que 60000 est le point pour construire des positions longues à long terme, beaucoup ne comprennent pas et se moquent en disant que je suis un « pompiste », pensant que « ça doit encore baisser, peut-être aller à 5w, tu achètes en 6w ? » Aujourd'hui, nous mettons de côté la pensée habituelle « la taille de la position détermine la tête » et, dans un souci de persuasion (ou de manipulation), analysons depuis le coût institutionnel, le flux de capitaux, les indicateurs techniques et l'environnement macroéconomique pourquoi 6W est le point d'entrée en or pour votre construction de position à long terme.

1. Marée de capitaux : le retour après la marée basse

Les flux de capitaux récents montrent que le marché du Bitcoin traverse une sortie concentrée des investisseurs institutionnels, le ETF spot Bitcoin américain ayant connu la plus longue sortie continue de fonds de l'histoire fin mai à début juin — 13 jours de négociation consécutifs, avec une sortie totale d'environ 4,4 milliards de dollars (environ 59 351 BTC) avant le 15 juin. Ce n'est qu'à partir du 4 juin qu'on a enregistré une légère entrée nette d'environ 30 000 dollars, mettant fin brièvement à cette sortie record ; jusqu'au 18 juin, le flux net reste majoritairement négatif, avec une sortie totale d'environ 167 millions de dollars par semaine, en troisième semaine consécutive de sortie, pour un total d'environ 421 millions de dollars sur trois semaines. Ce retrait massif n'est pas simplement une réaction à la baisse, mais une réduction proactive des positions par les institutions avant une forte chute des prix. Les données historiques montrent que lorsque les flux ETF sortants atteignent leur pic, cela indique souvent que le marché approche du fond — des phénomènes similaires ont été observés lors des creux des marchés baissiers de 2018 et 2022. En revisitant le mois dernier, le prix du Bitcoin, lorsqu'il dépassait 60000, avait attiré beaucoup de fonds institutionnels pour acheter à bon prix, ce qui a provoqué une vague de « marché haussier institutionnel », le prix du Bitcoin ayant brièvement atteint 82 000 dollars. Un mois plus tard, après une sortie massive de capitaux, les institutions disposent à nouveau de « munitions » importantes. Il est intéressant de voir si elles vont à nouveau acheter en dessous de 60000. N'oublions pas non plus que des millions de Bitcoin détenus par des investisseurs à long terme sont en « mode plongée », en attente, et que les pertes latentes ressemblent à un ressort tendu — lors du rebond, ils pousseront le marché vers le haut.

2. Coût des gros détenteurs : la pierre angulaire du marché

Après avoir examiné les flux de capitaux, intéressons-nous au coût de détention des gros investisseurs, notamment Strategy (MicroStrategy), qui est le plus grand détenteur institutionnel de BTC au monde, avec des données de détention entièrement transparentes, servant de référence pour l’analyse des coûts institutionnels.

Position totale : environ 818 334 BTC (au 27 avril 2026)

Coût total : environ 6,181 milliards de dollars

Coût moyen par BTC : environ 75 700 dollars

Plages de prix d’achat récentes :

27 avril : achat de 3 273 BTC, dépensant 255 millions de dollars, prix moyen environ 78 000 dollars

13 avril : achat de 13 927 BTC, dépensant 1 milliard de dollars, prix moyen environ 71 900 dollars

20 janvier : achat de 22 305 BTC, dépensant 2,125 milliards de dollars, prix moyen environ 95 500 dollars (achat en haut de marché)

12 janvier : achat de 13 627 BTC, dépensant 1,247 milliards de dollars, prix moyen environ 91 700 dollars

Le coût moyen de Strategy de 75 700 dollars est nettement supérieur à la moyenne du marché on-chain de 53 447 dollars, et aussi supérieur au prix spot actuel du BTC (environ 65 700 dollars), ce qui signifie que Strategy est actuellement en perte latente d’environ -10%. Saylor a vendu une partie de ses positions fin mai, puis a repris de petites acquisitions début juin, ce qui indique une situation complexe.

