LDO peut-il encore entrer dans la piscine d'observation ?

Le protocole est très solide, mais la capture de tokens doit être achetée à prix réduit

Temps d'analyse : 23.06.2026 21:07

Prix actuel : environ 0,256 USDT

Pour commencer par la conclusion :

LDO reste digne d'être placé dans la piscine d'observation prioritaire, mais il ne faut pas le considérer comme une crypto à flux de trésorerie sans risque en position importante

Beaucoup de gens regardent LDO en ne se concentrant que sur un point : Lido est le leader en staking liquide d'ETH, avec une TVL énorme, et des revenus de protocole réels, donc LDO est sous-évalué.

Ce jugement n'est qu'à moitié juste.

Les activités de Lido sont effectivement solides.

La TVL actuelle est d'environ 14,98 milliards de dollars, et les revenus du protocole sur l'année passée sont d'environ 74,64 millions de dollars, le protocole lui-même n'est pas un projet vide.

Mais le vrai problème de LDO ne réside pas dans l'activité, mais dans la capture de tokens.

Avoir des revenus de protocole ne signifie pas que les détenteurs de LDO reçoivent un revenu stable.

Les revenus des détenteurs sur 30 jours sont enregistrés, mais ceux sur 7 jours et 24 heures sont à 0, ce qui indique que la capture n'est pas une distribution continue et stable.

Donc, LDO ne peut pas être évalué comme une crypto à dividendes mature.

Un autre problème est que les données récentes montrent une faiblesse.

Au cours des 30 derniers jours, la TVL de Lido est passée d'environ 18,66 milliards de dollars à environ 14,98 milliards, soit une baisse d'environ 19,71%.

Les frais sur 30 jours ont diminué d'environ 20,70% en comparaison, et les revenus du protocole sur 30 jours ont chuté d'environ 49,11%.

Cela indique que ce n'est pas une période de croissance accélérée, mais plutôt une période de refroidissement des données.

Voici la conclusion pour la zone publique :

LDO n'est pas à éviter, mais doit être considéré avec une décote.

Ses avantages sont la base de staking ETH, la liquidité de stETH, des revenus de protocole réels et une faible pression de déverrouillage.

Ses faiblesses sont la capture de tokens non continue, un risque réglementaire élevé, un risque de gouvernance élevé, et le refroidissement de la narration d'expansion multi-chaînes.

Je définirais LDO comme :
Un protocole avec de solides fondamentaux, mais une capture de tokens nécessitant une validation, à observer à bas prix.

Le résumé de l'abonnement premium est terminé :
Point d'ancrage du prix raisonnable ;
Zone d'observation sous-évaluée ;
Zone un peu chère ;
Évaluation par flux de trésorerie ;
Conditions de falsification ;
Comment gérer les positions longues et courtes.

La zone publique ne donne que la direction, la valorisation complète et le plan d'action sont dans le contenu de l'abonnement.

Avertissement de risque :
Ce qui précède n'est qu'un enregistrement de recherche personnel, ne constitue pas un conseil en investissement.
Les actifs numériques sont très volatils, veuillez contrôler votre position et appliquer une gestion des risques stricte.