BTC géant de la baleine long 175 millions, ETH short 125 millions — cette mise de couverture parie-t-elle sur une expansion du ratio BTC/ETH ?



La même entité prend simultanément une position longue de 175 millions sur BTC et une position courte de 125 millions sur ETH, ce qui ressemble davantage à une couverture croisée d’actifs plutôt qu’à une simple vue baissière sur ETH. Elle parie sur une expansion du ratio BTC par rapport à ETH.

Dans le contexte macroéconomique actuel, cette hypothèse a de bonnes chances de succès. Pendant le cycle de resserrement de la Réserve fédérale, la narration de BTC en tant que « or numérique » est plus solide, et les fonds institutionnels sont plus enclins à y allouer. De plus, le rendement du staking d’ETH diminue dans un environnement de taux d’intérêt élevé, et l’incertitude réglementaire rend sa performance relative plus susceptible d’être inférieure à celle de BTC. La logique d’une expansion du ratio est donc valable.

Mais je dois aussi tempérer un peu : si le risque global s’effondre, BTC chutera aussi, juste un peu moins que ETH. Parier sur une expansion du ratio revient essentiellement à miser sur le fait que « BTC est une classe d’actifs plus sûre ». Ce pari semble encore intelligent pour l’instant, mais ne pensez pas pouvoir gagner sans risque. #0成本拿2股SK海力士
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