Regardons maintenant le coût moyen on-chain du marché global, en nous concentrant sur le prix réalisé (Realized Price), qui est l’indicateur de coût moyen le plus fiable du marché on-chain, représentant la moyenne pondérée du dernier prix auquel tous les BTC ont été déplacés sur la chaîne. Selon les dernières données de Glassnode, au 17 juin 2026 :

Prix réalisé du marché : environ 53 447 dollars

Prix spot actuel : environ 65 700 dollars, soit +22% au-dessus du prix réalisé

Cela signifie que le coût d’achat moyen pondéré de tous les détenteurs de BTC est d’environ 53 000 à 54 000 dollars. Cependant, cet indicateur a baissé par rapport à son sommet de 2025 (environ 62 120 dollars), indiquant que de nombreux détenteurs à faible coût sont entrés récemment, tandis que ceux à coût élevé ont vendu (réalisant des pertes), ce qui a tiré le coût moyen vers le bas.

Le rapport de VanEck de mi-juin confirme : 54% de l’offre BTC est en profit, bien en dessous de la moyenne sur 4 ans de 81%, se situant dans le 9e-12e percentile historique ; la proportion de l’offre en perte est proche du pic sur 4 ans (95e percentile), indiquant que beaucoup de positions institutionnelles récentes sont en perte latente.

Ensuite, le coût des ETF institutionnels : depuis leur lancement en janvier 2024, le flux net total dans le ETF spot BTC s’élève à environ 53,445 milliards de dollars (données Farside). Mais le coût moyen d’achat de l’ETF n’est pas simplement le total des flux divisé par le nombre de BTC détenus, car il y a eu de nombreux flux entrants et sortants, avec une forte volatilité des prix du BTC.

On peut estimer le coût moyen pondéré de l’ETF selon plusieurs dimensions :

Variation de la taille des positions ETF : le rapport de VanEck indique que la position totale est passée d’un pic de 10,9 milliards de dollars le 5 mai à 7,88 milliards de dollars le 11 juin (AUM), soit une baisse d’environ 27%, due à des rachats et à la baisse des prix.

Répartition temporelle des flux : les plus fortes entrées dans l’ETF ont eu lieu au premier trimestre 2024 (BTC entre 40 000 et 70 000 dollars), fin 2024 à début 2025 (BTC entre 90 000 et 100 000+ dollars), et lors de la reprise d’avril-mai 2025. En tenant compte des achats à faible coût en début de période et des achats à prix élevé plus tard, on estime que le coût moyen pondéré de l’ETF se situe entre 65 000 et 72 000 dollars.

Enfin, le coût d’extraction des mineurs : selon différentes sources, le coût de minage d’un BTC varie considérablement. Selon JPMorgan, en utilisant la méthode du coût total (électricité + opérations + amortissement + gestion), il serait d’environ 78 000 dollars par BTC. Ce qui signifie qu’aujourd’hui, miner un BTC coûte environ 78 000 dollars, alors que le prix du marché est déjà en dessous, ce qui pousse de nombreux mineurs à arrêter ou à se transformer en fournisseurs de services IA. Pour ceux qui restent, l’achat sur le marché devient la norme, ce qui constitue une force de soutien solide pour le prix du Bitcoin.

3. Le levier du marché : le nettoyage brutal par la bulle de levier

Selon plusieurs sources (notamment CoinGlass), en juin, le montant moyen quotidien de liquidation sur le marché du Bitcoin se situe entre 185 et 200 millions de dollars. Sur CoinGlass, au 22 juin, la liquidation sur 24 heures était d’environ 66,16 millions de dollars, et au 7 juin, environ 40,46 millions. Avec la tendance de baisse continue depuis début juin, la majorité des liquidations concerne probablement des positions longues. Derrière ces liquidations massives, il faut aussi noter une augmentation significative du volume de contrats et du turnover. La vague de liquidations forcées accélère le processus de nettoyage du marché. Quand le montant liquidé explose, cela signifie que les faibles ont été éliminés, laissant des positions plus solides. Historiquement, des pics de liquidation comme ceux de la crise FTX en 2022 apparaissent souvent en bas de marché, suivis d’un rebond. Les données actuelles montrent aussi une augmentation récente des positions short, ce qui pourrait amplifier la hausse lors d’un retournement de tendance, en particulier si les shorts se couvrent, renforçant la dynamique de rebond.

4. Analyse technique : deux indicateurs clés à surveiller

Enfin, en analyse technique, les indicateurs à court terme sont déjà beaucoup analysés par d’autres. Concentrons-nous sur deux indicateurs hebdomadaires importants. Le premier est la structure en cinq vagues baissières sur le graphique hebdomadaire, déjà dans la dernière vague, ce qui indique que le marché pourrait bientôt toucher le fond. Les trois dernières semaines ont formé une configuration en « étoile du matin », à surveiller si la résistance autour de 66 300 dollars est franchie. Si oui, cela signifierait que la structure en cinq vagues est probablement terminée, et le marché pourrait entamer un rallye haussier.

L’autre indicateur clé est la moyenne mobile sur 200 semaines (environ 62 000 dollars), qui a toujours servi de support solide, chaque contact entraînant une reprise. Sur le plan émotionnel, l’indice de peur et de cupidité est en « extrême peur », mais une extrême pessimisme est souvent un bon point d’entrée.

5. Conclusion

Ainsi, en achetant à 60000, vous achetez à un prix inférieur à celui des institutions, avec un coût inférieur à celui du minage. De plus, selon les statistiques, le ratio long/short des traders de haut niveau est passé de 2,56 à environ 1,5, et après la forte liquidation, le risque de levier est en train de se nettoyer. Vous n’avez plus à craindre d’acheter pour « faire monter » les autres ! Beaucoup pensent que Bitcoin va encore baisser, attendre 5w pour tout mettre, mais si cela n’arrive pas ? C’est la caractéristique du marché crypto : les grands acteurs ne suivent jamais votre plan, et le fond apparaît souvent là où tout le monde pense qu’il va encore baisser. Donc, acheter à un prix que vous jugez bon suffit. Après une chute de 120 000 à 60 000, face à un Bitcoin en promotion, qu’attendez-vous pour agir ?

6. Comment profiter du support autour de 60000 ?

1. Traders spot : je pense qu’il faut y aller sans réfléchir, avec une position d’environ 60%, en gardant 40% en réserve pour éviter une chute plus forte. En termes de répartition, en plus des classiques Bitcoin et Ethereum, si vous souhaitez augmenter votre rendement, vous pouvez allouer une partie à des altcoins à valeur réelle, avec une équipe active, notamment dans les secteurs IA et RWA, en évitant les memecoins spéculatifs.

2. Traders de contrats à terme : si vous ne voulez pas vous limiter aux faibles rendements du spot, utilisez un levier faible. Sur 60000, vous pouvez ouvrir une position initiale en mode « head » (position de tête), et si le marché dépasse 66 500 dollars, vous pouvez augmenter la position. Toujours mettre un stop-loss, par exemple autour de 59 000 dollars. Si le prix tombe en dessous, il faut arrêter et attendre, ne pas se laisser emporter pour éviter de répéter les erreurs de liquidation et de contre-attaque.

Le bottom n’est pas une compétition de skills, mais un jeu de mentalité, de stratégie et de vision d’ensemble. Ne vous focalisez pas sur le fait d’acheter au prix le plus bas, mais sur le fait d’être celui qui finit par gagner. Et surtout, pensez à tenir vos positions lors du prochain marché haussier. Bonne chance à tous et que la fortune vous sourie chaque jour !